Oltre 3,3 miliardi di dollari in opzioni su Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH) scadono oggi. La scadenza è successiva a dati sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense inferiori alle attese e a un indice dei prezzi alla produzione (PPI) più bassi del previsto.
In che modo le opzioni in scadenza oggi influenzeranno i prezzi di queste attività digitali e la volatilità più ampia del mercato delle criptovalute?
Oltre 3 miliardi di dollari in opzioni in scadenza – Reazione del mercato delle criptovalute
Secondo Deribit, oltre 2,76 miliardi di dollari in opzioni su Bitcoin sono destinati a scadere, con un punto di sofferenza massimo di 100.000 dollari. Questo lotto di opzioni include 26.543 contratti, in aumento rispetto ai 25.925 contratti aperti della settimana precedente .
Il rapporto put-to-call è pari a 1,02, il che significa che i trader stanno acquistando più put (diritti di vendita) che call (diritti di acquisto), riflettendo un sentiment ribassista del mercato.
Per Ethereum, scadono opzioni per 569,42 milioni di dollari, per un totale di 219.986 contratti, un aumento notevole rispetto ai 164.591 contratti della scorsa settimana. Il punto di massimo rialzo è di 2.300 dollari, con un rapporto put-call di 1,36, il che suggerisce una prospettiva di mercato ribassista per ETH.
Il "punto di massimo dolore" nelle opzioni su criptovalute è cruciale. Rappresenta il livello di prezzo al quale i possessori di opzioni sperimentano il disagio finanziario più significativo.
Al momento in cui scrivo, Bitcoin veniva scambiato a 103.912 dollari, mentre Ethereum a 2.572 dollari. Ciò significa che entrambi gli asset digitali sono al di sopra dei prezzi di esercizio, con un sentiment di mercato prevalentemente ribassista.
In particolare, i mercati tendono a gravitare verso il prezzo di esercizio o il livello massimo di sofferenza post-scadenza per ridurre al minimo i pagamenti.
"Lo skew del BTC è neutrale… l'andamento dei prezzi potrebbe diventare interessante", hanno scritto gli analisti di Deribit.
Gli analisti di Greeks.live osservano che il rifiuto di Bitcoin dalla soglia dei 105.000 dollari è avvenuto in un contesto di mercato eccessivamente esteso. Gli analisti notano anche cautela nel mercato, con l'emergere di strategie difensive e la preferenza dei trader di vendere piuttosto che inseguire lo slancio.
"Diversi trader stanno realizzando profitti sulle posizioni lunghe e ruotando verso posizioni più difensive perché hanno la sensazione che tutti siano stati spinti a farlo", osserva Greeks.live.
In che modo i recenti CPI e PPI statunitensi influenzano il mercato delle opzioni sulle criptovalute?
Nel frattempo, queste opzioni in scadenza arrivano dopo che i dati CPI statunitensi di aprile hanno mostrato un calo dell'inflazione al 2,3% , il valore più basso da febbraio 2021. Analogamente, l'inflazione PPI di aprile è scesa al 2,4%, al di sotto delle aspettative del 2,5%.
Secondo gli analisti, sebbene i dati di aprile abbiano ribaltato la narrazione, i mercati potrebbero non aver reagito adeguatamente a questo cambiamento. Il calo dell'inflazione e il calo del commercio al dettaglio potrebbero spingere la Fed a tagliare i tassi prima del previsto, nonostante i precedenti segnali di mantenimento dei tassi stabili da parte della Fed, in un contesto di incertezze tariffarie e un obiettivo di inflazione del 2%.
"I tagli ai tassi sono di nuovo in gioco, i mercati non sono pronti per quello che sta arrivando", ha scritto l'analista di criptovalute Merlijn the Trader.
Questo in genere aumenta gli asset rischiosi come Bitcoin ed Ethereum, aumentando la domanda di opzioni su criptovalute, poiché gli investitori cercano un'esposizione con leva finanziaria. Una minore inflazione riduce la pressione sulla stretta monetaria, migliorando la liquidità del mercato, che a sua volta fa aumentare i premi delle opzioni call.
Tuttavia, i prezzi delle criptovalute hanno registrato una leggera volatilità a breve termine dopo l'indice dei prezzi al consumo e della produzione (CPI) e i trader di opzioni hanno registrato un'attività più intensa, volumi più elevati e spread più stretti.
Sebbene le scadenze delle opzioni possano causare bruschi movimenti di prezzo, l'impatto è solitamente temporaneo. Il mercato generalmente si stabilizza il giorno successivo, compensando le fluttuazioni iniziali.
Tuttavia, i trader dovrebbero analizzare attentamente gli indicatori tecnici e il sentiment del mercato prima di investire in questo ambiente volatile.
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