Hong Kong si sta muovendo rapidamente per costruire il suo mercato finanziario digitale attraverso la tokenizzazione degli asset reali (RWA), gli exchange-traded fund (ETF) e le nuove normative sulle stablecoin. Tuttavia, i costi elevati e gli obblighi di conformità continuano a frenare gli emittenti più piccoli.
Il 26 agosto, i volumi di scambio dei sei ETF di asset virtuali della città hanno raggiunto i 56,4 milioni di dollari di Hong Kong (7,2 milioni di dollari). I dati mostrano un interesse costante da parte degli investitori, nonostante la volatilità generale.
La tokenizzazione di RWA comporta costi di ingresso elevati
I progetti RWA promettono di aprire la liquidità globale e di ampliare l'accesso per gli investitori.
Tuttavia, i costi rimangono proibitivi. Secondo PANews , l'emissione di un singolo prodotto tokenizzato può superare i 6 milioni di RMB (820.000 dollari).
Le commissioni di intermediazione rappresentano la quota maggiore, mentre l'integrazione della blockchain e la conformità legale comportano ulteriori spese. Costi aggiuntivi per la raccolta fondi, le approvazioni transfrontaliere e la promozione aumentano l'onere complessivo.
Oltre al rilascio una tantum, le aziende devono anche ottenere le licenze. Una licenza finanziaria di Hong Kong costa più di 1,5 milioni di RMB, mentre una licenza per un fornitore di servizi di asset virtuali (VASP) può arrivare a decine di milioni.
I sostenitori sostengono che la tokenizzazione migliori l'efficienza rispetto alla cartolarizzazione tradizionale. Tuttavia, la dipendenza dagli oracoli, le lacune nelle competenze professionali e la necessità di costosi intermediari ne rendono difficile l'adozione.
Gli asset liquidi come i fondi del mercato monetario e i titoli del Tesoro USA sono considerati i candidati più adatti alla tokenizzazione. Al contrario, i progetti infrastrutturali illiquidi rimangono più difficili da scalare.
Gli ETF di Hong Kong mostrano l'appetito degli investitori
I modelli di trading degli ETF rivelano una netta preferenza per i prodotti basati su Ethereum. L'ETF su Ethereum di China Asset Management ha registrato un fatturato di quasi 26 milioni di dollari di Hong Kong il 26 agosto.
Il suo prodotto Bitcoin e quelli degli emittenti rivali Harvest e Bosera hanno attirato volumi minori.
Nel complesso, gli ETF legati a Ethereum hanno rappresentato quasi due terzi dell'attività. Gli analisti affermano che questo riflette le tendenze globali, in cui Ethereum supporta applicazioni decentralizzate e offre opportunità di rendimento che vanno oltre la speculazione sui prezzi.
Ruihe entra nel mining di Bitcoin
Tra le mosse aziendali, Ruihe Data Technology Holdings, quotata a Hong Kong, ha annunciato l'intenzione di espandersi in Bitcoin attraverso un'attività di cloud mining. L'azienda ha firmato un accordo di outsourcing con il produttore di hardware per il mining Bitmain per la gestione delle operazioni.
"Il mining di Bitcoin come segmento aziendale indipendente offre al gruppo opportunità nel settore delle risorse digitali e delle tecnologie emergenti", ha affermato il consiglio di amministrazione di Ruihe nella sua documentazione.
L'azienda ha affermato che l'outsourcing le consente di evitare ingenti spese in conto capitale, pur mantenendo la flessibilità. I premi saranno distribuiti a Ruihe in base all'accordo.
Le regole delle stablecoin creano un nuovo framework
I cambiamenti politici aggiungono un ulteriore tassello alla spinta verso la finanza digitale di Hong Kong. Il 1° agosto, la città ha introdotto la sua Ordinanza sulle Stablecoin, stabilendo i requisiti di licenza per gli emittenti.
I commenti locali hanno esortato il governo ad allineare la strategia al 15° Piano Quinquennale della Cina e a posizionare Hong Kong come hub per l'emissione di stablecoin. Come prossimo passo, è stato suggerito un Libro Bianco sullo Sviluppo Finanziario.
I leader del settore vedono opportunità. Richard Liu, CEO di JD.com, ha recentemente dichiarato:
"Attraverso le licenze stablecoin, possiamo realizzare lo scambio di valuta tra aziende globali, ridurre i costi dei pagamenti transfrontalieri globali del 90% e migliorare l'efficienza entro 10 secondi."
Nel complesso, la tokenizzazione, gli ETF e la regolamentazione delle stablecoin evidenziano l'ambizione di Hong Kong di assicurarsi un ruolo di primo piano nel mercato globale degli asset digitali.
L'articolo Perché Hong Kong sta promuovendo la tokenizzazione di RWA nonostante i costi elevati è apparso per la prima volta su BeInCrypto .