La Corea del Sud sta rafforzando la supervisione sui suoi trader al dettaglio più aggressivi, introducendo una formazione obbligatoria per chiunque voglia negoziare ETF con leva finanziaria estera.
La mossa segue un'ondata record di capitali coreani verso prodotti statunitensi ad alto rischio e la crescente preoccupazione che questa ondata speculativa stia distorcendo i mercati globali.
Le autorità di regolamentazione della Corea del Sud intervengono dopo un aumento mensile di 7 miliardi di dollari
Il Servizio di vigilanza finanziaria (FSS) della Corea del Sud richiederà agli investitori al dettaglio di completare un corso online di un'ora e un esame di simulazione di trading di tre ore prima di poter accedere agli ETF esteri con leva finanziaria o inversi.
La politica entrerà in vigore il 15 dicembre 2025 e allineerà le norme del mercato estero agli standard nazionali.
La decisione fa seguito a un afflusso straordinario di ETF a leva finanziaria statunitensi. I trader al dettaglio coreani hanno investito 7 miliardi di dollari in questi prodotti solo a ottobre e 30 miliardi di dollari dall'inizio dell'anno, secondo i dati di Depositary e ETFGI.
I dati raccolti da Bloomberg mostrano che l'afflusso di ottobre è stato il più alto acquisto mensile di ETF esteri mai registrato.
I funzionari affermano che la formazione è necessaria perché molti investitori fraintendono fondamentalmente i meccanismi dei prodotti a leva giornaliera. L'FSS ha avvertito che i trader spesso trattano gli ETF 2× o inversi come semplici esposizioni lineari, senza tenere conto degli effetti composti e del decadimento della volatilità.
Secondo l'autorità di regolamentazione, questi fattori possono far sì che i rendimenti a lungo termine si discostino notevolmente da quelli dell'attività sottostante.
"La nuova politica aiuterà gli investitori individuali a riconoscere alcuni degli aspetti più basilari dell'investimento", ha riferito Bloomberg, citando Bora Kim, responsabile della strategia APAC di Leverage Shares.
I media locali coreani hanno ulteriormente sottolineato l'estrema intensità di questa tendenza, notando che quest'anno i singoli investitori, noti in patria come "Seohak Ants", hanno acquistato azioni statunitensi per un valore di 43 trilioni di won (circa 29,3 miliardi di dollari), un livello record.
Solo nel mese di ottobre sono stati effettuati acquisti netti per 10 trilioni di won (6,8 miliardi di dollari), a cui si sono aggiunti altri 8,3 trilioni di won (5,6 miliardi di dollari) a novembre, rendendo il 2025 l'anno con il maggiore volume di acquisti di azioni al dettaglio in uscita da quando sono iniziati i dati.
La frenesia si è riversata anche sui mercati coreani dei finanziamenti in dollari. I saldi dei pronti contro termine in dollari delle società di intermediazione mobiliare sono aumentati di 15 volte dal 2019, raggiungendo i 28,6 trilioni di won (19,5 miliardi di dollari), spinti dalla necessità degli investitori al dettaglio di finanziare gli acquisti di azioni all'estero.
Questa domanda incessante di dollari ha spinto il tasso di cambio won-dollaro nella fascia medio-alta di 1.400, con il rischio di future perdite valutarie in caso di inversione di tendenza del won.
Il commercio al dettaglio coreano ora sposta l'ago sui singoli titoli azionari statunitensi
Questo cambiamento normativo si inserisce in un contesto di forte crescita delle negoziazioni in Corea di ETF mono-azionari statunitensi . Gli analisti, facendo riferimento ai dati di mercato, notano che IONQ ora scambia più volumi giornalieri in Corea rispetto ad Amazon, Microsoft o Google, un contrasto notevole data l'enorme differenza di capitalizzazione di mercato.
Il commercio al dettaglio coreano è fortemente concentrato su ETF a leva finanziaria basati su singole azioni, legati ad aziende di nicchia e non solo ad ampi fondi tecnologici.
I media locali indicano che due ETF 2× IONQ (IONL di GraniteShares e IONX di Defiance) hanno registrato afflussi smisurati da parte di investitori coreani in cerca di un'esposizione amplificata ai titoli del settore dell'informatica quantistica.
I resoconti dei media locali mostrano anche che gli investitori al dettaglio sono fortemente concentrati su intelligenza artificiale, semiconduttori e grandi investimenti tecnologici. SOXL, l'ETF sui semiconduttori con leva finanziaria 3x, è stato il titolo più acquistato dagli investitori al dettaglio coreani quest'anno, con acquisti netti superiori a 1,12 trilioni di won (765 milioni di dollari).
Seguono NVIDIA, Meta e Alphabet, confermando ulteriormente la crescente concentrazione della Corea nelle negoziazioni tecnologiche statunitensi.
Di conseguenza, tra i primi 10 titoli acquistati a novembre figurano SOXL, Nvidia, Meta, Alphabet, METU, IONQ, Palantir, TQQQ, BitMine e QQQ.
I dati di TrackInsight mostrano che gli ETF a leva finanziaria su singole azioni hanno registrato oscillazioni settimanali del 40% o più a ottobre, attirando ulteriormente i trader speculativi.
Questo comportamento segna un allontanamento dalle precedenti tendenze coreane, che favorivano i grandi nomi della tecnologia come Apple e Tesla.
Ad agosto 2025, il 28,7% di tutti gli ETF al dettaglio coreani detenuti all'estero era in fondi con leva finanziaria o inversi, una concentrazione significativamente più elevata rispetto alla norma globale.
Perché i regolatori temono un'esplosione
Il sentimento prevalente è che gli investitori coreani considerano sempre più gli ETF esteri come un "modo rapido e semplice per creare ricchezza". Tuttavia, gli ETF con leva finanziaria si ribilanciano automaticamente ogni giorno , il che significa che possono amplificare sia i rialzi che le perdite.
Nei mercati sotto stress, ciò può portare a liquidazioni a cascata e a performance che si discostano notevolmente dalle aspettative.
Ciò significa che l'attuale contesto potrebbe rivelarsi disastroso in caso di impennata della volatilità. Il rischio è amplificato dal fatto che alcuni trader utilizzano il margine, aumentando il rischio di liquidazioni forzate.
Sebbene la nuova formazione miri a migliorare la comprensione degli investitori, vale anche la pena verificare se poche ore di corso possano ridurre significativamente l'assunzione di rischi in una cultura di mercato che abbraccia un'elevata leva finanziaria.
L'articolo La frenesia del commercio al dettaglio in Corea innesca nuove e severe regole sugli ETF con leva finanziaria statunitensi è apparso per la prima volta su BeInCrypto .