L'Autorità bancaria europea (ABE) ha pubblicato un rapporto che rivela i tentativi di alcuni operatori del settore delle criptovalute di eludere le nuove normative, tra cui il MiCA e il quadro normativo AML/CFT potenziato dell'UE. Entrato pienamente in vigore alla fine del 2024, il MiCA ha stabilito per la prima volta un regime armonizzato per i fornitori di criptovalute nell'Unione dei 27 membri.
Nessuna società è stata citata esplicitamente nella dichiarazione dell'ABE. Tuttavia, l'ente ha avvertito che i tentativi di eludere queste normative potrebbero persistere e comportare rischi sostanziali per il funzionamento del sistema finanziario dell'UE.
L'ABE affronta diversi rischi, tra cui il cosiddetto "forum shopping". Questo fenomeno si riferisce alle imprese che cercano di ottenere l'approvazione normativa in un Paese che ritengono abbia meccanismi di approvazione meno rigorosi, in modo da poter successivamente operare legalmente in altre parti dell'UE. Questo fenomeno è noto anche come " passporting ".
Secondo il rapporto dell'EBA, prima dell'adozione del MiCA , un'entità anonima ha presentato domanda di registrazione e licenza in diversi stati in un breve lasso di tempo. Ha continuato a ritirarsi dalle giurisdizioni in cui le autorità hanno costantemente indagato o la sua applicazione è stata contestata, prima di procedere a operare in paesi in cui non ha ricevuto contestazioni.
L'EBA ha osservato che "nella pratica, le entità con controlli AML/CFT deboli sono già entrate e operano nel mercato dell'UE selezionando giurisdizioni con pratiche di vigilanza più leggere o con requisiti di ingresso nel mercato precedentemente più bassi".
Il periodo di transizione MiCA potrebbe consentire alle aziende senza licenza di continuare le operazioni
Sebbene il MiCA sia entrato pienamente in vigore lo scorso anno, prevedeva una finestra di transizione fino al 1° luglio 2026, dando alle imprese un po' di tempo per ottenere una licenza o essere considerate non conformi. Secondo l'autorità di regolamentazione, "prove emergenti suggeriscono che potrebbe esserci il rischio che le entità precedentemente autorizzate in uno Stato membro e che non hanno soddisfatto le condizioni di autorizzazione previste dal MiCA ma stanno presentando ricorso possano continuare a operare nell'UE nel frattempo".
Il dott. Hendrik Müller-Lankow, avvocato presso lo studio legale tedesco specializzato in criptovalute Kronsteyn , afferma che, in base alla sua esperienza, l'arbitraggio di vigilanza e lo shopping di vigilanza sono di fatto fenomeni che si verificano in tutta l'UE.
Aggiunge che questo è un fenomeno che le autorità di regolamentazione devono accettare se vogliono creare un mercato unico, pur mantenendo un certo livello di autorità di vigilanza. "È noto che le persone – e quindi anche le autorità – nei diversi Stati membri hanno mentalità diverse nell'applicazione delle leggi", ha aggiunto.
Müller-Lankow ritiene che l'UE potrebbe affrontare la questione centralizzando sia la legislazione che le autorità di vigilanza. Ha osservato che gran parte di questo processo è già in corso e che le autorità dell'UE stanno lavorando attivamente per ampliare i propri poteri.
Lankow ha inoltre sottolineato che alcune aziende di criptovalute potrebbero stabilirsi nell'UE senza una governance trasparente o una chiara titolarità effettiva, rendendo difficile determinarne la responsabilità.
Le strutture opache nelle aziende crittografiche aumentano il rischio di attività illecite
Secondo il rapporto dell'EBA, un fornitore di servizi di asset virtuali, o VASP, che aveva richiesto una licenza operativa in diverse giurisdizioni dell'UE, è stato ritenuto da un'autorità di crittografia "gestito congiuntamente da più di 20 entità distinte, in gran parte costituite al di fuori dell'UE e al di fuori della supervisione normativa".
L'ABE avverte che tali strutture opache potrebbero consentire l'uso improprio di società di comodo o di comodo. L'agenzia indipendente dell'UE ha aggiunto che le entità prive di una reale attività economica possono fungere da motore per incanalare fondi illeciti sotto le mentite spoglie di transazioni legittime.
Il rapporto dell'EBA evidenzia le persistenti difficoltà incontrate dall'UE nell'attuazione di un quadro normativo comune per le criptovalute. Sebbene il MiCA miri a garantire chiarezza e stabilità al mercato, potrebbero persistere aree di incertezza e strutture societarie poco trasparenti.
Le autorità di regolamentazione sono sottoposte a crescenti pressioni per intensificare la regolamentazione delle criptovalute e migliorare la cooperazione tra gli Stati membri, con l'obiettivo di impedire che i token digitali vengano utilizzati per scopi illeciti, proteggere gli investitori e preservare l'integrità del sistema finanziario dell'UE. Tuttavia, con la fase di transizione che si estende fino a metà del 2026, i prossimi mesi saranno cruciali per definire la capacità del MiCA di mantenere la promessa di un mercato delle criptovalute pienamente armonizzato e sicuro.
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