Da venerdì scorso la Federal Reserve ha immesso nel sistema bancario statunitense circa 37 miliardi di dollari.
Nonostante questo afflusso di capitali, il sentiment degli investitori nei mercati delle criptovalute è precipitato a livelli di estrema paura. I principali asset stanno registrando forti cali e la capitalizzazione totale del settore è scesa del 6,11% questo mese.
Liquidità in aumento, prezzi in calo: la spiegazione della disconnessione tra Fed e criptovalute
Secondo gli ultimi dati, il 3 novembre la Federal Reserve ha effettuato ulteriori 7,75 miliardi di dollari in operazioni di pronti contro termine. La mossa è avvenuta poco dopo che la Fed aveva immesso 29,4 miliardi di dollari nel sistema bancario venerdì.
Si è trattato del più grande aumento di liquidità in un solo giorno dall'era delle dot-com. Inoltre, le iniezioni di liquidità totali sono ammontate a circa 37 miliardi di dollari.
"Questo è il più grande evento di stampa di denaro degli ultimi 5 anni. Il mercato delle criptovalute sta per esplodere", ha scritto Alex Mason.
Oltre ai titoli del Tesoro, lo stesso giorno la Fed ha iniettato 14,25 miliardi di dollari di liquidità attraverso operazioni di riacquisto garantite da titoli garantiti da ipoteca.
Quando la Federal Reserve inietta liquidità, significa che c'è più denaro in circolazione nel sistema finanziario. Banche e istituzioni hanno ora capitale aggiuntivo da impiegare, che può confluire in attività più rischiose, come azioni e criptovalute. In teoria, questa liquidità aggiuntiva sostiene i prezzi.
"Tutti annunciano un mercato ribassista nel momento peggiore possibile. La liquidità globale sta per aumentare: afflussi di repo dalla Fed, chiusura delle banche centrali, ondata di stimoli in Asia, allentamento del credito in arrivo. L'intero ciclo si è svolto senza liquidità. Ecco perché solo Bitcoin ha raggiunto nuovi massimi. Quando la liquidità torna, le altcoin si muovono. Il quadro macroeconomico è carico", ha osservato Merlijn The Trader.
Tuttavia, nonostante il recente aumento di liquidità, i mercati delle criptovalute non ne hanno ancora tratto beneficio. Anzi, il sentiment è diventato nettamente negativo.
L' indice Crypto Fear and Greed è sceso a 21, segnalando "paura estrema". Si tratta del valore più basso da aprile 2025, in calo rispetto al valore neutrale di 50 registrato solo una settimana prima.
Inoltre, anche i prezzi degli asset sono in calo. Bitcoin (BTC) è sceso di quasi il 5% a novembre, mentre Ethereum (ETH) è sceso di quasi il 9% nello stesso periodo.
Questa discrepanza potrebbe derivare dalle operazioni di reverse repo della Fed. Secondo gli ultimi dati, la banca centrale ha effettuato oltre 75 miliardi di dollari in reverse repo da venerdì scorso, di cui quasi 24 miliardi solo il 3 novembre.
A differenza delle operazioni di pronti contro termine, che iniettano liquidità nel sistema finanziario, i pronti contro termine inversi drenano liquidità. In queste transazioni, la Fed prende in prestito denaro da banche e fondi del mercato monetario in cambio di titoli del Tesoro come garanzia. Questo di fatto sottrae liquidità alla circolazione, inasprendo le condizioni di finanziamento a breve termine.
Il forte aumento dell'utilizzo dei pronti contro termine suggerisce che le istituzioni finanziarie stanno cercando sicurezza e stanno depositando la liquidità in eccesso presso la Fed invece di reinvestirla sul mercato. I segnali contrastanti, iniezioni tramite pronti contro termine ma simultaneo assorbimento di liquidità tramite pronti contro termine, evidenziano l'incertezza nel sistema finanziario.
Per gli asset rischiosi come le criptovalute, questa dinamica di attrazione e repulsione aiuta a spiegare perché i mercati rimangono volatili: nonostante i nuovi afflussi di liquidità, le condizioni generali restano tese, mantenendo il sentiment degli investitori in bilico.
L'articolo Perché il mercato delle criptovalute non si sta riprendendo nonostante l'iniezione di liquidità da 37 miliardi di dollari della Fed è apparso per la prima volta su BeInCrypto .