L'OPEC punta di nuovo sui volumi. I delegati dell'alleanza hanno confermato di aver concordato in linea di principio di aumentare la produzione il mese prossimo.
Il piano prevede di aggiungere circa 137.000 barili al giorno, a partire da ottobre, nell'ambito di una strategia più ampia per recuperare quote di mercato perse. Il gruppo, guidato da Arabia Saudita e Russia, ha già avviato una prima fase di aumenti della produzione e ora sta procedendo con la successiva.
Questo fa parte di un piano più ampio per ripristinare i tagli di 1,66 milioni di barili al giorno che avrebbero dovuto rimanere in vigore fino alla fine del 2026. Questa tempistica è stata ora saltata. Se si manterrà il ritmo di 137.000 barili al mese, la riduzione completa potrebbe essere completata in un anno.
Ma non sarà così pulito. Alcuni Paesi non hanno capacità produttiva inutilizzata. Ad altri viene detto di non aumentare la produzione per compensare la precedente sovrapproduzione. Quindi il numero reale sarà inferiore a quello pubblicizzato.
L'Arabia Saudita e la Russia spingono attraverso il perno
Questo cambiamento segna un'inversione di rotta completa da parte dell'OPEC e dei suoi partner. Un tempo il cartello lottava con tutte le sue forze per proteggere i prezzi. Ora? Sono a caccia di quote di mercato, indipendentemente da quanto sia affollato.
Solo pochi mesi fa, l'OPEC+ ha sconvolto il mercato riavviando la produzione di 2,2 milioni di barili al giorno, con un anno di anticipo rispetto al previsto. Questa decisione ha colto di sorpresa gli operatori che si aspettavano un lungo blocco a causa dei rischi di surplus.
Finora, la scommessa non ha fatto crollare il mercato. Certo, i prezzi del greggio sono scesi del 12% quest'anno. Ma il mercato nel complesso ha retto meglio del previsto. Questo sta dando all'Arabia Saudita maggiore fiducia per produrre ancora più barili. E non c'è solo il petrolio in gioco. Donald Trump, tornato alla ribalta, ha chiesto prezzi più bassi come parte della sua strategia di lotta all'inflazione. Un'ondata di offerta è al servizio del suo programma. Ha anche usato i prezzi del petrolio per fare pressione sulla Russia per la sua guerra in Ucraina. Il principe ereditario dell'Arabia Saudita, Mohammed bin Salman, dovrebbe visitare Washington a novembre.
Quindi sì, la tempistica è deliberata.
C'è ancora un divario tra i titoli dei giornali e i barili. Il gruppo afferma una cosa, ma la produzione sul campo dipende dalle capacità di ciascun Paese. Alcuni produttori, soprattutto quelli più piccoli, non riescono a tenere il passo. Alcuni hanno già superato le quote precedenti e viene loro detto di non produrle. Per gli altri, è il momento di agire.
I trader osservano l'OPEC mentre l'Asia ospita la più grande festa del petrolio
La riunione di domenica ha lanciato anche un altro messaggio: nessuno sa veramente cosa farà l'OPEC finché non succederà. All'inizio della settimana, Bloomberg ha intervistato trader e analisti del greggio. La maggioranza riteneva che l'OPEC+ avrebbe mantenuto la sua posizione per questo mese. Poi, all'improvviso, hanno iniziato a circolare voci di un possibile aumento, e queste voci si sono rapidamente trasformate in realtà.
Il principe Abdulaziz bin Salman, ministro dell'energia dell'Arabia Saudita, ha la consolidata tendenza a scioccare il mercato solo per destabilizzare gli operatori. Questo fine settimana ne è stato un altro classico esempio.
Ora, la prossima mossa del gruppo sarà dominare l'APPEC, l'Asia Pacific Petroleum Conference, che si aprirà questa settimana a Singapore. È il più grande raduno petrolifero dell'Asia, e quest'anno l'atmosfera è già tesa.
L'Agenzia Internazionale per l'Energia prevede un eccesso record di petrolio nel 2026 e si prevede che le preoccupazioni relative all'eccesso di offerta domineranno le discussioni.
Naturalmente, ci sono alcuni fattori che potrebbero sostenere i prezzi del petrolio nel breve termine. Gli inverni freddi stimolano la domanda di riscaldamento. I tassi di interesse più bassi potrebbero rendere le materie prime di nuovo più appetibili. Ma il tema principale rimane l'imminente eccesso di offerta. È l'unica cosa di cui si parla a Singapore.
La conferenza inizia in modo informale con una serie di feste private. TotalEnergies SE ne organizza una in un hotel con vista su Marina Bay, ma si prevede che la maggior parte degli ospiti sarà incollata al telefono per ricevere aggiornamenti sulla decisione dell'OPEC+. Come sempre, i pettegolezzi scorreranno più velocemente durante i cocktail che sul palco.
Le principali compagnie petrolifere stanno stendendo il tappeto rosso. Saudi Aramco, PetroChina, Equinor, BP e Vitol stanno tutte organizzando feste.
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