Nell'analisi on-chain di oggi, Be[in]Crypto esamina l'indicatore degli output di transazione non spesi (UTXO) e i suoi derivati per la rete Bitcoin. L'obiettivo è provare a confrontare questo indicatore per l'attuale mercato ribassista con i dati storici.
Vediamo che i valori UTXO di oggi sono caratteristici dei precedenti mercati ribassisti. Tuttavia, non hanno ancora raggiunto i livelli dei minimi macro storici. A sua volta, questo suggerisce che il prezzo di BTC potrebbe ancora subire una capitolazione finale prima di riprendere il trend rialzista.
Cos'è UTXO?
UTXO è un termine di tecnologia blockchain e criptovaluta che rappresenta una certa quantità di valuta digitale che è stata autorizzata da un account a essere spesa da un altro.
In altre parole, UTXO è la quantità di valuta digitale rimanente dopo l'esecuzione di una transazione in criptovaluta. Un confronto nella vita reale potrebbe essere la modifica ricevuta dopo aver effettuato un acquisto.
Il modello UTXO è utilizzato in molte criptovalute perché consente agli utenti di tracciare la proprietà di tutte le porzioni di quella criptovaluta. Poiché le criptovalute sono state create pensando all'anonimato, gli UTXO sono legati a indirizzi pubblici visibili all'intera rete.
Bitcoin, ad esempio, è una criptovaluta che utilizza il modello UTXO. Al contrario, la blockchain di Cardano utilizza una versione estesa del modello UTXO (EUTXO).
Percentuale di UTXO sul profitto
Una buona misura della salute del mercato Bitcoin è l'indicatore della percentuale di UTXO in profitto, che rimane in correlazione con le tendenze macro del mercato. Questo indicatore determina la percentuale di output delle transazioni inutilizzate il cui prezzo al momento della creazione era inferiore al prezzo corrente.
Nel grafico a lungo termine, possiamo vedere che i mercati rialzisti storici sono continuati fino a quando il grafico della percentuale di UTXO in profitto è stato al di sopra delle linee di tendenza in aumento (rosse). Quando si è verificata una rottura al di sotto di questa linea (aree blu), questa è stata la conferma dell'inizio di un mercato ribassista. Una situazione del genere si è verificata a marzo 2014, gennaio 2018 e più recentemente a dicembre 2021.
Dopo i primi due arresti anomali, i ribassi più approfonditi hanno fatto sì che la percentuale degli UTXO in profitto raggiungesse minimi del 15% nel 2015 e del 44,5% nel 2019. Vale la pena ricordare che il crollo del COVID-19 del marzo 2020 ha portato il rapporto al 39%.
Finora, il minimo del 2022 è solo del 72%, che è significativamente più alto rispetto ai precedenti mercati ribassisti. Ciò suggerisce che esiste il potenziale per ulteriori ribassi del prezzo di BTC.
Se ora osserviamo l'importo assoluto di UTXO in profitto, vediamo che questo valore è sceso al minimo di quasi due anni. Nonostante ciò, con l'aumento dell'adozione della rete Bitcoin, l'indicatore rimane in una tendenza al rialzo di lungo periodo (curva blu). Tuttavia, l'attuale correzione è il calo maggiore dal periodo da luglio 2019 a marzo 2020.
Numero di UTXO in perdita
Vediamo anche una situazione interessante nell'indicatore del numero di UTXO in perdita. Perché si scopre che ha superato i valori dei due precedenti mercati ribassisti del 2015 e del 2019 (linea rossa). In altre parole, il numero di risultati delle transazioni non spesi è ora superiore rispetto ai minimi macro delle precedenti tendenze al ribasso.
Naturalmente, ciò è dovuto anche alla crescita e all'adozione della rete Bitcoin, che sta generando sempre più utenti, indirizzi e transazioni.
Nonostante ciò, gli attuali UTXO in perdita sono ancora inferiori ai picchi di ottobre 2019 – aprile 2020 (area blu). Ciò mostra anche che con le dimensioni attuali della rete Bitcoin, esiste ancora la possibilità di un'eventuale capitolazione prima che la tendenza al ribasso venga invertita.
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L' analisi della catena post Bitcoin (BTC): la quantità di UTXO in perdita supera il mercato ribassista 2019 è apparso per la prima volta su BeInCrypto .