Negli Stati Uniti, l'indice dei prezzi alla produzione è aumentato del 2,3% su base annua a giugno, restando al di sotto del 2,7% registrato da Wall Street il mese precedente e scendendo al di sotto delle aspettative.
Si tratta di un dato debole per i prezzi all'ingrosso, soprattutto se si considera che gli economisti avevano stimato un aumento mensile dello 0,2%. Invece, secondo il Bureau of Labor Statistics (BLS), l'indice è rimasto invariato.
Stessa storia per l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) core, che esclude alimentari ed energia. Anche questo dovrebbe aumentare dello 0,2%, ma non si è mosso. Né in rialzo né in ribasso. Zero. Questo aggiunge un ulteriore tassello al puzzle dell'inflazione, soprattutto subito dopo la pubblicazione dei dati sull'indice dei prezzi al consumo (IPC) di martedì.
Aggiornamento PPI: i prezzi dei beni aumentano mentre i servizi diminuiscono
Sebbene l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) sia rimasto invariato, non tutte le categorie hanno mantenuto la stessa tendenza. La domanda finale di beni è aumentata dello 0,3%, principalmente grazie alle apparecchiature di comunicazione, più sensibili alle restrizioni commerciali e ai dazi, che hanno registrato un'impennata dello 0,8%. Tale incremento è stato però annullato da un calo dello 0,1% nei servizi, che rappresentano una parte importante dell'economia statunitense.
Allo stesso tempo, l'indice PPI originale di maggio ha subito un restyling. Il BLS lo ha rivisto al rialzo, dallo 0,1% allo 0,3%. Potrebbe sembrare un dato esiguo, ma in realtà si tratta del balzo maggiore dei prezzi all'ingrosso dei beni da febbraio. Anche nel settore dei beni di prima necessità, escludendo alimentari ed energia, si è registrato un ulteriore aumento dello 0,3%. Quindi, anche se il dato principale non ha registrato variazioni a giugno, alcuni settori dell'economia hanno chiaramente registrato variazioni.
Allargando un po' la prospettiva, su base annua, vediamo che l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) headline si è attestato al 2,3%, in calo rispetto al 2,7% di maggio. Si tratta di un dato ancora superiore all'obiettivo del 2% fissato dalla Federal Reserve, ma in calo. Confrontatelo con i dati dell'IPC di martedì, dove i prezzi al consumo sono aumentati dello 0,3% su base mensile e il tasso di inflazione headline annuo si è attestato al 2,7%. L'IPC core, che esclude il rumore di fondo di alimentari ed energia, ha raggiunto il 2,9% su base annua, il livello più alto da febbraio.
Trump chiede un taglio dei tassi mentre i mercati scrollano le spalle
Subito dopo la pubblicazione del rapporto sull'indice dei prezzi al consumo (CPI), Trump ha chiesto nuovamente alla Federal Reserve di abbassare i tassi di interesse . Vuole ridurre i costi dei prestiti. Pensa che questo aiuterà le imprese e le famiglie. Ma il mercato non ci crede. E i dati stanno dimostrando che si sbaglia.
Da allora, gli operatori hanno scontato zero possibilità di un taglio a luglio. Anche per settembre, le probabilità stanno calando. La Fed non si è mossa. I funzionari continuano a essere cauti. Hanno affermato di voler aspettare e vedere quale sarà l'impatto complessivo dei dazi prima di premere il grilletto sui tassi. Ritengono che l'economia statunitense sia abbastanza forte da gestire la pressione… per ora.
Tornando all'indice dei prezzi alla produzione (PPI): i prezzi dell'energia hanno registrato un balzo dello 0,6% a giugno, e anche i prezzi dei prodotti alimentari sono aumentati, ma solo dello 0,2%. Una categoria che si è distinta particolarmente è stata quella delle uova di gallina, in calo del 21,8% in un solo mese.
Mentre gli Stati Uniti si trovano ad affrontare dati contrastanti sull'inflazione, il Regno Unito si trova ad affrontare il problema opposto. Secondo l'Office for National Statistics (ONS), l'inflazione nel Regno Unito è salita al 3,6% a giugno, superando il 3,4% previsto. Si tratta del secondo mese consecutivo superiore alle previsioni. L'inflazione di fondo oltreoceano ha raggiunto il 3,7%, anch'essa superiore al precedente 3,5% di maggio.
Il quadro generale qui riguarda le aspettative. Quando ti aspetti qualcosa di terribile e si verifica esattamente quello, non è esattamente una vittoria. Certo, i dati CPI e PPI sono rimasti invariati o solo leggermente al di sotto delle previsioni, ma sono comunque abbastanza alti da mettere sotto stress i mercati. Secondo Matthew Ryan, responsabile della strategia di mercato di Ebury, "L'ultimo rapporto sull'inflazione statunitense ha praticamente confermato che i dazi del presidente Trump hanno contribuito a far salire i prezzi al consumo a giugno".
Cryptopolitan Academy: Stanco delle oscillazioni del mercato? Scopri come la DeFi può aiutarti a generare un reddito passivo costante. Registrati ora