Il recente rally di Bitcoin sembra perdere slancio, con l'asset in calo del 2,4% nell'ultima settimana e attualmente scambiato intorno ai 115.382 dollari. Questo rappresenta un calo del 6,1% rispetto al massimo storico di oltre 123.000 dollari raggiunto all'inizio di questo mese.
Sebbene il calo non abbia ancora indicato un'inversione di tendenza confermata, i dati on-chain segnalano un aumento dell'attività e del posizionamento del mercato , mentre i trader rispondono al ritiro.
L'attività di scambio indica un riposizionamento sul mercato
Secondo i dati condivisi da Enigma Trader, collaboratore di CryptoQuant, i recenti afflussi e deflussi dagli exchange stanno contribuendo a plasmare il sentiment del mercato.
In un post intitolato "Gli afflussi massicci innescano un crollo di BTC, ma i deflussi tornano", l'analista ha evidenziato che un notevole picco di afflusso il 17 luglio, per un totale di oltre 32.000 BTC, ha segnalato una maggiore pressione sul lato delle vendite.
Il risultato è stato un forte calo dei prezzi, con Bitcoin temporaneamente sceso sotto i 115.000 dollari. Tuttavia, negli ultimi giorni si sono verificati nuovi deflussi, aumentando la possibilità di un nuovo accumulo .
Enigma Trader ha osservato che, in seguito al grande afflusso, Bitcoin ha registrato una serie di deflussi significativi nell'arco di diversi giorni, per un totale di -7.400 BTC, -12.080 BTC e -16.100 BTC.
Questi deflussi, che in genere rappresentano uno spostamento dagli exchange ai wallet, possono riflettere un riposizionamento degli investitori o l'intenzione di detenere fondi, entrambi fattori che riducono la pressione di vendita immediata.
L'analista ha suggerito che se il trend di deflusso continua mentre Bitcoin rimane vicino al supporto, potrebbe esserci il potenziale per un'inversione di tendenza rialzista, soprattutto se lo slancio è sostenuto.
A sostegno di questa visione, gli andamenti storici spesso mostrano che i deflussi sostenuti corrispondono a una maggiore fiducia degli investitori e a un comportamento di detenzione a lungo termine .
Tuttavia, tale comportamento deve essere valutato alla luce delle condizioni di mercato più generali, inclusi fattori macroeconomici, propensione al rischio e sviluppi normativi. La dinamica attuale mostra un equilibrio tra cauto ottimismo e volatilità a breve termine.
Segnali di interesse aperto registrati Attività speculativa
Nel frattempo, Arab Chain, collaboratore di CryptoQuant, ha evidenziato un altro aspetto dell'attuale struttura del mercato di Bitcoin: l'interesse aperto sui derivati di Bitcoin ha raggiunto un nuovo massimo storico di 44,5 miliardi di dollari.
È interessante notare che questo picco di open interest si è verificato mentre i prezzi scendevano, a indicare che molti trader stanno aprendo nuove posizioni durante il ribasso. L'analista ha sottolineato che, sebbene alcuni potrebbero aprire posizioni lunghe aspettandosi una ripresa, una quota considerevole rappresenta probabilmente scommesse corte su ulteriori ribassi.
Questa combinazione, ovvero l'aumento dell'interesse aperto durante un andamento dei prezzi in calo, aumenta il rischio di eventi di liquidazione, soprattutto se il mercato inverte bruscamente la direzione.
Arab Chain ha avvertito che un elevato open interest in tali condizioni spesso suggerisce un maggiore ricorso alla leva finanziaria da parte degli speculatori piuttosto che degli investitori a lungo termine. Questo rende il mercato più sensibile alla volatilità e bruschi movimenti in entrambe le direzioni potrebbero innescare una cascata di liquidazioni.
Immagine in evidenza creata con DALL-E, grafico da TradingView