Il mercato delle criptovalute ha subito un altro miliardo di dollari di liquidazioni in 24 ore, con un impatto su oltre 190.000 trader. Le liquidazioni da miliardi di dollari sono diventate una tendenza ricorrente alla fine del 2025.
L'aumento delle liquidazioni frequenti e massicce riflette un cambiamento significativo nelle dinamiche di mercato, sollevando preoccupazioni circa l'eventualità che la volatilità e le perdite derivanti dalle negoziazioni con leva finanziaria siano caratteristiche permanenti del settore delle criptovalute.
Le liquidazioni di criptovalute superano 1 miliardo di dollari
Secondo gli ultimi dati di Coinglass, nell'ultimo giorno sono state liquidate posizioni per 1,03 miliardi di dollari. Oltre il 70% delle posizioni liquidate erano posizioni lunghe, pari a 726,5 milioni di dollari, rispetto a 308,2 milioni di dollari di posizioni corte.
La più grande liquidazione singola è avvenuta da una posizione BTC-USD del valore di 96,51 milioni di dollari sull'exchange perpetuo decentralizzato Hyperliquid.
Questa ondata di liquidazioni si è verificata in un contesto di calo del 3,7% nel mercato delle criptovalute in generale. Bitcoin è sceso sotto i 90.000 dollari oggi, prima di superare i 91.000 dollari al momento della stampa.
Anche Ethereum ha temporaneamente perso quota 3.000 dollari. Al momento della stesura di questo articolo, era scambiato a 3.050 dollari, in calo del 4,4% rispetto alla giornata precedente.
"ETH scende sotto i 3.000 dollari per la prima volta da luglio 2025. ETH è ora in calo di quasi il -40% dal 6 ottobre", ha scritto The Kobeissi Letter.
Anche le principali altcoin come XRP, BNB e Solana hanno registrato perdite giornaliere nell'ordine del 3-4%, lasciando in rosso tutti i principali asset a grande capitalizzazione.
Perché le liquidazioni delle criptovalute stanno accelerando?
In particolare, l'ultima ondata di liquidazioni è solo l'ultima di una serie in continua crescita . Nell'ultima settimana, le liquidazioni cumulative hanno superato i 5 miliardi di dollari . Ma perché sta accadendo questo?
La lettera di Kobeissi ha evidenziato che, negli ultimi 42 giorni, il settore delle criptovalute ha perso un totale di 1,2 trilioni di dollari in capitalizzazione di mercato, pari al 28% del suo valore complessivo.
La capitalizzazione di mercato si attesta ora circa il 24% al di sotto dei livelli registrati durante il crollo del 10 ottobre , che ha innescato liquidazioni per oltre 19 miliardi di dollari . Molti si aspettavano una ripresa dei mercati a novembre, ma questa non si è concretizzata.
"Questo calo è stato anomalo per un motivo fondamentale: non ci sono stati molti sviluppi ribassisti significativi sul fronte fondamentale delle criptovalute. Solo pochi giorni fa, il presidente Trump ha dichiarato che la sua massima priorità è che l'America sia "il numero uno nelle criptovalute", ha aggiunto la Kobeissi Letter.
Questo andamento indica un mercato strutturalmente fragile. I deflussi istituzionali si sono intensificati da metà a fine ottobre. In questo contesto di liquidità in calo, i trader continuano ad accumulare posizioni con leva finanziaria 20x-100x, dove un'oscillazione del prezzo del 2% può essere sufficiente a liquidare un'intera operazione con leva finanziaria elevata.
Una volta avviate, le liquidazioni tendono a innescare un circolo vizioso: le vendite forzate spingono i prezzi al ribasso, vengono effettuate nuove richieste di margine, vengono liquidate più posizioni e la liquidità evapora.
Questa dinamica spiega perché le liquidazioni da oltre 500 milioni di dollari siano diventate di fatto la norma, e perché le perdite da 1 miliardo di dollari ora si concentrano in brevi periodi di tempo, anziché apparire come rari eventi di stress. Secondo la Lettera di Kobeissi,
“Livelli eccessivi di leva finanziaria hanno dato origine a un mercato apparentemente ipersensibile.”
Con una leva finanziaria ancora elevata e una liquidità spot sotto pressione, il mercato delle criptovalute potrebbe probabilmente assistere a ulteriori eventi di liquidazione di grande portata. A meno che la leva finanziaria non venga ripristinata o la partecipazione istituzionale non si stabilizzi, i trader potrebbero continuare a subire oscillazioni intraday sproporzionate.
Il post La nuova normalità delle criptovalute: un altro giorno di liquidazione da 1 miliardo di dollari scuote il mercato è apparso per la prima volta su BeInCrypto .