Dal 2019, l'aumento dei costi dei combustibili fossili ha costretto l'industria mineraria a riconsiderare il triangolo "costo-affidabilità-conformità": da un lato, l'energia idroelettrica, solare ed eolica sono diventate sempre più convenienti; dall'altro, lo stoccaggio, la flessibilità della rete e i tempi di interconnessione stanno ancora recuperando terreno. In questo contesto, e in considerazione dell'ansia che i minatori provano per i costi energetici complessivi (capex + opex), abbiamo incontrato il fondatore e CEO di ViaBTC, Haipo Yang, per un'analisi approfondita.
Quanta energia pulita viene utilizzata oggi per il mining di Bitcoin e dove sta andando?
Haipo Yang: La quota di energia pulita è in costante aumento. Con l'aumento dei prezzi dei combustibili fossili dopo il 2019, un numero sempre maggiore di minatori si è spostato verso fonti più pulite con una curva dei costi migliore. Da quanto emerso dal campione di utenti di ViaBTC, circa il 40-50% dei minatori fa ancora affidamento sui combustibili fossili; il resto utilizza principalmente energia pulita. L'energia idroelettrica rimane la principale fonte pulita e distribuibile: da sola rappresenta circa il 30-40%. Solare, eolico, gas associato e altre fonti emergenti rappresentano complessivamente ancora meno del 20%, ma questa percentuale è chiaramente in aumento.
Le aziende minerarie che si affidano all'energia fossile si trovano solitamente in regioni ricche di risorse. Il Texas è un buon esempio: rete e infrastrutture solide, abbondanza di gas naturale e numerosi siti. In altri luoghi, dove le risorse fossili sono abbondanti ma la trasmissione è limitata o i costi di trasporto sono elevati, gli operatori monetizzeranno l'energia in eccesso a livello locale attraverso l'attività mineraria.
L'energia idroelettrica è da tempo la fonte pulita preferita. Russia, Canada, alcune parti del Sud America e Africa dispongono tutte di abbondante energia idroelettrica. Le principali miniere russe tendono a concentrarsi nella Siberia, ricca di energia idroelettrica; Paraguay, Bhutan ed Etiopia hanno attratto grandi operatori come Bitdeer e HIVE Digital grazie alle dighe su larga scala.
Di recente, il solare ha attirato molta attenzione, ma integrare l'energia solare con l'accumulo rimane un vincolo, quindi la maggior parte delle installazioni si basa su un modello fotovoltaico-rete per mantenere stabile l'approvvigionamento. L'utilizzo di gas associato da giacimenti di petrolio e gas è comune anche in Canada, Russia, Kazakistan e Argentina. Il nucleare non ha visto un'ampia adozione nel settore minerario: gli elevati costi di investimento, la scelta del sito e i cicli di autorizzazione allungano i tempi. E sebbene la conversione dei rifiuti in energia comporti generalmente costi di generazione più elevati, il finanziamento senza ricorso e il sostegno politico hanno consentito alcuni primi progetti pilota.
A livello generale, il mix energetico del settore si sta chiaramente spostando verso l'energia pulita, nonostante il consolidamento, l'accumulo e lo sviluppo della rete continuino.
Qual è la sfida più grande nell'espansione dell'attività mineraria alimentata da fonti rinnovabili?
Haipo Yang: L'energia elettrica è la principale spesa corrente per un miner, spesso dal 30% al 70% dei ricavi, quindi il compromesso principale è tra prezzo e solidità. Il mining è ipersensibile a entrambi. È necessario un runtime lungo e stabile per ricompense prevedibili e bisogna abbassare i prezzi dell'elettricità per proteggere i margini.
I combustibili fossili hanno mantenuto la loro rilevanza perché sono stabili e l'ecosistema è maturo, ma i costi continuano ad aumentare. Dal 2019, l'aumento dei prezzi del carbone ha fatto aumentare i costi dell'energia termoelettrica; in molte regioni ospitanti, le tariffe indicizzate al calore termico sono aumentate del 50% o addirittura raddoppiate. Questo è uno dei motivi per cui la quota di energia pulita è cresciuta.
Tra le fonti pulite, l'idroelettrico è la più matura. L'infrastruttura è collaudata su larga scala. Ma è limitata dalla geografia e dall'idrologia (stagionalità). In passato, i minatori addirittura "inseguivano l'energia", trasferendosi durante le stagioni secche in regioni con surplus di elettricità. Fortunatamente, l'idroelettrico si abbina bene all'idroelettrico a pompaggio (PSH), la più grande forma di accumulo di energia su scala di rete al mondo. Alcune centrali siberiane possono immagazzinare acqua per più anni per mantenere l'approvvigionamento equilibrato.
