Venerdì mattina il presidente degli Stati Uniti Donald Trump dovrebbe svelare la sua scelta per il prossimo presidente della Federal Reserve, con l'ex governatore della Fed Kevin Warsh che emerge come il chiaro favorito del mercato, un evento che potrebbe scuotere le aspettative sui tassi e, di conseguenza, la volatilità di Bitcoin e delle criptovalute.
Warsh ha incontrato Trump alla Casa Bianca giovedì, secondo quanto riportato da Reuters e da Nick Timiraos del Wall Street Journal, dopo che Trump aveva comunicato ai giornalisti che intendeva annunciare la sua scelta venerdì. Trump ha aggiunto una pungente anticipazione sul misterioso candidato: "Molti pensano che sia qualcuno che avrebbe potuto essere lì qualche anno fa", un riferimento al fatto che aveva preso in considerazione Warsh per l'incarico circa otto anni fa, prima di scegliere Jerome Powell.
Cosa significa Warsh per i mercati di Bitcoin e delle criptovalute
Il riprezzamento più rapido non si è verificato nei titoli del Tesoro, ma nei mercati di previsione. Il contratto di Polymarket sul candidato di Trump alla presidenza della Fed mostra attualmente Warsh al 93%, con il mercato che registra un volume di circa 302 milioni di dollari, livelli che gli operatori hanno interpretato come una corsa sfrenata causata da perdite piuttosto che una lenta deriva.
Questa impennata coincide con un rapporto di Bloomberg secondo cui l'amministrazione Trump si sta preparando per la nomina di Warsh e con i commenti dei trader macroeconomici che vedono il processo restringersi verso un unico risultato.
Diversi osservatori di mercato definiscono una potenziale presidenza di Warsh come accomodante sul tasso di riferimento, ma aggressiva sull'impatto della Fed. Il macro trader Alex Krüger ha scritto su X: "Warsh ha sostenuto una revisione strutturale della Federal Reserve e un 'nuovo accordo Tesoro-Fed'. Sostiene che un boom della produttività guidato dall'intelligenza artificiale sia intrinsecamente disinflazionistico, fornendo la base per tagli aggressivi dei tassi. Sostiene inoltre che il bilancio della Fed è stato utilizzato per sovvenzionare Wall Street e dovrebbe essere ridotto in modo significativo, segnalando una forte posizione contro il QE".
L'ex trader della Fed Joseph Wang ha sintetizzato il compromesso in modo più schietto: "Una Fed alla Warsh cerca di barattare prezzi degli asset più bassi con un percorso di tassi più bassi… Questo è un passo per invertire l'effetto ricchezza di Bernanke". Questa definizione è importante per Bitcoin e le criptovalute perché separa "tagli dei tassi" da "condizioni finanziarie accomodanti", due concetti che i mercati spesso confondono durante le mosse di propensione al rischio. Wang ha aggiunto una sintesi inquietante: Warsh "ti farà ottenere molti tagli, ma potresti non apprezzare il modo in cui [ci arriveremo]".
La reputazione di Warsh come falco dell'inflazione complica ulteriormente qualsiasi etichetta "dovish" azzeccata. Anna Wong, capo economista statunitense di Bloomberg, ha condiviso l'analisi sottostante e ha ripreso un commento sull'inflazione del 2009 attribuito a Warsh, fatto mesi dopo la crisi di Lehman e con il PCE core ancora basso, sostenendo che se Trump "vuole qualcuno che sia accomodante sull'inflazione, ha scelto la persona sbagliata".
James E. Thorne, Chief Market Strategist di Wellington-Altus, ha aggiunto tramite X: "Kevin Warsh rimane la scelta più valida per la presidenza della Fed perché coniuga in modo unico la credibilità del mercato con una chiara volontà di ridefinire la politica monetaria in una direzione più disciplinata e basata su regole. È strutturalmente aggressivo sull'inflazione e sul bilancio, ma tatticamente sufficientemente flessibile da supportare tagli significativi dei tassi quando le condizioni lo richiedono, il che è in linea con l'obiettivo di Trump- Bessent di abbassare i tassi dei fondi senza sacrificare la legittimità istituzionale".
Krüger ha ammesso che i precedenti di Warsh "non sono dei migliori", pur continuando a sostenere che esiste una "credibilità unica nel fatto che un ex falco dell'inflazione propugna tagli aggressivi".
Warsh, Bitcoin e la "disciplina di mercato"
Per Bitcoin e le criptovalute, un aspetto sottovalutato è che Warsh ha descritto pubblicamente Bitcoin in termini sorprendentemente non ostili. In un'intervista alla Hoover Institution pubblicata l'8 luglio 2025, Warsh ha respinto l'idea che Bitcoin minacci il dollaro, pur considerandolo un segnale politico. "Bitcoin non mi rende nervoso", ha affermato. "Lo considero una risorsa importante che può aiutare a informare i decisori politici quando stanno facendo le cose bene e male. Non è un sostituto del dollaro".
Kevin Wash su Bitcoin, il white paper e il suo ruolo accanto al dollaro:
"Può spesso rivelarsi un buon poliziotto per la politica." pic.twitter.com/bnSSpv0foy
— Natalie Brunell
(@natbrunell) 30 gennaio 2026
(@natbrunell) Warsh ha anche definito il ruolo di Bitcoin come una sorta di meccanismo di feedback per le banche centrali: "Penso che possa spesso rivelarsi un ottimo poliziotto per le politiche", ha affermato, prima di ampliare la prospettiva per distinguere i "veri innovatori" dagli "imitatori" e dagli "incompetenti" nella più ampia proliferazione dei token crittografici.
Al momento della stampa, il Bitcoin veniva scambiato a 82.695 $.
