Tether, il più grande emittente di questi token digitali, ha dichiarato che si concentrerà sui mercati al di fuori degli Stati Uniti, mentre il Congresso continua a discutere la legislazione per integrare le stablecoin nel sistema finanziario tradizionale.
Lunedì, il Senato ha presentato un disegno di legge normativo sostenuto dal settore, denominato Genius Act. Nel frattempo, la Commissione Servizi Finanziari della Camera ha approvato la sua legislazione sulle stablecoin , sebbene non sia ancora stata approvata dall'intera Camera.
Secondo Paolo Ardoino, amministratore delegato di Tether Holdings SA , è necessario capire come il Genius Act distingua tra emittenti esteri e nazionali. Ardoino osserva che il loro interesse principale rimarrà al di fuori degli Stati Uniti.
Il Genius Act potrebbe rimodellare la supervisione degli emittenti esteri
La stablecoin USDT di Tether, con sede a El Salvador , rappresenta oltre il 60% del mercato delle stablecoin e serve 420 milioni di utenti nei mercati emergenti. Nonostante i conflitti con le autorità di regolamentazione statali e federali nel corso degli anni, l'azienda è diventata più attiva negli Stati Uniti, incoraggiata da un clima normativo più favorevole alle criptovalute sotto l'amministrazione del presidente Donald Trump.
Ardoino ha compiuto il suo primo viaggio negli Stati Uniti a marzo, fermandosi a Washington durante il vertice inaugurale di Trump sugli asset digitali. Ha osservato che stanno esaminando il Genius Act in un modo che permetterà loro di essere conformi. Ha continuato dicendo che potrebbero conformarsi concentrandosi fortemente sui mercati esteri.
Le proposte di legge sulle stablecoin attualmente in esame alla Camera e al Senato impongono che questi token, tipicamente ancorati al dollaro o a un'altra valuta, siano interamente garantiti da liquidità e "attività sicure" come i titoli del Tesoro a breve termine. Impongono inoltre agli emittenti di rispettare il Bank Secrecy Act e le normative antiriciclaggio. Inoltre, entrambe le proposte di legge consentirebbero alle autorità di regolamentazione di approvare emittenti esteri come Tether, se soggetti a normative "analoghe" all'estero.
Tuttavia, permane incertezza in merito al rigore con cui la legge garantirà il rispetto dei requisiti a coloro che non li rispettano.
Ardoino ha affermato che le stablecoin sono importanti negli Stati Uniti, ma esistono moltissimi altri modi per pagarsi a vicenda, come Zelle, PayPal, carte di debito, carte di credito e contanti.
Sebbene Tether non serva attualmente clienti statunitensi, la maggior parte delle riserve della società privata è costituita da asset conformi alla proposta di legge statunitense.
Conformità degli occhi al Tethering mentre si prende di mira chi non è in banca
Tuttavia, l'azienda supporta il suo token anche con asset non consentiti dalle normative, come Bitcoin e prestiti garantiti. Date le sue dimensioni, Tether rientrerebbe nella regolamentazione federale se richiedesse una licenza statunitense ai sensi di queste normative.
Nel 2021, Tether ha raggiunto un accordo con le autorità statunitensi in seguito alle accuse di aver falsato la rappresentazione delle sue riserve. Cantor Fitzgerald & Co., precedentemente guidata da Howard Lutnick, che è stato Segretario al Commercio di Trump, gestisce tali riserve. Ardoino ha indicato che l'azienda potrebbe emettere una nuova stablecoin progettata per soddisfare questi requisiti normativi, rendendola potenzialmente più appetibile per gli investitori istituzionali.
Il contesto normativo più favorevole negli Stati Uniti ha inoltre spinto Tether ad avvicinarsi all'ottenimento di una revisione completa delle sue riserve da parte di una delle Big Four, un'operazione che, secondo Ardoino, è ancora in fase di valutazione. Attualmente, Tether fornisce attestazioni trimestrali certificate da BDO Italia SpA.
"Stanno attraversando una fase di adattamento, ma una verifica completa è la nostra priorità", ha affermato Ardoino.
Le stablecoin sono diventate fondamentali per il funzionamento dei mercati delle criptovalute: a maggio 2025 ne erano in circolazione circa 243 miliardi di dollari.
Venerdì, il Wall Street Journal ha riferito che un consorzio di importanti banche, tra cui JPMorgan Chase , Bank of America, Citigroup e Wells Fargo, sta valutando se emettere congiuntamente una stablecoin.
Ardoino si è detto fiducioso che la concorrenza dei giganti bancari tradizionali avrebbe avuto un impatto minimo sul core business di Tether.
Mentre le principali banche statunitensi stanno valutando il lancio della propria stablecoin, Tether rimane concentrata sui mercati globali meno serviti. Secondo Ardoino, è probabile che queste banche si concentrino sulle economie occidentali, mentre Tether continua a rivolgersi ai circa 3 miliardi di individui in tutto il mondo senza accesso ai servizi bancari, che rimangono al di fuori del sistema finanziario tradizionale.
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