Sabato pomeriggio il prezzo del Bitcoin si è mantenuto stabile intorno ai 108.100 dollari, dopo che i grandi detentori hanno spedito un'enorme quantità di monete.
Secondo alcuni report, le balene – i primi utilizzatori e i grandi miner – hanno venduto oltre 500.000 BTC negli ultimi 12 mesi. Ai prezzi odierni, quella riserva vale oltre 50 miliardi di dollari. Le istituzioni si sono accaparrate quasi ogni moneta che hanno ceduto. Si tratta di un enorme cambiamento per quanto riguarda chi possiede realmente Bitcoin.
Le balene passano la torcia
Secondo l'analisi dei dati di 10x Research condotta da Bloomberg, i portafogli contenenti tra 1.000 e 10.000 BTC hanno visto i loro saldi scendere da oltre 4,5 milioni di monete a gennaio 2023 a circa 4,47 milioni a luglio 2025.
Allo stesso tempo, gli indirizzi con 100-1.000 BTC sono balzati da quasi 4 milioni a 4,77 milioni. Questo cambiamento mostra che i grandi operatori stanno riducendo il loro capitale, mentre i possessori di medie dimensioni, spesso fondi o clienti facoltosi, stanno accumulando i loro stack. Questo avviene silenziosamente, attraverso trasferimenti in natura e transazioni private che evitano gli exchange pubblici.
Le istituzioni aumentano la loro posta in gioco
Fondi, ETF e titoli di tesoreria aziendali hanno incamerato quasi tutte le criptovalute rilasciate dalle balene. I dati di Bitcoin Treasuries mostrano che le aziende private hanno aumentato i loro investimenti da 279.374 BTC a luglio 2024 a 290.883 BTC oggi.
Le società quotate sono salite da 325.400 BTC a 848.600 BTC. Gli ETF hanno guidato la carica, aumentando il loro saldo da 1.039.000 BTC a 1.405.480 BTC. In totale, questi gruppi hanno aggiunto 899.198 BTC, ovvero circa 96 miliardi di dollari, nell'ultimo anno. Questo potere d'acquisto ha contribuito a mantenere il mercato in equilibrio, nonostante il ritiro delle balene.
Cambiamento nelle partecipazioni on-chain
I portafogli di medie dimensioni stanno crescendo, mentre quelli più grandi si stanno riducendo. Questa tendenza suggerisce che si stanno affacciando nuove tipologie di investitori.
Edward Chin, co-fondatore di Parataxis Capital, ha affermato che i trasferimenti in natura consentono di spostare le monete da detentori anonimi a società regolamentate senza dover effettuare transazioni pubbliche. Questo canale silenzioso incrementa l'attività on-chain e garantisce una maggiore supervisione sulle transazioni di Bitcoin di grandi dimensioni.
La volatilità raggiunge il minimo degli ultimi due anni
Con l'aumento dei flussi istituzionali, le oscillazioni dei prezzi si sono attenuate. L'indicatore di volatilità a 30 giorni di Deribit si attesta al livello più basso degli ultimi due anni. Jeff Dorman, CIO di Arca, ha paragonato il Bitcoin di oggi a un dividendo costante che potrebbe generare guadagni annuali compresi tra il 10 e il 20%.
Si tratta di un dato ben lontano dall'impennata del 1.400% registrata nel 2017. Per i risparmiatori a lungo termine, rendimenti più costanti appaiono più attraenti di rialzi impetuosi.
Nel frattempo, Fred Thiel, CEO dell'azienda mineraria MARA Holdings, ha affermato che la sua azienda detiene ancora tutte le monete che estrae. Ma ha avvertito che se le vendite di whale mining dovessero riprendere e l'interesse istituzionale scemare, i prezzi potrebbero crollare.
Immagine in evidenza da Meta, grafico da TradingView