L'energia solare ed eolica stanno progredendo rapidamente e funzionano già in determinati scenari, ma la disponibilità 24 ore su 24, 7 giorni su 7, dipende ancora fortemente dall'accesso alla rete e dall'accumulo. Il loro costo livellato dell'elettricità (LCOE) è spesso inferiore a quello dell'energia tradizionale, tuttavia l'LCOE dell'accumulo rimane relativamente elevato. Dove il fotovoltaico è ben sviluppato, le tariffe del fotovoltaico potrebbero aggirarsi intorno al 70% circa delle tariffe termiche o idroelettriche, ma l'accumulo può costare circa il doppio della tariffa del fotovoltaico, aumentando significativamente il prezzo complessivo. Per offrire alcuni spunti: in America Latina, l'eolico di grandi dimensioni costa spesso tra 0,018 e 0,035 dollari/kWh, il fotovoltaico tra 0,017 e 0,023 dollari/kWh. In pratica, alcuni minatori possono acquistare il fotovoltaico a circa 0,035-0,042 dollari/kWh, mentre l'accumulo associato può costare circa 0,085 dollari/kWh. Ecco perché molte aziende integrano il fotovoltaico con la fornitura di energia dalla rete industriale o con i PPA per gestire i costi totali.
Anche la politica è fondamentale. Molti Paesi stanno investendo attraverso sussidi in conto capitale, crediti d'imposta per la produzione o gli investimenti, meccanismi di capacity market e fondi per l'ammodernamento della rete per integrare le energie rinnovabili. **Le iniziative canadesi per le energie rinnovabili intelligenti, i sussidi per gli accordi di capacità della Russia e gli investitori sovrani del Golfo – il PIF dell'Arabia Saudita, la Qatar Investment Authority, le entità energetiche nazionali dell'Oman –** stanno accelerando l'energia solare ed eolica. Con l'aumento del sostegno politico e dei flussi di capitale, le infrastrutture rinnovabili diventano più interessanti per le aziende minerarie.
Prevedi che più aziende minerarie adottino le energie rinnovabili? Quali misure devono essere adottate?
Haipo Yang: Sono ottimista. I sistemi energetici in tutto il mondo stanno diventando più ecologici e, poiché l'attività mineraria è estremamente sensibile ai costi e richiede carichi portatili, il nostro settore adotterà questa tecnologia prima di molti altri.
Stiamo già assistendo a un aumento delle partnership tra produttori e aziende minerarie per assorbire la riduzione e abbreviare i tempi di ammortamento. Marathon Digital ha acquisito un parco eolico da 114 MW in Texas per sfruttare la riduzione del vento fuori punta. Lo scorso anno HIVE Digital ha annunciato i piani per un data center idroelettrico da 100 MW in Paraguay. Riot Platforms ha investito in Reformed Energy, che utilizza la gassificazione al plasma per trasformare i rifiuti urbani in elettricità.
Guardando al futuro, tre condizioni oggettive saranno i fattori determinanti. In primo luogo, l'aspetto economico: una volta che le energie rinnovabili – su una base di ciclo completo, comprensiva di stoccaggio – avranno decisamente indebolito l'energia fossile, le aziende minerarie non avranno più alcuna logica economica per affidarsi a carbone o gas, e l'hashrate incrementale migrerà naturalmente verso l'energia pulita e consolidata. In secondo luogo, l'aspetto infrastrutturale e lo stoccaggio: solo quando le reti offriranno maggiore dispacciabilità, servizi ausiliari e riduzione della congestione, e i costi di stoccaggio diminuiranno in modo sostanziale, le aziende minerarie potranno operare con una produzione costante durante tutto l'anno, eliminando la necessità di combustibili fossili come riserva di "carico di base".
I segnali politici sono il terzo catalizzatore. Quando le principali giurisdizioni introducono incentivi chiari – agevolazioni fiscali verdi, crediti per l'energia pulita, ammortamenti accelerati, agevolazioni fiscali o requisiti espliciti di energia pulita per il calcolo – queste misure diventano punti di svolta. Lo stiamo già osservando in Medio Oriente, dove diversi paesi produttori di petrolio hanno annunciato roadmap per la neutralità carbonica: l'Arabia Saudita punta al 50% di energie rinnovabili entro il 2030, gli Emirati Arabi Uniti mirano a portare le energie rinnovabili al 32% entro il 2030 e Kuwait, Oman e Qatar stanno accelerando la costruzione di impianti fotovoltaici ed eolici. Queste politiche e investimenti non solo accelereranno le transizioni energetiche locali, ma apriranno anche nuove opzioni di localizzazione e strutture contrattuali per le società di mining di Bitcoin.
