Fin dalla sua nascita, circa 16 anni fa, i fondamentali di Bitcoin sono stati paragonati a quelli dell'oro per via di alcune somiglianze, come la disponibilità limitata. BTC Maxis si è spinto ancora oltre, supportato dagli esperti di TradFi e dagli enti regolatori che hanno classificato la criptovaluta come una commodity, proprio come l'oro.
Se così fosse, allora i due dovrebbero muoversi in sincronia, giusto? Movimenti identici si sono già verificati in passato, ma non è più così dopo il massacro del 10 ottobre, come dimostrano i nuovi dati della Lettera di Kobeissi.
Collegamento d'oro rotto
Il divario di performance tra i due è iniziato dopo il crollo di cui sopra. All'epoca, BTC è crollato da oltre 121.000 a 101.000 dollari su alcune borse nel giro di poche ore, una mossa che ha cancellato oltre 19 miliardi di dollari di posizioni con leva finanziaria.
Da allora, la situazione della criptovaluta non ha fatto che peggiorare, toccando ieri il minimo degli ultimi sei mesi a 93.000 dollari. Al contrario, il metallo prezioso ha registrato alcuni guadagni ed è persino riuscito a raggiungere un nuovo massimo storico nel frattempo. Pertanto, la Lettera di Kobeissi ha stabilito che, dopo oltre 12 mesi, durante i quali i due asset si sono mossi in forte correlazione come beni rifugio, il legame si è interrotto.
Ancora non sei convinto?
Diamo un'occhiata al grafico del Bitcoin rispetto all'oro a partire dalla liquidazione del 10 ottobre.
Per oltre 12 mesi, l'oro e il Bitcoin si sono mossi con un'elevata correlazione: sono i beni rifugio.
Dall'inizio di ottobre, l'oro ha superato il Bitcoin di 25 punti percentuali. pic.twitter.com/cMd17JFGuL
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 16 novembre 2025
Gli analisti ritengono che la ragione principale del crollo del BTC, nonché dei suoi movimenti completamente diversi rispetto all'oro, sia l'eccessiva leva finanziaria utilizzata nei mercati delle criptovalute.
Cresce il legame con il settore tecnologico statunitense
Allo stesso tempo, la Kobeissi Letter ha rilevato un'altra correlazione positiva in crescita con un'altra asset class: il settore tecnologico statunitense. La correlazione a 30 giorni tra BTC e l'indice Nasdaq 100 ha raggiunto il livello più alto in oltre tre anni, attestandosi a 0,80. È anche il secondo più alto degli ultimi 10 anni.
Negli ultimi cinque anni, la correlazione è stata positiva, fatta eccezione per un breve periodo nel 2023. Di conseguenza, la correzione quinquennale di BTC rispetto al Nasdaq ha superato lo 0,5, mentre la sua relazione con il denaro contante e l'oro è stata "sostanzialmente pari a zero".
"Bitcoin si sta comportando sempre più come un titolo tecnologico con leva finanziaria", ha concluso la lettera di Kobeissi.
L'articolo Cambiamento di correlazione: Bitcoin rispecchia il settore tecnologico statunitense mentre il suo legame con l'oro si indebolisce è apparso per la prima volta su CryptoPotato .