Bitcoin (BTC) si trova in un mercato ribassista a lungo termine che è in corso almeno da novembre 2021. Il calo del prezzo di BTC ha distrutto la maggior parte dei portafogli e molti indicatori on-chain hanno portato ai minimi storici. Nonostante ciò, alcuni dati indicano che potrebbe essere in arrivo un altro brutale sell-off.
L'analisi on-chain di oggi prende in considerazione diversi indicatori che, da un lato, suggeriscono che il mercato Bitcoin oggi ha un'elevata fiducia degli investitori e un basso rischio record. Finora, l'area $ 18.500- $ 19.000 sembra essere un solido supporto e gli operatori di mercato ritengono che produrrà un rimbalzo. Tuttavia, d'altra parte, ci sono ragioni per ritenere che i ribassi non siano ancora finiti e che sia in arrivo un'ultima e più profonda svendita.
Rischio di riserva: alta fiducia degli investitori e basso rischio
Il Reserve Risk è definito come il prezzo relativo alla cosiddetta HODL Bank. Viene utilizzato per valutare la fiducia dei detentori a lungo termine rispetto al prezzo della moneta nativa in un dato momento. Quando la fiducia degli investitori è alta e il prezzo è basso, c'è un interessante rapporto rischio/rendimento. Il rischio di riserva è basso. Quando la fiducia è bassa e il prezzo è alto, il rapporto rischio/rendimento non è interessante a quel punto. Quindi il rischio di riserva è alto.
Sul grafico a lungo termine, possiamo vedere che nei mercati ribassisti storici il rischio di riserva ha raggiunto minimi nella gamma verde tra 0,0025 e 0,0001. Al contrario, i massimi storici (ATH) del prezzo di Bitcoin sono stati correlati con i picchi dell'indicatore nell'intervallo rosso di 0,02-0,06.
Attualmente, il rischio di riserva sta raggiungendo i minimi storici (ATL) vicino a 0,0009, un minimo estremo che scende al di sotto del range verde e non è mai stato visto prima. I dati suggeriscono che il prezzo di Bitcoin oggi sta dando il miglior rapporto rischio/rendimento della storia.
Un'altra vendita brutale?
Nonostante le letture decisamente rialziste di Reserve Risk, alcuni analisti avvertono ancora della possibilità di un'altra brutale svendita nel mercato Bitcoin. In un recente tweet di @woonomic , vediamo un grafico del dolore massimo espresso nella percentuale di fornitura di BTC sott'acqua (registrando una perdita).
Il famoso analista ha segnato (in rosso) i periodi in cui hodler e balene di lunga data hanno scaricato le loro monete sul mercato sanguinante. In tutti i cicli precedenti, erano correlati alle prime fasi dei mercati ribassisti. L'eccezione sul grafico è il ciclo attuale, che non vede questo tipo di aumento dell'offerta in perdite all'inizio di una flessione.
Willy Woo ammette che il comportamento degli hodler e delle balene è diverso in questo ciclo. Dice che la spiegazione di questo fenomeno è che la loro attività si è spostata sui mercati dei futures, che non si traducono nell'attività on-chain della rete Bitcoin. Tuttavia, se si verificasse un altro profondo sell-off, secondo il grafico di Woo, il supporto oggi è vicino a $ 10.000.
Tutto nelle mani delle balene
Un'altra possibilità può essere trovata esaminando l'attività a catena delle balene Bitcoin, che detengono più di 10.000 BTC. Il loro numero è molto piccolo, da 81 a 125 dal 2013.
Nonostante ciò, si possono notare alcune somiglianze frattali tra la carta delle balene più grandi del ciclo 2017-2019 e quella attuale. Mentre il prezzo di Bitcoin era in aumento nel 2016-17 e nel 2020-21, le balene sono gradualmente diminuite. D'altra parte, dopo che il prezzo di BTC ha raggiunto il picco, le balene hanno ricominciato ad accumularsi (frecce rosse e verdi).
Gli indirizzi che detenevano più di 10.000 BTC stavano aumentando nei mercati ribassisti. Di conseguenza, in entrambi i casi, hanno raggiunto il livello prima dell'inizio della fase di incrementi dinamici (linea blu).
Tuttavia, la differenza più grande appare alla fine di questo frattale, quando si è verificato un drastico calo del numero di balene tra novembre e dicembre 2018 (zona viola). Ciò è correlato al crollo del prezzo di Bitcoin dal suo supporto a lungo termine vicino a $ 6500. Il calo di oltre il 50% ha portato al minimo assoluto del ciclo precedente a 3150$.
Nell'attuale grafico Bitcoin, un calo simile di circa il 40% si è verificato all'inizio di giugno 2022. Tuttavia, non era correlato al sell-off delle balene, il cui numero è rimasto allo stesso livello.
Se lo scenario di fine 2018 dovesse ripetersi ora, una brutale vendita di balene potrebbe portare il prezzo nell'area di $ 10.000. Questo rimarrebbe in confluenza con il grafico a lungo termine del dolore massimo di Willy Woo.
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L' analisi della catena post BTC: la fiducia record degli investitori potrebbe ancora portare a vendite brutali è apparso per la prima volta su BeInCrypto .