Facendo un passo indietro, man mano che le condizioni economiche, tecniche e politiche maturano di pari passo, sono fiducioso che sempre più aziende di mining di Bitcoin passeranno alle energie rinnovabili e progetteranno un uptime "consolidato".
I grandi miner possono usare politiche e capitali per assicurarsi un'elettricità più economica. Questo rischia di concentrare l'hashrate globale? Cosa significa per i miner più piccoli?
Haipo Yang: I grandi operatori hanno dei vantaggi. Possono investire direttamente nella generazione e procurarsi energia a prezzi inferiori a quelli di rete, oppure sottoscrivere PPA a lungo termine per bloccare i costi e ridurre i rischi. I miner pubblici come Marathon possono attingere ai mercati azionari per implementare ASIC di ultima generazione ad alta efficienza e sostenere progetti di energia pulita su larga scala. Questo supporta una continua espansione. Per dare un'idea della portata, TheMinerMag ha osservato che a gennaio 2024, 19 miner pubblici con self-mining hanno prodotto il 22% dei BTC della rete; quest'anno questa cifra si aggira intorno al 30%, riflettendo la loro crescente quota di hashrate.
Per i miner di piccole e medie dimensioni è più difficile coprire i costi energetici, quindi l'asticella è più alta, ma non sono fuori dai giochi. Vediamo ancora molti operatori di piccole piattaforme su ViaBTC che fanno affidamento sul pool per un flusso di cassa costante. A circa 0,06 dollari/kWh, i prezzi di pareggio del BTC per le piattaforme più diffuse, comprese le unità abitative comuni, spesso si attestano tra i 50.000 e i 70.000 dollari, comunque al di sotto dei livelli spot prossimi ai 100.000 dollari. I miner più piccoli beneficiano anche di flessibilità e ingegnosità. Nelle regioni a latitudini più elevate, alcuni riutilizzano il calore di scarto degli ASIC per il riscaldamento domestico, il che aumenta l'efficienza energetica complessiva e riduce i costi effettivi.
Con l'aumento dei costi, come pensi che evolverà il ruolo dei mining pool?
Haipo Yang: Se i vantaggi in termini di capitale ed energia aiutano i grandi minatori a crescere, i pool sono ciò che mantiene il mining di Bitcoin aperto e decentralizzato.
I pool hanno abbassato drasticamente la barriera all'ingresso. All'inizio, il mining era per gli smanettoni: si configurava il software o addirittura si scriveva il proprio. Lo so per esperienza diretta; ho scritto io stesso il codice iniziale di ViaBTC e ricordo quanto fossero alti quegli ostacoli. Oggi, colleghi il tuo impianto a un pool e sei dentro. Che tu gestisca una grande farm o un paio di macchine a casa, i pool offrono pagamenti stabili e prevedibili.
La scoperta dei blocchi è probabilistica: un hashrate più elevato significa maggiori probabilità. Senza pool, i piccoli miner farebbero fatica a vincere un blocco in tempi ragionevoli e abbandonerebbero il progetto, spingendo la rete verso la centralizzazione. Il nostro modello di pagamento PPS+ aiuta i partecipanti di tutte le dimensioni a condividere equamente le ricompense, sostenendo un'ampia partecipazione e mantenendo la sicurezza della rete.
C'è anche l'idea sbagliata che i pool creino un rischio di decentralizzazione perché pochi marchi sembrano "controllare" la maggior parte dell'hashrate. I pool non possiedono l'hashrate, lo fanno i miner. Possono cambiare pool in qualsiasi momento. Se un pool agisce contro gli interessi dei miner, l'hashrate migra, il che rappresenta un potente controllo di mercato che protegge la decentralizzazione nella pratica.
Nel 2021, ViaBTC ha reso open source il suo stack di pool Bitcoin: servizi di mining, implementazioni di protocolli e moduli per varie monete basate sul merged mining. Qualsiasi miner con competenze tecniche può basarsi su questo per ottimizzare o lanciare i propri servizi. Credo nell'open source: fa bene alla salute della comunità e invita più persone a partecipare e trarre vantaggio dal mining.
In fin dei conti, che il tuo hashrate sia enorme o modesto, che tu sia molto tecnico o meno, i pool sono il livello di coordinamento e l'infrastruttura di pagamento che semplificano l'adesione e i guadagni, e sono una forza chiave che spinge Bitcoin verso una maggiore apertura, trasparenza, decentralizzazione e prosperità condivisa.
L'articolo Una conversazione con il CEO di ViaBTC Haipo Yang: In che modo l'energia pulita sta cambiando il mining di Bitcoin? è apparso per la prima volta su BeInCrypto .