Bitcoin (BTC) e il mercato delle criptovalute in generale sono scivolati in territorio negativo dopo il recente taglio dei tassi di interesse di 25 punti base da parte della Federal Reserve, innescando un dibattito familiare tra i trader: si tratta semplicemente di una scossa dettata dal "vendere le notizie" o delle prime fasi di una recessione più sostenuta, un possibile preludio a un altro inverno delle criptovalute?
BTC sta attualmente faticando sotto il livello di $ 110.000, segnalando incertezza ed esitazione tra i trader, con l'aumento della volatilità e l'indebolimento del sentiment. L'ottimismo iniziale che in genere segue i cambiamenti nelle politiche pro-liquidità è stato oscurato da una rinnovata pressione di vendita, suggerendo che i mercati potrebbero essere in fase di ricalibrazione dopo mesi di aggressivo posizionamento speculativo e una liquidazione storica all'inizio di ottobre.
Per ora, gli analisti sono divisi. Alcuni sostengono che questo calo rifletta la normale digestione del mercato a seguito di un importante catalizzatore macroeconomico, in linea con i precedenti cicli di tagli dei tassi, in cui gli asset rischiosi sono scesi prima di riprendere a salire. Altri avvertono che la perdita di livelli tecnici chiave potrebbe aprire la porta a un ribasso più profondo se la domanda non dovesse riemergere rapidamente.
Con Bitcoin che si aggira vicino al supporto critico e condizioni macroeconomiche in transizione, si prevede che le prossime settimane saranno cruciali. Se questa mossa segni un momentaneo rialzo o l'inizio di una più ampia fase di avversione al rischio, sarà probabilmente determinante per il prossimo capitolo del ciclo delle criptovalute.
Gli speculatori a breve termine guidano le vendite mentre i detentori a lungo termine rimangono forti
Secondo una recente analisi di CryptoQuant condotta da CryptoOnchain, il forte calo del mercato del 30 ottobre è stato causato in gran parte dai trader a breve termine piuttosto che dagli investitori a lungo termine. Con l'aumento della volatilità, oltre 10.000 BTC sono confluiti su Binance, un segnale tipicamente ribassista, poiché i crescenti afflussi verso gli exchange spesso precedono la pressione di vendita. Ma analizzando più a fondo i dati on-chain, si scopre una storia molto diversa.
Il parametro Spent Output Age Bands (SOAB) mostra che 10.009 BTC di tale afflusso provenivano da monete detenute per meno di 24 ore. In altre parole, quasi l'intera ondata di vendite è stata originata da "denaro caldo", ovvero trader a breve termine che reagiscono emotivamente e rapidamente alle notizie macroeconomiche e alle turbolenze di mercato. Si tratta di partecipanti speculativi, non di detentori strategici a lungo termine.
Al contrario, gli afflussi dai Long-Term Holders (detentori di monete a lungo termine) – ovvero coloro che detengono monete per sei mesi o più – sono stati trascurabili. I partecipanti più resilienti del mercato, spesso definiti "mani di diamante", non si sono precipitati a vendere. Non hanno inviato BTC agli exchange, non si sono fatti prendere dal panico e non hanno contribuito alla recessione.
Questa divergenza è cruciale. Conferma che la svendita è stata un'ondata di liquidità, non un cambiamento nelle convinzioni a lungo termine. La psicologia degli investitori, non i fondamentali, ha guidato il movimento.
Lungi dal segnalare l'inizio di un inverno delle criptovalute, questo pattern è in linea con il comportamento di scossone storico osservato prima di movimenti di continuazione più ampi. Quando i detentori a breve termine capitolano mentre quelli a lungo termine rimangono stabili, ciò riflette in genere una pulizia del mercato piuttosto che una debolezza strutturale.
In breve, i segnali on-chain suggeriscono che le fondamenta del mercato rimangono solide e questa correzione sembra essere un evento di compensazione, non l'inizio di un trend al ribasso a lungo termine.
Bitcoin mantiene la fascia media sul grafico 3D
Bitcoin (BTC) è attualmente scambiato intorno ai 109.800 dollari sull'intervallo temporale a 3 giorni, mantenendosi nella fascia media dopo un mese volatile caratterizzato da reazioni macroeconomiche e ridimensionamenti della leva finanziaria. Nonostante le recenti pressioni al ribasso, la struttura più ampia rimane intatta, con BTC ancora ampiamente al di sopra della media mobile a 100 periodi (linea verde) e ben al di sopra della media mobile a 200 periodi (linea rossa), a indicare che il trend a lungo termine rimane rialzista.
Il prezzo continua a consolidarsi tra il supporto di 108.000 $ e la critica zona di resistenza di 117.500 $, che ha rappresentato un'importante barriera all'offerta durante questa fase di consolidamento. Ogni tentativo di superare i 117.500 $ è stato accolto con vendite, confermando che si tratta del Punto di Controllo del ciclo e del livello chiave che i rialzisti devono recuperare per riprendere slancio.
Al ribasso, l'area compresa tra $ 108.000 e $ 105.000 ha ripetutamente rappresentato una regione di domanda, sostenuta dagli acquirenti che sono intervenuti durante i pullback. Perdere tale zona alla chiusura 3D comporterebbe il rischio di una correzione più profonda verso $ 100.000-$ 102.000, dove convergono il supporto strutturale e i precedenti livelli di breakout.
Immagine in evidenza da ChatGPT, grafico da TradingView.com