Gli Stati Uniti hanno creato 147.000 posti di lavoro a giugno, superando le previsioni, con le scuole pubbliche che hanno dato il via a una corsa alle assunzioni e la maggior parte degli altri settori in difficoltà. I nuovi dati sull'occupazione, pubblicati giovedì dal Bureau of Labor Statistics, hanno mostrato un calo del tasso di disoccupazione al 4,1%, con un calo del numero di disoccupati e di coloro che cercano attivamente lavoro.
Ma i festeggiamenti finiscono qui. Una volta esclusa l'impennata delle assunzioni negli enti statali e locali, ciò che resta è un settore privato debole, che ha creato solo 74.000 posti di lavoro, il numero più basso da ottobre.
Le assunzioni nel settore privato hanno retto a malapena, e quasi tutte sono arrivate dal settore sanitario, che ha aggiunto 59.000 posti di lavoro, anche in questo caso il peggior incremento degli ultimi quattro mesi. Nel frattempo, l'industria manifatturiera, il commercio all'ingrosso e i servizi alle imprese hanno effettivamente tagliato il personale.
Il settore del tempo libero e dell'ospitalità ha registrato un aumento di 20.000 posti di lavoro, ma questo numero è stato azzerato da una revisione al ribasso del totale di maggio. Il rallentamento delle assunzioni nel settore privato si è verificato mentre Donald Trump, tornato alla Casa Bianca, spinge per tagli fiscali che il Congresso non ha ancora approvato. Oltre a ciò, i datori di lavoro stanno ancora cercando di dare un senso alla caotica politica commerciale di Trump.
La guerra commerciale di Trump sconvolge le decisioni sulle assunzioni
Wall Street ha reagito immediatamente. Samuel Tombs, capo economista di Pantheon Macroeconomics, ha affermato che i datori di lavoro stanno tirando indietro le proprie posizioni. "Ignorate la spinta derivante dall'occupazione nel settore dell'istruzione; la domanda di lavoro privata sta rallentando", ha scritto. Ha attribuito il rallentamento agli aumenti tariffari di Trump, alle rigide condizioni monetarie e ai crescenti timori che la guerra commerciale stia per peggiorare.
I mercati finanziari si sono mossi rapidamente. I rendimenti dei titoli del Tesoro e il dollaro sono saliti, mentre l'S&P 500 ha aperto in rialzo, poiché gli investitori si sono resi conto che i dati sull'occupazione danno alla Federal Reserve più tempo per rinviare il taglio dei tassi.
Il rapporto sull'occupazione è stato elaborato a partire da due indagini separate: una sui datori di lavoro e una sulle famiglie. Ha mostrato un calo dei disoccupati per la prima volta in cinque mesi. Tuttavia, il tasso di partecipazione alla forza lavoro, ovvero la percentuale di persone che lavorano o cercano lavoro, è calato. Ciò significa che le persone stanno trovando lavoro o lo stanno abbandonando.
Joe Gaffoglio, CEO di Mutual of America Capital Management, ha affermato che il mercato del lavoro sta tenendo, nonostante il ritardo del settore manifatturiero. Ha anche sottolineato che le retribuzioni orarie medie reali hanno appena registrato il loro maggiore aumento da inizio anno. Tuttavia, Ian Lyngen, responsabile della strategia sui tassi statunitensi presso BMO, ha affermato che questo non spingerà la Fed ad agire questo mese. Le aspettative di un taglio dei tassi, ha aggiunto, sono ora concentrate sulla riunione di settembre.
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Jeffrey Roach, capo economista di LPL Financial, ha affermato che le aziende sembrano ancora disposte a espandersi, nonostante il rumore sui dazi. Ha aggiunto che è per questo che la Fed può permettersi di aspettare. Ma Simon Dangoor, responsabile delle strategie macroeconomiche di Goldman Sachs Asset Management, ha avvertito che, sebbene il mercato del lavoro appaia stabile per ora, potrebbe non durare a lungo. Ha affermato che la Fed potrebbe comunque tornare ad allentare la politica monetaria entro la fine dell'anno se l'inflazione non dovesse aumentare.
Allison Schrager, senior fellow del Manhattan Institute, ha affermato che l'economia ha superato le aspettative, nonostante tutti siano in attesa di un rallentamento. "Non si tratta solo di questo rapporto sull'occupazione; è stato anche un colpo di scena. È anche colpa dell'inflazione. E per il momento, l'economia sembra piuttosto solida", ha dichiarato in un'intervista.
Eric Merlis, co-responsabile dei mercati globali di Citizens, ha affermato che il mercato del lavoro ha tenuto duro a giugno, nonostante le preoccupazioni geopolitiche e le questioni tariffarie. I salari sono rimasti invariati e non hanno fatto scattare alcun allarme inflazione. Ciò significa che la Fed può continuare a monitorare e aspettare.
Jeff Schulze, responsabile della strategia di mercato di ClearBridge Investments, ha affermato che il rapporto di giugno ha chiuso la porta a qualsiasi taglio dei tassi a luglio. Ha evidenziato tre aspetti positivi: più posti di lavoro, un tasso di disoccupazione più basso e una revisione dei guadagni degli ultimi due mesi. Ha anche affermato che la crescita salariale è rimasta debole, quindi l'inflazione non rappresenta ancora un problema.
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