Il Congresso brasiliano sta attualmente discutendo una misura provvisoria che potrebbe potenzialmente trasformare la tassazione delle criptovalute nel Paese, e non necessariamente in meglio. Se approvata, la riforma imporrebbe un'imposta fissa del 17,5% su tutti i guadagni derivanti dalle criptovalute, indipendentemente dall'entità.
Secondo Fabio Plein, Direttore Regionale di Coinbase per le Americhe, la misura proposta rappresenterebbe una battuta d'arresto significativa per gli investitori al dettaglio e di piccole dimensioni. Nel frattempo, gli investitori con un patrimonio netto elevato potrebbero trarne vantaggio.
Che cos'è la misura provvisoria 1303/25?
A giugno, il governo federale brasiliano ha emanato la misura provvisoria 1303/25 per semplificare il trattamento fiscale di vari strumenti finanziari, tra cui le criptovalute.
Questa nuova misura provvisoria consente al governo brasiliano di sostituire l'attualesistema di tassazione progressiva sulle criptovalute con un'aliquota fissa del 17,5%. Questa modifica abolisce temporaneamente la precedente struttura a livelli, tassando i guadagni dal 15% al 22,5% a seconda delle dimensioni.
Inoltre, la misura elimina l'esenzione esistente per tutte le transazioni in criptovalute di valore inferiore a 35.000 R$, pari a circa 6.500 $. Inoltre, uniforma il trattamento fiscale delle criptovalute, indipendentemente da dove siano detenute. L'aliquota fissa si applica in egual misura ai portafogli in autocustodia e ai conti offshore.
Il governo ha emanato questa misura per far fronte a significative carenze di entrate e contribuire al raggiungimento del suo obiettivo fiscale. Questa legge è stata una risposta diretta a una precedente battuta d'arresto politica, in cui il Congresso aveva annullato il tentativo del governo di aumentare la tassa sulle transazioni finanziarie (IOF).
Con l'introduzione di questa nuova imposta, il Brasile mira a compensare le perdite di gettito e a raggiungere l'obiettivo di un deficit pari a zero entro il 2025. Tuttavia, il futuro della misura non è ancora certo. Il Congresso voterà presto se renderla una legge permanente.
"Ci sono almeno quindici emendamenti proposti in materia di criptovalute volti a correggere queste distorsioni, e si prevede che si voterà tra settembre e ottobre. Se il testo non verrà approvato, non verrà convertito in legge e le norme proposte non saranno applicate. Se approvato, entrerà in vigore il 1° gennaio 2026", ha dichiarato Fabio Plein a BeInCrypto.
Tuttavia, questi cambiamenti nella tassazione delle criptovalute potrebbero allontanare l'innovazione dal Brasile , un paese tradizionalmente dominante nel settore.
Criptovalute contro titoli: una disparità di trattamento
La reazione della comunità crypto brasiliana alla Misura Provvisoria 1303/25 è stata prevalentemente negativa. Secondo Plein, la legge si basa sulla falsa idea che le criptovalute siano esenti da tassazione in Brasile.
"Una narrativa persistente, ma errata, sostiene che le criptovalute 'non pagano le tasse', nonostante il settore sia già soggetto a imposte sulle società (imposta sul reddito delle società, CSLL, PIS, COFINS), obblighi di ritenuta alla fonte e aliquote progressive per gli utenti finali del 15%-22,5% sulle operazioni nazionali e del 15% su quelle internazionali", ha affermato Plein.
Sebbene la misura miri a unificare la tassazione su un'ampia gamma di titoli di investimento , ha aggiunto che le criptovalute sono svantaggiate rispetto ai titoli.
"Rispetto ai titoli, le criptovalute sono trattate peggio: i titoli godrebbero di un'esenzione trimestrale di 60.000 R$ e gli investitori non residenti in titoli non sarebbero soggetti alla ritenuta alla fonte (WHT)", ha spiegato.
Nel frattempo, l'imposta forfettaria, abbinata all'eliminazione dell'esenzione minima mensile, ha un impatto sproporzionato sui piccoli investitori.
Chi trarrà vantaggio dalle modifiche fiscali?
In base alla misura provvisoria, l'abolizione dell'esenzione mensile di 35.000 R$ per le transazioni in criptovalute comporta il calcolo delle plusvalenze per ogni acquisto o vendita. Plein ha paragonato questa misura a un'imposta brasiliana ormai defunta, nota come Contributo Provvisorio sulle Transazioni Finanziarie (CPMF).
