Martedì l'indice S&P 500 ha toccato un nuovo record, chiudendo a 6.445,76 dopo un rialzo dell'1,13%, mentre il Nasdaq Composite ha anch'esso aperto nuove strade, chiudendo a 21.681,90 con un guadagno dell'1,39%.
Il Dow Jones Industrial Average ha guadagnato 483,52 punti, pari all'1,10%, chiudendo a 44.458,61. Il rialzo è avvenuto dopo che i dati sull'inflazione di luglio sono risultati leggermente inferiori alle aspettative, alimentando le aspettative che la Federal Reserve possa tagliare i tassi di interesse già il mese prossimo, secondo i dati del Dow Jones.
L' indice dei prezzi al consumo di luglio ha registrato un aumento del 2,7% rispetto all'anno scorso, appena al di sotto della previsione del 2,8%. L'indice dei prezzi al consumo di base, che esclude i costi di cibo ed energia, è aumentato del 3,1% rispetto all'anno precedente, leggermente al di sopra della previsione del 3%.
Il calo dei dati ha spinto gli operatori a rilanciare le loro previsioni sui prossimi tagli dei tassi. Prima del rapporto, i mercati stimavano una probabilità dell'85% di un taglio a settembre. Dopo la pubblicazione dei dati, la probabilità è salita al 94%. Gli operatori hanno anche alzato le aspettative per ulteriori tagli a ottobre e dicembre.
Aspettative sui tassi e movimenti del settore
Tom Hainlin, stratega nazionale degli investimenti presso US Bank Asset Management Group, ha affermato che la situazione attuale vede i tassi in calo e gli utili in aumento, creando quello che ha definito "un ambiente piuttosto favorevole per il mercato azionario in generale".
Le aziende più piccole hanno registrato la crescita maggiore, con il Russell 2000 che è cresciuto di quasi tre volte rispetto all'S&P 500. Nel settore delle criptovalute, Circle Internet Group ha guadagnato il 3% dopo aver annunciato un aumento del 53% del fatturato del secondo trimestre rispetto all'anno precedente.
I dati sull'inflazione non sono stati l'unico fattore a muovere i mercati. Lunedì, il presidente Donald Trump ha dichiarato che avrebbe prorogato di 90 giorni la sospensione dei dazi doganali sui prodotti cinesi. La decisione è arrivata mentre gli operatori economici attendevano il rapporto sull'indice dei prezzi alla produzione di giovedì, che fornirà un quadro più ampio dell'inflazione all'ingrosso.
Entrambe le serie di dati arrivano prima della riunione della Fed a Jackson Hole prevista per la fine del mese, seguita dalla riunione di settembre in cui verrà presa una decisione sui tassi.
Wolfe Research ha osservato che, sebbene le oscillazioni del mercato estivo siano tipiche, la società prevede che la cautela degli investitori svanirà entro l'autunno.
In una nota di domenica, ha affermato che, sebbene si aspetti ancora ufficialmente che la Fed mantenga i tassi invariati a settembre, il rapporto sulle buste paga della scorsa settimana fornisce alla banca centrale "motivo per attuare i tagli che desidera ancora effettuare". L'azienda ha aggiunto che entro l'autunno, l'economia potrebbe "avere un aspetto migliore del temuto", poiché la crescita inizia a riprendersi.
Gli analisti valutano la sostenibilità del rally del mercato
BCA Research ha ipotizzato che il rally potrebbe continuare anche in caso di rallentamento dell'economia. In una nota di lunedì, la società ha affermato di essere propensa a concludere che una crescita più lenta non avrà alcun impatto sui mercati nei prossimi sei-dodici mesi, purché avvenga gradualmente. BCA ha anche affermato che i segnali di un'attività economica più debole potrebbero persino essere "celebrati come un catalizzatore" per ulteriori tagli dei tassi da parte della Fed.
L'azienda ha tuttavia avvertito che il forte slancio rialzista sta rendendo difficile la vita a chi è posizionato in modo difensivo. Ha inoltre affermato che la prima ondata di pubblicazioni di dati economici chiave ha rafforzato la sua opinione che l'economia non sia così forte come il mercato ritiene. BCA ha aggiunto che il mercato del lavoro e la spesa dei consumatori stanno "camminando su una corda tesa sopra un pantano a velocità di stallo", segnalando che qualsiasi passo falso potrebbe rapidamente mettere a nudo la debolezza di fondo.
Da qui in poi, l'attenzione di Wall Street rimarrà concentrata sulle letture dell'inflazione, sulle prossime riunioni della Fed e sulla situazione tariffaria in corso con la Cina, mentre gli operatori si preparano per quella che potrebbe essere una fine dell'estate volatile.
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