L’Asia Pacific promuove la tokenizzazione RWA nel 2025

Le economie dell'area Asia-Pacifico, tra cui Singapore, Hong Kong, Australia e Giappone, stanno accelerando la tokenizzazione degli asset del mondo reale (RWA) attraverso riforme normative e l'adozione sul mercato in tempo reale.

Trasformazione normativa e dinamiche di mercato

Perché è importante: la tokenizzazione collega emissione, regolamento e custodia su un'infrastruttura digitale condivisa, migliorando la definitività e la verificabilità del regolamento. Riduce i costi di capitale, migliora la trasparenza della custodia e consente mercati secondari attivi 24 ore su 24, 7 giorni su 7: vantaggi che si ripercuotono su emittenti, investitori e intermediari.

Con il miglioramento dei pagamenti transfrontalieri, del finanziamento del commercio, della velocità e della trasparenza attraverso la tokenizzazione, la diversificazione delle politiche nell'area Asia-Pacifico potrebbe ampliare le opzioni per l'emissione di valuta locale, incluso il RMB cinese, mentre la liquidità in USD rimane il fulcro. I modelli multivaluta consentono nuove combinazioni di copertura valutaria e rafforzamento del credito.

Ultimo aggiornamento:

• Singapore sta ampliando i flussi di lavoro di standardizzazione e interoperabilità nei settori del reddito fisso, del forex e della gestione dei fondi nell'ambito del progetto MAS Guardian .
• Hong Kong continua a emettere obbligazioni digitali multivaluta (comunicato stampa HKMA) e utilizza le informazioni del suo Digital Bond Grant Scheme per attrarre accordi privati.
• L'Australia sta portando avanti l'aggiornamento del Progetto Acacia dell'ASIC nell'ambito del programma RBA–DFCRC, combinando progetti pilota reali e prove di concetto.
• La FSA giapponese continua a delineare lo sviluppo del mercato per gli STO e i titoli digitali attraverso discorsi e materiali pubblicati dalla FSA.

In generale, le priorità comuni sono l'applicazione del principio "stesso rischio, stesse regole", l'interoperabilità tra registri, l'allineamento KYC/idoneità/rendicontazione e la disponibilità di moneta della banca centrale. Per chi si impegna tramite DeFi, comprendere le connessioni al wallet, le commissioni del gas e un solido KYC rimane essenziale (i residenti giapponesi devono agire entro i limiti legali nazionali).

L'interoperabilità potrebbe realizzare il sistema finanziario est-ovest

Contesto di riferimento: la prima ondata di adozione di RWA è stata trainata dalle obbligazioni, in particolare dai titoli del Tesoro statunitensi, dove trasparenza e tracciabilità hanno ampliato la base di investitori. Il MAS Project Guardian hub di Singapore è un hub pubblico-privato e transfrontaliero. Hong Kong sta emettendo attivamente obbligazioni digitali governative per guidare la formazione del mercato. L'Australia utilizza progetti pilota in tempo reale per identificare le frizioni operative, mentre il Giappone sfrutta i quadri normativi esistenti per la tutela degli investitori per una scalabilità graduale.

“L’ammontare in circolazione dei titoli digitali ammonta attualmente a circa 140 miliardi di yen.” (Discorso di apertura del Commissario Ito alla FSA giapponese – FIN/SUM 2025)

BeInCrypto ha riferito che importanti istituti finanziari cinesi stanno entrando nel mercato RWA da 30 trilioni di dollari. L'attività RWA è in aumento anche su XRPL e BNB Chain attraverso titoli del tesoro tokenizzati e prodotti immobiliari. Questi sviluppi segnalano una più ampia partecipazione istituzionale e l'emergere di infrastrutture multi-catena oltre Ethereum.

Precedente storico: i primi risultati pilota hanno riguardato più la riprogettazione dei processi operativi e di audit che l'immediato aumento della liquidità. I ​​progetti pilota nazionali hanno affrontato il regolamento immediato, i trasferimenti di proprietà a livello di asset e la governance degli smart contract, affrontando una per una le sfide di back-end.

Implicazioni geopolitiche: un collegamento "a doppio binario" tra i sistemi finanziari orientali e occidentali è plausibile una volta consolidati gli standard di interoperabilità. Tuttavia, la responsabilità della custodia, i costi di conformità e le preoccupazioni relative alla sovranità dei dati rimangono significativi colli di bottiglia.

Sul fronte privato, importanti gestori patrimoniali, banche commerciali e fornitori di infrastrutture stanno ampliando la partecipazione. Con l'accumularsi di casi d'uso per titoli del Tesoro USA tokenizzati, obbligazioni sovrane digitali e fondi tokenizzati, colmare le lacune tra emissione, distribuzione e custodia tramite registri condivisi e connessioni API sta diventando fondamentale.

Interoperabilità, ubicazione dei dati e questioni di sovranità

Guardando al futuro: le aree di interesse principali includono la connettività con la moneta della banca centrale (all'ingrosso, non al dettaglio), l'allineamento del trattamento contabile e fiscale, la profondità del mercato secondario, l'affidabilità della determinazione dei prezzi e il consenso sugli standard di interoperabilità (messaggistica, identità, modelli di dati).

Possibili rischi: permangono lacune nell'interoperabilità, applicazione incoerente di KYC/AML e di idoneità, rischi operativi nei contratti intelligenti e dubbi sulla posizione e la sovranità dei dati.

“Alla data limite di segnalazione del 31 maggio 2025, solo tre MI DLT sono stati autorizzati nell’ambito del regime pilota DLT.” (Relazione ESMA sul funzionamento e la revisione del DLTR – Art. 14)

L'articolo L'Asia Pacific promuove la tokenizzazione RWA nel 2025 è apparso per la prima volta su BeInCrypto .