Un recente rapporto di JPMorgan ha fornito una previsione cauta per il mercato delle stablecoin, prevedendo che le sue dimensioni raggiungeranno solo i 500 miliardi di dollari entro il 2028.
Questa nuova previsione è significativamente inferiore alle previsioni ottimistiche di alcune istituzioni, che prevedevano una capitalizzazione di mercato che avrebbe potuto raggiungere i 2,5 trilioni di dollari.
La mancanza di ottimismo di JPMorgan per il mercato delle stablecoin
Secondo le previsioni di JPMorgan, la crescita delle stablecoin è limitata dalla loro limitata adozione al di là delle transazioni in criptovaluta.
Il rapporto indica che l'88% dell'attuale domanda di stablecoin proviene da attività all'interno dell'ecosistema delle criptovalute, come trading, finanza decentralizzata (DeFi) e riserve detenute dalle società crypto. Solo il 6%, pari a circa 15 miliardi di dollari, viene invece utilizzato per i pagamenti.
Questi dati suggeriscono che le stablecoin non sono ancora diventate uno strumento di pagamento ampiamente utilizzato nell'economia reale.
JPMorgan esclude anche la possibilità che le stablecoin sostituiscano il denaro tradizionale nel breve termine. Tra le ragioni addotte figurano la mancanza di rendimenti interessanti e le barriere alla conversione tra valuta fiat e criptovalute. Tuttavia, un sondaggio ha rivelato che il 49% delle 259 istituzioni globali intervistate utilizza attualmente le stablecoin per i pagamenti, mentre un altro 41% è in fase di test o pianificazione.
Inoltre, la banca sostiene che modelli come l'espansione dello yuan cinese digitale (e-CNY) o il successo di Alipay e WeChat Pay non rappresentano modelli per il futuro sviluppo delle stablecoin.
Tuttavia, diverse previsioni sono state più ottimistiche sul futuro del mercato delle stablecoin. Il Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent aveva precedentemente previsto che il mercato delle stablecoin basate sul dollaro statunitense avrebbe potuto superare i 2.000 miliardi di dollari entro il 2028, grazie a normative chiare come il GENIUS Act , approvato dal Senato degli Stati Uniti nel giugno 2025.
Un altro rapporto di BeInCrypto prevede inoltre che il mercato delle stablecoin potrebbe raggiungere i 2,5 trilioni di dollari, trainato dal crescente interesse delle istituzioni finanziarie e dall'integrazione delle stablecoin nelle transazioni commerciali.
Il mercato delle stablecoin continua a crescere
Questa divergenza riflette prospettive diverse sul potenziale delle stablecoin, sollevando interrogativi sulla capacità di questa classe di asset digitali di integrarsi nel sistema finanziario tradizionale. Ciononostante, il mercato delle stablecoin sta ancora assistendo a una crescita senza precedenti, con una capitalizzazione di mercato superiore a 264 miliardi di dollari.
Anche la predominanza delle stablecoin nel trading di criptovalute over-the-counter (OTC) è un segnale positivo. Secondo Finery Markets, le stablecoin rappresentano ora il 74,6% del volume totale degli scambi OTC delle istituzioni nella prima metà del 2025, con un aumento significativo dal 46% dell'anno precedente ad appena il 23% nel 2023.
"Il vero potenziale delle stablecoin si libera collegando in modo fluido l'emissione con mercati secondari attivi e profondi. Affinché le stablecoin raggiungano un'ampia utilità e fiducia, devono essere altamente liquide, facilmente negoziabili e legalmente solide su diversi pool di liquidità e su diverse piattaforme secondarie", ha aggiunto il rapporto di Finery Markets.
Ciò indica che le stablecoin stanno diventando strumenti sempre più essenziali nelle transazioni finanziarie, in particolare nelle transazioni transfrontaliere e nei pagamenti rapidi.
L'articolo JPMorgan avverte che il mercato delle stablecoin potrebbe non raggiungere gli obiettivi da 2028 trilioni di dollari è apparso per la prima volta su BeInCrypto .