Il valore combinato di oro e Bitcoin si sta avvicinando a un livello storico rispetto alla massa monetaria M2 degli Stati Uniti.
Un importante analista di mercato suggerisce ora che il potenziale di rialzo derivante dall'utilizzo di questi asset come copertura contro la svalutazione del dollaro e l'inflazione potrebbe essere prossimo al limite. Jurrien Timmer, Direttore Global Macro di Fidelity, ha condiviso la sua analisi su X (ex Twitter) venerdì.
La fine della corsa facile?
A causa della loro disponibilità limitata, oro e Bitcoin sono ampiamente considerati le principali coperture contro l'inflazione . I dati di CoinGecko mostrano che entrambi gli asset hanno registrato un forte rialzo quest'anno: l'oro è salito del 54,83%, mentre Bitcoin ha guadagnato il 12,98%.
Tuttavia, Timmer sostiene che questo rally potrebbe essere prossimo al suo limite massimo. Egli fa un confronto tra le attuali condizioni di mercato e quelle osservate durante il picco di alta inflazione del 1980.
Confronto del valore con l'M2 statunitense
L'analisi di Timmer aggrega il valore di mercato dell'oro e del Bitcoin, al netto dell'inflazione, e poi confronta il totale con la massa monetaria M2 degli Stati Uniti , una misura generale della moneta in circolazione.
Storicamente, le forti espansioni di M2 (inflazione monetaria) hanno coinciso con aumenti significativi del valore di asset tangibili come l'oro. Secondo Timmer, sia l'oro che Bitcoin fungono da forme chiave di "moneta forte", offrendo protezione contro la svalutazione della valuta.
Il soffitto storico
Timmer sottolinea due momenti importanti del secolo scorso, in cui l'inflazione ha fatto impennare il valore dell'oro: il 1933 e il 1980. Durante quei picchi, il valore di mercato totale dell'oro ha raggiunto rispettivamente il 123% e il 140% della massa monetaria M2 degli Stati Uniti.
Oggi, il valore combinato di oro e Bitcoin ammonta a circa 29.000 miliardi di dollari, pari al 133% della massa monetaria M2. Questa cifra supera il picco del 1933 e si attesta appena al di sotto del massimo del 1980.
Timmer ha definito questa valutazione un "punto critico" da considerare dopo il recente rally aggressivo dell'oro.
"Un motivo per prendere in considerazione l'idea di suonare la campana d'oro è che se l'oro è una scommessa sul predominio fiscale degli Stati Uniti, si potrebbe sostenere che la corsa è ormai completa", ha concluso.
Ciò suggerisce che i massicci rialzi di oro e Bitcoin, in gran parte trainati dalle preoccupazioni sull'espansione monetaria, potrebbero esaurirsi. Sebbene entrambi gli asset rimangano strutturalmente solidi come strumenti di copertura a lungo termine , Timmer avverte che i "rendimenti facili" alimentati dai timori di inflazione potrebbero essersi già concretizzati.
L'articolo Oro e Bitcoin prossimi alla valutazione storica rispetto all'offerta di moneta statunitense è apparso per la prima volta su BeInCrypto .