XRP Ledger ha attivato il suo standard Multi-Purpose Token (MPT) il 1° ottobre, attivando un framework nativo a livello di protocollo per l'emissione e la gestione di token fungibili che punta direttamente alla tokenizzazione istituzionale, senza fare affidamento su smart contract personalizzati. "Lo standard Multi-Purpose Token (MPT) è ora attivo sulla mainnet di XRP Ledger", ha scritto l'ingegnere di Ripple Kenny Lei su X.
"Si tratta di un nuovo standard di token nativo progettato per rendere l'emissione di asset reali on-chain molto più semplice, sicura e in linea con il funzionamento delle istituzioni finanziarie". Lei ha sottolineato la differenza architettonica rispetto ai modelli prevalenti: "A differenza della maggior parte degli standard di token, MPT non è basato su smart contract personalizzati. È integrato direttamente nel protocollo".
L'MPT di XRP Ledger mira al divario istituzionale di Ethereum
Questa scelta progettuale è il punto. Su Ethereum, asset fungibili come ERC-20, o framework orientati alla sicurezza come ERC-1400 ed ERC-3643, sono implementati come contratti intelligenti a livello applicativo. Per definizione, devono codificare e applicare le regole nel codice del contratto e coordinarsi con registri ausiliari, moduli di identità o oracoli di conformità.
Nella documentazione di Ethereum, un token ERC-20 è "uno Smart Contract… responsabile del monitoraggio dei token creati", e gli standard dei token di sicurezza aggiungono moduli opzionali per controlli di trasferimento, liste consentite, riferimenti ai documenti e ruoli degli operatori, il tutto comunque fornito come logica contrattuale. MPT inverte questo ordine di stack inserendo i controlli principali nel protocollo di base di XRPL anziché nei contratti per emittente.
Il thread di Lei ha inquadrato il problema aziendale: i progetti pilota istituzionali si bloccano regolarmente sull'ambito di audit, sulla logica personalizzata e sull'incertezza normativa. L'obiettivo di MPT è quello di standardizzare queste frizioni. Una volta lanciati, gli emittenti possono allegare semantiche di conformità e ciclo di vita a un token "pronto all'uso", tra cui autorizzazioni e allowlist KYC/AML, regole di trasferimento definite dall'emittente, diritti di congelamento e clawback , metadati on-chain per reporting e disclosure e gestione delle chiavi multi-firma o delegate.
La roadmap istituzionale di Ripple, aggiornata a fine settembre, ha posizionato MPT come il "linguaggio degli asset reali", in grado di supportare in modo nativo scadenze, identificatori di tranche, vincoli di ammissibilità e meccanismi di recupero, con varianti riservate destinate a consentire trasferimenti che tutelano la privacy. "MPT offre un aggiornamento a livello di protocollo che rende XRPL più utile per la finanza regolamentata, pur rimanendo fedele ai suoi principi: semplice, efficiente e progettato per l'utilità", ha scritto Lei.
L'ambito di applicazione immediato dello standard è rivolto al settore principale della tokenizzazione istituzionale. Lei ha elencato casi d'uso che soddisfano le aspettative degli enti regolatori: obbligazioni con cedole, classi di azioni con regole di ammissibilità per gli investitori, stablecoin con processi di recupero, asset reali frazionati, fondi del mercato monetario tokenizzati, strumenti di fidelizzazione a circuito chiuso e garanzie che possono essere integrate in quella che Ripple chiama "DeFi istituzionale".
Il briefing di settembre dell'azienda ha mappato tali asset MPT su un protocollo di prestito nativo di prossima uscita in XRPL v3.0, un percorso "MPT DEX" per il trading secondario e una roadmap per "MPT riservati" integrati con strumenti a conoscenza zero. Nelle parole di Lei: "Gli MPT sono elementi fondamentali per la DeFi istituzionale: sosterranno l'emissione di azioni vault nel protocollo di prestito, sbloccheranno un'attività fluida sul mercato secondario con MPT DEX e supporteranno i futuri MPT riservati".
Per i critici, tempi e approccio inviteranno a un confronto con il decennio di standard ERC di Ethereum. Un membro della community ha ammonito che i framework consolidati per i token di sicurezza ERC sono stati "collaudati e collaudati", e ha suggerito che l'estensione del precedente modello di trust-line di XRPL avrebbe potuto essere meno destabilizzante.
Lei ha risposto che il supporto AMM /DEX di XRPL per gli MPT viene distribuito in modo incrementale anziché in un'unica soluzione, con l'attuale set di funzionalità pensato per definire primitive durevoli man mano che il resto dello stack si aggiorna. "Il supporto AMM/ DEX per gli MPT arriverà presto! Stiamo cercando di svilupparlo in modo incrementale anziché introdurre un'unica grande modifica. L'attuale funzionalità MPT getta solide basi su cui costruire", ha concluso Lei.
Il contrasto con Ethereum è netto proprio dove si concentrano i regolatori: chi può detenere cosa, quando i trasferimenti possono essere sospesi o annullati, come vengono limitati i diritti degli emittenti e dove risiedono le informative. Nell'universo di Ethereum, le funzionalità in stile ERC-1400 – whitelist, restrizioni sui trasferimenti, link ai documenti e ruoli degli operatori – sono durevoli ma opzionali e implementate in modo variabile nelle librerie contrattuali.
La scommessa di MPT è che spostare tali controlli nel registro stesso ridurrà i costi di integrazione e l'ambiguità di conformità per gli emittenti conservatori. È proprio questo che la provocazione del titolo – "promette ciò che Ethereum non può mantenere" – indica: non l'impossibilità funzionale, ma un diverso modello di fiducia e garanzia radicato nelle garanzie del protocollo piuttosto che nelle convenzioni contrattuali.
Al momento della stampa, l'XRP veniva scambiato a 2,97 $.
