I dati governativi di venerdì hanno mostrato che l'inflazione core giapponese è balzata al 3,5% ad aprile, il livello più alto da oltre due anni. L'aumento è attribuito all'aumento dei prezzi nel Paese, mentre la banca centrale valuta la possibilità di sospendere la sua politica di rialzo dei tassi per valutare l'impatto dei dazi statunitensi.
I dati sull'inflazione di fondo del Paese, che escludono i prezzi di generi alimentari ed energia, sono stati superiori alle aspettative del 3,4%. Anche l'inflazione in Giappone è salita dal 3,2% del mese precedente al 3,5%, segnando il livello più alto da gennaio 2023.
L'inflazione in Giappone aumenta più velocemente del previsto
L'ironia è che il Giappone non ha un'inflazione di fondo elevata; tuttavia, i prezzi del riso sono alle stelle, il che ha distorto le aspettative di inflazione della popolazione, dato che il riso rappresenta una componente fondamentale del paniere dell'indice dei prezzi al consumo (IPC). Nel frattempo, la Banca del Giappone si sta affannando per contenere… pic.twitter.com/2zo9nw1wJO
— zerohedge (@zerohedge) 23 maggio 2025
L'indice annuale dei prezzi al consumo del Giappone si è attestato al 3,6% su base annua ad aprile, rimanendo invariato rispetto al precedente 3,6% di aprile 2024. Rimane al di sopra dell'obiettivo del 2% fissato dalla Banca del Giappone. Il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, ha espresso la sua intenzione di aumentare i tassi a causa dell'andamento dei prezzi. Ha inoltre sottolineato la necessità di monitorare attentamente gli effetti dei dazi statunitensi.
Il Giappone ha assistito a un aumento dei prezzi del riso, raddoppiati nel corso dell'anno. Il Ministero dell'Agricoltura giapponese ha dichiarato lunedì che il prezzo medio del riso venduto in circa 1.000 supermercati in tutto il Giappone ha raggiunto un altro record nella settimana fino all'11 maggio. Il Ministero ha anche osservato che il prezzo medio per 5 chilogrammi è aumentato di 54 yen rispetto alla settimana precedente, raggiungendo i 4.268 yen, il livello più alto mai registrato da marzo 2022.
Il Giappone aveva venduto circa 310.000 tonnellate di riso in magazzino tramite aste entro aprile, ma la distribuzione è rimasta statica. Secondo la Federazione Nazionale delle Associazioni Cooperative Agricole (Zen-Noh), che ha acquistato la maggior parte del riso all'asta, giovedì aveva completato le spedizioni di circa 80.000 tonnellate ai grossisti, pari solo al 41% del riso acquistato alle aste di marzo.
Il primo ministro giapponese, Shigeru Ishiba, si è impegnato mercoledì ad abbassare i prezzi del riso sotto i 4.000 yen (28 dollari) per sacco da 5 kg, promettendo di impegnarsi per il raggiungimento di tale obiettivo.
Masato Koike, economista del Sompo Institute Plus, ha affermato che l'inflazione di fondo dovrebbe attenuarsi nei prossimi mesi grazie al calo dei prezzi del petrolio greggio e all'apprezzamento dello yen. Secondo lui, durante la prima amministrazione Trump era evidente che un eccesso di offerta alimentare derivante dai dazi statunitensi avrebbe potuto portare a un calo dei prezzi dei prodotti alimentari. Ritiene che la ripresa dei sussidi governativi per le bollette di elettricità e gas in estate creerà anch'essa una pressione al ribasso sull'inflazione.
Venerdì, lo yen giapponese ha guadagnato lo 0,15%, attestandosi a 143,80 contro il dollaro statunitense, in seguito alla pubblicazione dei dati sull'inflazione. Le azioni Topix sono salite dello 0,7%, mentre l'indice di riferimento Nikkei 225 ha guadagnato lo 0,5%. I rendimenti dei titoli di Stato giapponesi a 10 anni sono scesi di 0,041 punti percentuali, attestandosi all'1,52%, mentre quelli dei titoli a 40 anni sono crollati di 7 punti base, al 3,624%, dopo aver toccato massimi storici all'inizio della settimana.
La Banca del Giappone prevede di aumentare i tassi di interesse a causa dell'andamento dei prezzi e delle tariffe
Marcel Thieliant, responsabile Asia-Pacifico di Capital Economics, ha sostenuto che la persistente forza dell'inflazione convincerà la Banca del Giappone ad aumentare nuovamente i tassi di interesse a ottobre. Aveva previsto che un aumento dei tassi nella riunione di ottobre della banca centrale sarebbe apparso più realistico rispetto a quella di luglio.
"Sebbene la BOJ stia giustamente adottando un approccio paziente, il risultato è un taglio delle tasse inferiore alle aspettative, che mantiene elevata l'inflazione, la quale potrebbe ridurre i consumi e rallentare l'economia."
-Krishna Bhimavarapu, economista dell'Asia-Pacifico presso State Street Global Advisors.
Il Giappone ha registrato un aumento dell'inflazione a seguito del dazio di base del 10% imposto dal presidente statunitense Donald Trump alla maggior parte dei partner commerciali. Il paese si trova inoltre ad affrontare un dazio reciproco del 24%, che entrerà in vigore a luglio, a meno che non riesca a raggiungere un accordo con gli Stati Uniti. Il paese è anche uno dei più colpiti dall'imposta del 25% imposta da Trump su prodotti automobilistici, siderurgici e di alluminio.
I negoziati tra i due partner commerciali sembrano essere in una fase di stallo, poiché alti funzionari giapponesi hanno chiesto a Washington di rimuovere tutti i dazi sul Giappone. I funzionari giapponesi hanno sottolineato che il Paese non si precipiterà a concludere alcun accordo che metta a rischio gli interessi di Tokyo.
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