Aave DAO si sta preparando per una revisione significativa, con la chiusura di oltre il 50% delle istanze L2 con prestazioni insufficienti. Sta inoltre ristrutturando il suo framework di governance e investendo oltre 100 milioni di dollari per potenziare GHO.
Questo potrebbe essere un momento cruciale che riporterà Aave in prima linea nei prestiti on-chain o che scatenerà polemiche senza precedenti all'interno della comunità DeFi.
ACI propone la chiusura del 50% delle L2
Il rapporto " State of the Union " dell'Aave Chan Initiative (ACI) traccia un quadro sincero. Dopo un periodo turbolento nel mercato DeFi e sfide interne, Aave (AAVE) ora è leader in parametri chiave: TVL, fatturato, quota di mercato e volume di prestiti. Il fatturato annuo di Aave, pari a 130 milioni di dollari, supera le riserve di liquidità complessive dei suoi concorrenti. Anche i miglioramenti della tokenomics e il programma di riacquisto dei token AAVE hanno contribuito alla crescita dell'ecosistema.
Tuttavia, il rapporto dell'ACI evidenzia anche diversi punti critici.
Innanzitutto, per quanto riguarda la strategia Layer-2 (L2). Sebbene la strategia L2 di Aave fosse un tempo un fattore chiave del successo, non è più adatta allo scopo. Oltre la metà delle istanze di Aave su L2 e alt-L1 non sono economicamente sostenibili. Sulla base dei dati da inizio anno, oltre l'86,6% dei ricavi di Aave proviene dalla rete principale, il che indica che tutto il resto è una ricerca secondaria.
Su questa base, l'ACI propone di chiudere le reti con prestazioni insufficienti. Il DAO dovrebbe investire in reti chiave con significativi elementi di differenziazione.
In secondo luogo, ACI sta spingendo per una revisione completa del framework "friendly fork", poiché la maggior parte di essi non ha prodotto risultati soddisfacenti in termini di TVL e ricavi. In alcuni casi, gli aggressori li hanno sfruttati a danno di Aave, come si è visto con Spark.
"Il modello di fork amichevole aveva buone intenzioni ma una cattiva esecuzione, in quanto la DAO era troppo amichevole nei confronti di questi fork, consentendo alla DAO solo un piccolo rialzo", afferma il rapporto.
In terzo luogo, il modello di istanza, un tempo un'innovazione intelligente nelle prime versioni, è diventato obsoleto nelle versioni più recenti del codice Aave V3 a causa dei suoi costi elevati. Pertanto, ACI propone che in futuro non vengano dedicati ulteriori sforzi di sviluppo o crescita alle istanze, ad eccezione dell'istanza Prime.
Decisione ragionevole ma rischiosa
Il ragionamento di ACI è logico nel contesto attuale. Il prestito on-chain è un'attività a basso margine. La frammentazione del TVL su più catene comporta elevati costi di manodopera e incentivi, mentre la maggior parte dei ricavi viene ancora generata sulla rete principale. La razionalizzazione delle operazioni migliorerà le prestazioni aziendali concentrando le risorse sulle reti con vantaggi specifici. Questo approccio ridurrà anche efficacemente i costi operativi.
Tuttavia, questa decisione di "chiusura" comporta rischi politici e comunitari. Gli ecosistemi/partner L2 potrebbero opporsi, gli utenti di tali catene potrebbero abbandonare e TVL potrebbe subire un temporaneo declino. Pertanto, è necessario un'attenta valutazione nella roadmap di implementazione.
Un aspetto particolarmente degno di nota nel rapporto è l'attenzione di ACI nel porre la stablecoin GHO al centro della sua strategia di crescita. ACI dà priorità allo sviluppo di GHO mantenendo il programma di riacquisto di AAVE. Questo programma prevede acquisti settimanali da circa 500.000 a 1 milione di dollari per i prossimi 18 mesi. ACI impiegherà oltre 100 milioni di dollari di riserve per programmi di partnership e attiverà una linea di credito GHO garantita da BTC/ETH/AAVE.
L'obiettivo è chiaro: trasformare GHO in un motore di maggiori margini di profitto per la DAO. Questo passaggio porterà da un modello di prestito a basso margine a un modello a margine più elevato attraverso una stablecoin CDP. Se attuato in modo efficace, questo potrebbe aumentare significativamente i ricavi della DAO e sostenere la valutazione di AAVE.
Aave è ben posizionata, con solide basi finanziarie e una posizione dominante nel settore dei prestiti on-chain. L'immenso potenziale di GHO la pone inoltre in una posizione di rilievo storico per plasmare il futuro della finanza decentralizzata. Tuttavia, potrebbero ancora presentarsi rischi a breve termine di riduzione del TVL o di reazioni negative da parte della comunità.
Il post Ristrutturazioni Aave: chiusure L2 e spinta GHO da 100 milioni di dollari scatenano il dibattito è apparso per la prima volta su BeInCrypto .