La serie di oscillazioni ribassiste di Bitcoin ha evidentemente instillato nei suoi partecipanti al mercato un'ondata di pessimismo al limite della paura. Dopo aver perso quasi il 28% del suo valore a novembre, la criptovaluta di punta sembra destinata all'inizio di un ciclo ribassista completo. È interessante notare che sono stati pubblicati di recente dati on-chain, che esplorano alcune metriche chiave per spiegare il panorama della liquidità che spinge il prezzo di Bitcoin, con accenni impliciti a cosa aspettarsi realisticamente nel breve termine.
La liquidità disponibile diminuisce con l'aumento della domanda a lungo termine
In un post di QuickTake su CryptoQuant, la piattaforma di analisi Arab Chain evidenzia la crescente divergenza tra gli investitori esperti di Bitcoin e i suoi operatori del mercato "smart money".
L'azienda DeFi inizia il suo rapporto con i dati ottenuti dalla metrica Total Sell-side Liquidity, che traccia la quantità di Bitcoin disponibile per la vendita sul mercato, in base al comportamento delle parti che solitamente fungono da fonti di liquidità. Secondo Arab Chain, la lettura di questa metrica è recentemente scesa a circa 975.000 BTC, indicando un calo della quantità di monete disponibili per la vendita da parte dei partecipanti attivi al mercato.
Parallelamente, l'indicatore Accumulator Address Demand ha mostrato un'impennata sopra i 355.000 Bitcoin. Per contestualizzare, questa metrica rivela quanta pressione di acquisto persistente provenga da wallet di accumulo Bitcoin affidabili per un periodo di tempo prolungato. Un'impennata a 355.000 e livelli superiori riflette una crescente propensione all'accumulo tra i più forti detentori della principale criptovaluta. In genere, un comportamento di accumulo positivo mostrato dai partecipanti al mercato aiuta a prevedere un'azione di prezzo sostenibile nel lungo termine.
D'altro canto, Arab Chain cita anche la confluenza di due indicatori, il Liquidity Inventory Ratio e la domanda di ETF. Il primo, che misura per quanto tempo la liquidità disponibile può sostenere l'attività di mercato, mostra una lettura di 2,74 mesi, indicando quindi un reintegro più lento dell'offerta attiva. Il secondo indicatore, che indica i deflussi netti dagli ETF spot statunitensi, è sceso a -51.000 BTC, indicando deflussi netti sostenuti. Nel complesso, entrambi gli indicatori indicano un indebolimento della domanda istituzionale, in netto contrasto con il crescente accumulo on-chain osservato altrove.
In particolare, i dati di Binance rivelano un calo visibile nella correlazione prezzo/acquisti netti. Al momento del report dell'azienda DeFi, quando Bitcoin si aggirava intorno agli 83.000 dollari, la correlazione era scesa fino a un minimo di 0,72. Un indebolimento della correlazione segnala in genere un calo degli afflussi rispetto all'andamento del prezzo, implicando quindi che il movimento del mercato si basi esclusivamente sulla liquidità disponibile, sempre più fragile. I dati storici evidenziano che, in tali condizioni, una leggera pressione al ribasso potrebbe innescare un crollo dei prezzi esagerato.
Panoramica del prezzo di Bitcoin
Al momento in cui scriviamo, il valore di Bitcoin è di circa 85.100 $, con una perdita di circa l'1,81% nell'ultimo giorno.
