Nell'ultima settimana, i prezzi di Bitcoin sono aumentati significativamente grazie a una ripresa rialzista, spingendo l'asset in un range vicino al suo attuale massimo storico di circa 124.400 dollari. In mezzo a questa euforia, si sono verificati notevoli cambiamenti nel mercato delle opzioni, che potrebbero avere importanti implicazioni per l'andamento del prezzo di BTC.
I trader di opzioni Bitcoin puntano al rialzo dopo il cambiamento del mercato
Secondo un rapporto della società di analisi blockchain Glassnode, la scadenza record delle opzioni della scorsa settimana ha eliminato un consistente arretrato di contratti, "resettando" di fatto l'open interest. Con il board ripulito, le nuove posizioni mostrano ora che i trader stanno abbandonando le coperture al ribasso e puntando più aggressivamente all'esposizione al rialzo all'inizio del quarto trimestre.
Ad esempio, le letture della volatilità suggeriscono che i trader si aspettano che Bitcoin si stabilizzi nell'immediato. La volatilità implicita a una settimana (IV), che è una misura chiave delle oscillazioni di mercato previste, è scesa di circa tre punti rispetto al picco della scorsa settimana, e il contratto a due settimane è sceso di due. Tuttavia, le scadenze più lunghe sono rimaste ancorate nell'intervallo del 40-43%, dipingendo un quadro di calma nel breve termine ma con ampio margine di incertezza più avanti nel corso dell'anno. Nel frattempo, un altro significativo cambiamento tecnico è emerso nei risk reversal (RR), che misurano lo skew tra la domanda di call e quella di put. Il RR a una settimana con delta 25 è oscillato drasticamente da un premio put di 18,5 vol, indicando una forte domanda di copertura al ribasso, a un premio call di 4 vol, segnalando che i trader stanno ora pagando per la protezione al rialzo. Anche le scadenze più lunghe si sono appiattite, mostrando una prospettiva di rischio più equilibrata ma rafforzando l'inclinazione rialzista a breve termine.
I flussi di mercato confermano la tendenza al rialzo: obiettivi di prezzo tra $ 136.000 e $ 145.000
È interessante notare che i dati di Glassnode rivelano che anche i flussi del mercato delle opzioni confermano l'attuale orientamento rialzista. I trader hanno ora aumentato le call al rialzo, con premi netti concentrati nell'intervallo di strike compreso tra $ 136.000 e $ 145.000. Questa attività riflette l'aspettativa di una continua forza di Bitcoin, sebbene a strike più elevati la vendita di call suggerisca che i partecipanti non siano ancora pronti a inseguire obiettivi parabolici estremi. Nel frattempo, l'esposizione al gamma dei dealer rimane contenuta nel contesto post-scadenza, con i dealer che detengono posizioni gamma modestamente lunghe su entrambi i lati. Questa influenza stabilizzante potrebbe attenuare la volatilità nel breve termine, ma rimane limitata poiché la prossima scadenza importante è ancora lontana settimane. Pertanto, flussi di copertura significativi probabilmente riemergeranno più vicini alle scadenze future. Al momento della stesura di questo articolo, Bitcoin continua a essere scambiato a $ 122.086 dopo un notevole guadagno dell'11,92% nell'ultimo giorno. In particolare, il volume giornaliero di scambi dell'asset è aumentato del 19,01% e il suo valore è di $ 85,94 miliardi.
