Il mercato Bitcoin ha vissuto un'altra settimana di scambi movimentata, caratterizzata da molteplici fallimenti nella zona di resistenza a 115.000 dollari, nonostante l'annuncio di un ulteriore taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve statunitense. Con l'attuale consolidamento del prezzo intorno ai 110.000 dollari, i dati del mercato delle opzioni Bitcoin hanno fornito spunti sul comportamento dei trader e sul sentiment generale.
I trader di opzioni Bitcoin puntano sulla stabilità del mercato
Venerdì, la nota società di analisi blockchain Glassnode ha condiviso il suo aggiornamento settimanale sul mercato delle opzioni su Bitcoin, analizzando le convinzioni dei trader sul futuro andamento dei prezzi. Come già anticipato, mercoledì la Fed ha annunciato il suo secondo taglio dei tassi per il 2025. Sebbene si tratti di una mossa rialzista molto diffusa, il tono aggressivo che indicava un minor numero di tagli in vista ha ridotto l'ottimismo dei trader, determinando un breve rally per asset rischiosi come Bitcoin.
In questo contesto, l'indice di volatilità implicita di BTC, che misura la volatilità attesa dai trader in futuro, sta registrando un calo. Questi dati suggeriscono che i trader stanno valutando un BTC più calmo, senza aspettative di un movimento di prezzo significativo, nonostante l'attuale rumore macroeconomico. Nel frattempo, anche il premio al rischio di volatilità a 1 mese è diventato negativo, poiché la volatilità realizzata si è mossa più rapidamente della volatilità implicita. Glassnode prevede che questo sviluppo tornerà alla media, il che significa che la volatilità a breve termine è sopravvalutata e che i trader probabilmente venderanno, supportando così la narrazione di un mercato atteso e calmo.
Inoltre, il volume Put/Call ha mostrato anche un altro lato di questa narrazione, producendo un retest completo al suo valore minimo di ottobre. In particolare, i trader hanno inizialmente mostrato un'azione rialzista con un'ondata di call, ma hanno presto cambiato sentiment in linea con il mercato generale. Tuttavia, in mezzo al predominio delle call, Glassnode nota una convinzione direzionale neutrale, ovvero una pressione di acquisto e vendita equa, a sostegno della mancanza di fiducia del mercato in un immediato movimento rialzista o ribassista.
Poche speranze di rialzo dei prezzi?
Il grafico 25-delta skew ha fornito un'altra indicazione che mostra un crescente senso di cautela. In particolare, questa metrica misura la volatilità implicita tra call e put. Quando lo 25-delta skew è neutrale, significa che i trader percepiscono un rischio bilanciato, poiché put e call hanno prezzi uguali. Dopo un breve periodo in questa zona neutrale, questa metrica sta ora tornando a salire, indicando che i trader stanno valutando le put più alte e si stanno attivamente coprendo contro un calo dei prezzi.
Pertanto, sebbene non ci siano aspettative di movimenti significativi dei prezzi nel breve termine, i trader di Bitcoin Option sembrano piuttosto cauti riguardo a qualsiasi calo dei prezzi. Al momento della stesura di questo articolo, Bitcoin è quotato a 109,304 dollari, con un leggero guadagno dell'1,94% rispetto alla giornata precedente. Nel frattempo, il volume giornaliero degli scambi è in calo dell'11,62% e si attesta a 65,18 miliardi di dollari.
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