Joachim Nagel della BCE ha cercato di attenuare i timori che l'aumento dell'euro stia danneggiando gli esportatori europei, affermando che concentrarsi solo sul dollaro statunitense sopravvaluta qualsiasi danno alla competitività.
Nagel, a capo della Bundesbank tedesca, ha affermato lunedì che i movimenti valutari dovrebbero essere valutati in base a un'ampia gamma di partner commerciali. Ha osservato che, sebbene l'euro si sia rafforzato di quasi il 14% rispetto al dollaro quest'anno, una valutazione ponderata per gli scambi commerciali mostra un apprezzamento molto più contenuto. "Considerare semplicemente i guadagni dell'euro rispetto al dollaro USA significa quindi esagerare la misura in cui l'economia locale delle esportazioni viene gravata", ha affermato Nagel. "Nel complesso, non sono preoccupato per l'attuale livello di valutazione dell'euro".
Il tasso di cambio è un tema ricorrente alla BCE. Alcuni funzionari avvertono che forti guadagni potrebbero rallentare la ripresa della regione e spingere i prezzi al ribasso. Gediminas Simkus, capo della banca centrale lituana, ha dichiarato nel fine settimana che il livello dell'euro è tra i motivi per cui la BCE dovrebbe valutare un taglio dei tassi di interesse a dicembre.
Altri hanno invitato alla cautela. All'inizio di quest'anno, il vicepresidente della BCE Luis de Guindos ha affermato che qualsiasi aumento sopra 1,20 dollari avrebbe reso le cose "molto più complicate", ma la scorsa settimana ha aggiunto che i responsabili politici "non hanno alcuna soglia concreta" e che è meglio non guardare solo al dollaro. L'euro si attesta intorno a 1,18 dollari.
La debolezza del dollaro è stata determinata dalle aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed e dalle politiche tariffarie di Trump. Questi sviluppi hanno indebolito il biglietto verde e alimentato le speranze all'interno della BCE che l'euro potesse assumere un ruolo più importante a livello globale.
Nagel afferma che il dollaro non verrà sostituito come principale valuta di riserva mondiale. Ciononostante, ha affermato che "si registrano tendenze verso una maggiore diversificazione" e ha definito "auspicabile" un ruolo internazionale più forte per l'euro. Per raggiungere tale obiettivo, ha esortato i responsabili politici a rimuovere le barriere che ancora frammentano i mercati finanziari europei. Un euro digitale sarebbe d'aiuto, ha affermato. "Sarebbe una pietra miliare importante per l'unione del risparmio e degli investimenti e una risposta sensata alle stablecoin", ha aggiunto. "L'euro digitale renderebbe l'Europa più indipendente in termini di infrastrutture critiche".
Il "momento globale" dell'euro rischia di svanire a causa delle divisioni politiche
Mentre la preoccupazione per la politica commerciale di Donald Trump spingeva il dollaro verso i minimi pluriennali, a fine maggio la presidente della BCE Christine Lagarde ha utilizzato un discorso a Berlino per esortare i leader europei ad agire, affermando che l'allarme per la sfida di Trump allo status quo economico era un'opportunità per promuovere l'obiettivo di rafforzare l'influenza della moneta unica.
Basandosi sulle proposte dell'anno scorso per un'ampia integrazione del sistema finanziario europeo, Lagarde lo definì il "momento dell'euro globale". Il suo pensiero, secondo una fonte vicina al suo punto di vista, era chiaro. Convinta che questo potesse essere un momento decisivo, l'ex ministro delle Finanze francese non era troppo soddisfatta della mancanza di leadership politica e riteneva che il vuoto dovesse essere colmato da una sola voce. Quattro mesi dopo, quella spinta si è affievolita.
Le iniziative che avrebbero potuto rendere l'euro più attraente per gli investitori sono state accantonate, hanno affermato le fonti. Le proposte di emissione congiunta di debito in euro per finanziare il settore della difesa europeo hanno incontrato molta resistenza da parte di Parigi e Berlino. I paesi più piccoli con settori finanziari più grandi si sono opposti alla centralizzazione dei poteri di vigilanza negli organismi europei. Inoltre, i piani per la creazione dell'euro digitale non sono ancora chiari.
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