Gli ETF su Bitcoin stanno attirando una selezione di investitori istituzionali, chiaramente orientati verso esperti e istituzioni. I consulenti finanziari rappresentano la categoria di investitori più rappresentata, secondo i dati depositati.
La proprietà di ETF su Bitcoin è fortemente sbilanciata verso istituzioni e investitori professionali. I consulenti rappresentano la categoria più numerosa di acquirenti di ETF, con la maggiore esposizione al portafoglio BTC.
Eric Balchunas, analista senior di ETF presso Bloomberg, ha indicato gli ETF come il vero indicatore dell'interesse istituzionale per BTC. I depositanti del modulo 13F detengono il 20% di tutti i BTC nei portafogli dei fondi, prevedendo di espandere le proprie partecipazioni con l'aumento della domanda da parte degli istituti partner.
Ottima analisi della ripartizione dei detentori di ETF spot su Bitcoin tramite dichiarazioni 13F. Advisor è balzato in classifica, ora al primo posto a un miglio di distanza. Questi depositanti 13F rappresentano il 20% del patrimonio totale, ma a mio parere è probabile che questa percentuale salga al 35-40% con una maggiore adozione (soprattutto da parte delle società di investimento). Via @JSeyff pic.twitter.com/JgxM4zmaex
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 4 giugno 2025
I documenti 13F presentano i dati patrimoniali dei gestori di investimenti istituzionali, che sono tenuti a comunicare i propri portafogli alla Securities and Exchange Commission statunitense. La crescente domanda dimostra che BTC può essere utilizzato come copertura contro l'incertezza e come asset con un potenziale di rialzo illimitato, con il potenziale di preservare il valore di fondi o patrimoni familiari.
L'afflusso di istituzioni conferma le precedenti narrazioni secondo cui gli acquirenti su larga scala stanno stringendo le mani deboli dei retailer, causando un trasferimento di ricchezza dagli investitori nativi di BTC alle istituzioni TradFi. Continua anche l'accumulo di insider whale e portafogli di fascia media, portando al consolidamento delle partecipazioni in BTC. Un totale di 3,39 milioni di BTC è detenuto in qualche forma di riserva a lungo termine.
In totale, gli ETF su Bitcoin contengono 1.380.355 BTC e rappresentano ancora la categoria di acquirenti più numerosa. Oltre ai gestori di investimenti professionisti con obblighi di reporting, alcuni ETF sono adatti anche agli investitori al dettaglio. Inizialmente, i prodotti di Grayscale venivano negoziati come azioni OTC, offrendo esposizione a piccoli acquirenti con domanda organica.
Un quadro normativo più chiaro e soluzioni di storage migliorate stanno inoltre stimolando la domanda istituzionale. Anche gli acquirenti di ETF sono più fiduciosi, osservando la tendenza alla creazione di titoli di tesoreria aziendali in BTC.
Gli investitori istituzionali contribuiscono alla crisi dell'offerta di BTC
Anche la presenza di investitori istituzionali contribuisce alla crisi dell'offerta di BTC. Gli investitori al dettaglio hanno mantenuto una quota minore di monete detenute in portafogli auto-custoditi.
Con il prezzo elevato di BTC, le istituzioni continuano a richiedere molti più BTC per lo stoccaggio e le riserve, esaurendo ulteriormente i desk OTC e le riserve di borsa. Secondo Sygnum Bank, la riduzione dell'offerta di BTC continuerà a essere uno dei principali fattori che spingeranno gli investitori ad accaparrarsi quanti più BTC possibile.
L'ultimo rapporto mensile sulle prospettive di investimento di Sygnum Bank rileva un calo significativo dell'offerta liquida di BTC. L'adozione istituzionale è uno dei fattori, che contribuisce a rafforzare la narrativa di BTC come valuta forte e riserva di emergenza. Le istituzioni potrebbero iniziare a competere con gli stati nazionali e le amministrazioni locali nella costruzione dei loro portafogli BTC.
Proposte per le riserve di BTC sono arrivate dagli stati degli Stati Uniti, così come da potenziali portafogli governativi. I detentori su larga scala, Cina e Regno Unito, stanno già ricevendo proposte per trasformare le loro riserve di BTC confiscate in portafogli nazionali con prospettive a lungo termine.
Sygnum Bank ha osservato che l'offerta di BTC sugli exchange sta diminuendo principalmente a causa degli acquisti su larga scala da parte di aziende, fondi e altre istituzioni. In precedenza, i saldi degli exchange dipendevano principalmente da whale e cripto-nativi. Attualmente, alcuni acquirenti aziendali cercano di acquisire BTC sul mercato libero, competendo con potenziali acquirenti al dettaglio.
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