Bithumb, il più grande exchange di criptovalute della Corea del Sud per volume di scambi, si è ripreso, recuperando facilmente più di un quarto del volume totale di scambi di valuta digitale del Paese in vista della sua prevista IPO da 1 miliardo di dollari prevista per la fine del 2025.
L'ascesa rappresenta un gradito ritorno in forma per Bithumb, che ha avuto 12 mesi turbolenti. Fondata nel 2014 con il nome di Xcoin e rinominata nel 2015, Bithumb un tempo dominava la Corea del Sud con oltre il 70% dei volumi di trading.
Tuttavia, l'exchange ha iniziato a perdere terreno dopo aver subito attacchi informatici, tra cui uno nel 2018 che gli ha fatto perdere circa 30 milioni di dollari. Nel frattempo, la rivale Upbit è salita alla ribalta dopo aver stretto una partnership con Kbank, un'azienda che opera solo online e che potrebbe aiutare a gestire digitalmente i nuovi utenti dell'exchange.
Ma nel 2024, Bithumb è tornata alla grande. Ha più che decuplicato le spese di marketing, portandole a 192 miliardi di won nel 2024, dai 16 miliardi del 2023.
I dati del fornitore di dati di mercato Kaiko mostrano che Bithumb deteneva il 36% del mercato azionario a gennaio 2024. Sebbene da allora queste cifre siano diminuite, l'azienda ha mantenuto una quota di mercato intorno al 25%. Si tratta di una quota notevolmente superiore a quella elevata a una cifra registrata all'inizio del 2023.
La ripresa improvvisa di Bithumb sta gettando nel caos il mercato in un Paese in cui Upbit detiene da tempo una posizione di quasi monopolio.
Per anni, Upbit è stato un motore di crescita primario per Kbank, ed è riuscita a implementare un processo di onboarding digitale per i clienti. Il ritorno di Bithumb, tuttavia, indica che il mercato è ora meglio posizionato per competere.
Bithumb prepara il terreno per la quotazione in borsa
Bithumb è attualmente in fase di preparazione per l'IPO . La borsa sta ora correndo per raggiungere l'obiettivo di 1 miliardo di dollari di IPO.
La quotazione è prevista per la seconda metà del 2025, con Samsung Securities come sottoscrittore principale. La borsa prevede di quotarsi sul mercato azionario sudcoreano KOSDAQ e sta valutando una doppia quotazione dell'operatore di scambio di criptovalute sul mercato statunitense NASDAQ per attrarre più investitori globali, ha affermato KRX.
Bithumb ha già suddiviso le sue attività non quotate in borsa in unità più piccole per semplificare la gestione dell'azienda in vista della corsa all'IPO. NYC 5G (Bithumb A) è stata scorporata il 31 luglio 2025. Questa mossa mira a semplificare la sua struttura aziendale e a separare le funzioni di trading principali da altri progetti, come "ricerca, consulenza e attività NFT sulla blockchain".
Bithumb è sostenuta da solidi dati finanziari e la sua imminente IPO è considerata un passo strategico verso una maggiore trasparenza. La mossa arriva mentre l'azienda lavora per ricostruire la fiducia dopo le controversie passate, tra cui le indagini su ex dirigenti per accuse di frode e appropriazione indebita.
Bithumb rimane sotto esame normativo
Nonostante alcune recenti vittorie, Bithumb rimane sotto stretto controllo normativo. La Corea del Sud applica alcune delle normative più severe al mondo in materia di criptovalute , e le violazioni possono comportare sanzioni severe.
Nella prima metà del 2025, Bithumb è stata avvisata di una potenziale sospensione normativa a causa delle normative Know Your Customer (KYC). La Financial Services Commission ha dovuto sviluppare una contromisura per oltre 400 account utente sospetti.
Questo contesto ha spinto molti exchange di criptovalute coreani più piccoli a uscire dal mercato. Solo due grandi operatori rimangono nel Paese: Bithumb e Upbit. Anche operatori di exchange internazionali come Binance hanno dovuto affrontare sfide da parte delle autorità, e la rigida legge sulla privacy dei dati si è rivelata difficile da aggirare.
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