Emanata nel 1997, la CPMF era un'imposta applicata a quasi tutte le transazioni finanziarie, inclusi prelievi e trasferimenti da conti bancari. La misura fu ampiamente criticata per il suo effetto a cascata e l'impatto sugli investitori occasionali. A causa del malcontento pubblico e delle pressioni politiche, la norma è scaduta nel 2007.
"Sebbene si tratti ancora di imposta sul reddito delle plusvalenze, tassare ogni piccola transazione senza tener conto della capacità di pagare crea di fatto una sorta di 'CPMF a ogni clic': acquistare una pagnotta di pane usando le criptovalute non dovrebbe trasformare qualcuno in un trader", ha affermato Plein.
Plein ha sostenuto che la nuova aliquota fissa contrasta con la pretesa del governo di non aumentare le tasse. Elimina l'esenzione mensile e aumenta l'aliquota minima dal 15% al 17,5%.
Paradossalmente, questa stessa misura provvisoria è più vantaggiosa per gli individui con un patrimonio elevato .
"Sebbene sia stato formulato come un obiettivo rivolto ai 'super ricchi'… un tasso fisso del 17,5% riduce l'aliquota massima (in precedenza fino al 22,5%), aumentando al contempo l'onere effettivo per i piccoli investitori, un risultato in contrasto con le aspettative di equità", ha detto Plein a BeInCrypto.
La misura provvisoria introduce anche una nuova ritenuta d'acconto (Withholding Income Tax, WHT) sulle attività legate alle criptovalute, aggiungendo un ulteriore livello di controversia.
Tassazione del rendimento e della liquidità
La WHT è un'imposta prelevata direttamente dai guadagni di una persona prima di ricevere il denaro. Applicata alle criptovalute, questa nuova imposta colpisce attività come "DeFi-as-a-service" e "staking-as-a-service" offerte da piattaforme centralizzate.
Una simile imposta potrebbe obbligare le piattaforme a vendere le criptovalute di un cliente per saldare il debito fiscale. Secondo Plein, questo approccio è imperfetto perché combina i principi di un'imposta sul patrimonio con quelli di un'imposta sul reddito.
Questa nuova imposta si estende anche agli investitori e ai fornitori di liquidità non residenti, una mossa considerata un importante svantaggio competitivo. I titoli tradizionali in Brasile rimarrebbero comunque esenti da questa imposta per gli investitori non residenti, il che potrebbe portare a un deflusso di capitali esteri dal mercato delle criptovalute verso altre attività finanziarie.
Plein temeva che questa mossa potesse spingere gli utenti verso piattaforme meno regolamentate.
"L'introduzione del WHT probabilmente spingerà gli utenti verso soluzioni decentralizzate e autocustodia. Il WHT sugli investitori non residenti potrebbe ridurre la liquidità e generare distorsioni di prezzo simili al 'premio del kimchi', simile a quanto accaduto in Corea del Sud", ha affermato.
Plein teme che rendere permanente questa misura potrebbe rivelarsi catastrofico in un Paese in cui le criptovalute prosperano.
Un leader globale a un bivio
Il Brasile vanta uno dei tassi di adozione delle criptovalute più alti al mondo. Molti cittadini le utilizzano non solo per investimenti speculativi, ma anche per le transazioni quotidiane e come protezione dall'inflazione.
"Con circa 25 milioni di brasiliani (circa il 16% della popolazione) che già partecipano e una previsione di 70 milioni di utenti entro il 2026, il Brasile è il settimo mercato più grande al mondo", ha affermato Plein.
L'elevato tasso di adozione implica che la nuova misura fiscale potrebbe avere un impatto profondo sull'economia nazionale. L'attuale dibattito al Congresso non riguarda solo la legislazione fiscale, ma anche il futuro di un settore in rapida crescita che crea posti di lavoro e attrae investimenti.
“Per attuare correttamente questa [misura provvisoria] è necessario… promuovere l’innovazione, gli investimenti e l’occupazione in Brasile piuttosto che all’estero”, ha aggiunto Plein.
Che questa misura favorisca un mercato più maturo o ne scoraggi la crescita futura, la decisione finale del Congresso avrà un impatto duraturo sulla posizione del Brasile nell'economia globale delle criptovalute.
L'articolo Proposta di tassa sulle criptovalute in Brasile: vincitori, vinti e la fine di un'era per gli investitori al dettaglio è apparso per la prima volta su BeInCrypto .