BlackRock sta investendo sempre di più nei fondi tokenizzati e questa mossa inizia ad assomigliare a un tentativo di portare gli ETF tradizionali sulle blockchain.
Secondo alcune indiscrezioni, il prodotto del mercato monetario tokenizzato dell'azienda, noto come BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund o BUIDL, è già attivo sulla rete Ethereum e collabora con aziende come Securitize e BNY Mellon per i ruoli di agente di trasferimento e di custodia.
Partner e configurazione del fondo tokenizzato BlackRock
Secondo i documenti depositati e i rapporti del settore, il fondo BUIDL è sostenuto da liquidità, buoni del Tesoro statunitensi e accordi di riacquisto.
Le attività di agente di trasferimento sono gestite da Securitize, mentre i servizi di custodia sono forniti da BNY Mellon. Altri fornitori di infrastrutture citati nei rapporti includono Fireblocks, BitGo, Coinbase e Anchorage Digital.
Il fondo paga rendimenti ai detentori di token su base giornaliera utilizzando binari blockchain e si posiziona come un ponte tra i classici strumenti simili al denaro contante e le partecipazioni programmabili in token.
APPENA ARRIVATO: BlackRock prevede di tokenizzare gli ETF dopo il successo del fondo $BTC . pic.twitter.com/yQD0E4VjpX
— Whale Insider (@WhaleInsider) 11 settembre 2025
La spinta verso gli ETF tokenizzati
I dirigenti hanno affermato che la tokenizzazione potrebbe estendersi ben oltre un singolo fondo. I report stimano un potenziale mercato indirizzabile fino a 10.000 miliardi di dollari se un'ampia gamma di asset ed ETF venisse trasferita on-chain nel tempo.
Gli indicatori di settore mostrano inoltre che il valore totale bloccato in asset tokenizzati del mondo reale ha superato i 10 miliardi di dollari negli ultimi mesi, segno che il mercato non è più puramente sperimentale.
L'attività di BlackRock ha portato a paragoni con altri grandi gestori patrimoniali, come Franklin Templeton, che hanno anch'essi lanciato offerte tokenizzate.
Vantaggi di mercato e limiti pratici
I sostenitori affermano che gli ETF tokenizzati potrebbero consentire la proprietà frazionata e la trasferibilità 24 ore su 24, e potrebbero accelerare la liquidazione in alcuni casi.
Secondo alcuni report, la tokenizzazione potrebbe anche aumentare la trasparenza, poiché i registri di proprietà possono essere visualizzati direttamente sulla catena.
Allo stesso tempo, permane l'incertezza su come le azioni ETF tokenizzate interagiranno con le strutture di mercato esistenti, come gli AP e i market maker, e se il trading on-chain sarà trattato allo stesso modo del trading in borsa secondo le normative statunitensi sui titoli.
Restano questioni normative e di custodia
Regolatori, depositari e revisori dei conti si trovano ad affrontare scelte difficili in merito ai diritti legali, alla divulgazione e alla tutela degli investitori per i titoli tokenizzati.
Sulla base della copertura del settore, le aziende continuano a definire architetture di custodia e wrapper legali che forniscano ai detentori di token diritti esecutivi sulle attività sottostanti.
Le varie giurisdizioni potrebbero trarre conclusioni diverse, il che ostacolerebbe l'adozione transfrontaliera o limiterebbe l'implementazione ai singoli mercati.
Il successo del Bitcoin Fund stimola la speculazione sugli ETF tokenizzati
L'indagine di BlackRock sugli ETF tokenizzati è un passo avanti al successo del suo fondo Bitcoin, che ha già attirato consistenti afflussi e interesse da parte del mercato.
Il successo dell'azienda in questo ambito sta ora generando speculazioni sul fatto che la sua prossima mossa sarà quella di portare on-chain parti del suo business ETF da migliaia di miliardi di dollari.
Se questa transizione dovesse concretizzarsi, rappresenterebbe uno dei passi più importanti compiuti finora da un gestore patrimoniale globale verso prodotti di investimento basati sulla blockchain.
Immagine in evidenza di Leonardo Munoz / VIEWpress, grafico di TradingView