Solo dieci anni fa, i broker umani potevano essere visti urlare ai loro schermi di computer o ai loro cellulari in qualsiasi sala di trading affollata. Tuttavia, oggi le cose sono molto diverse, con "agenti autonomi" guidati dall'intelligenza artificiale che monitorano i mercati in modo silenzioso ma deciso per tutta la notte, eseguendo operazioni in millisecondi e ottimizzando i portafogli con una precisione impeccabile.
Per mettere le cose in un contesto numerico, solo nel mercato azionario statunitense, si stima che il 60-73% dell'intero volume di scambi sia guidato da strategie algoritmiche e, nel vasto mercato dei cambi, oltre il 90% delle negoziazioni viene ora eseguito elettronicamente o tramite algoritmi anziché tramite operatori umani.
Visti dall'esterno, questi tassi di crescita esponenziale possono essere attribuiti al fatto che questi sistemi autonomi possono analizzare innumerevoli dati (prezzi, notizie, indicatori economici) e agire in microsecondi, cogliendo le opportunità o coprendo i rischi più velocemente di qualsiasi essere umano.
Forse ancora più importante, a differenza dei trader umani, non dormono mai, reagendo in tempo reale alla volatilità notturna o alle notizie dell'alba. Eliminando i pregiudizi emotivi e attenendosi a strategie predefinite, questi agenti possono migliorare la gestione del rischio e la costanza dei rendimenti.
Inoltre, contrariamente a quanto molti possano credere, questa tendenza non si limita ai quant di Wall Street: anche gli investitori tradizionali stanno abbracciando l'automazione attraverso robo-advisor e fondi guidati dall'intelligenza artificiale. Negli Stati Uniti, il patrimonio gestito da piattaforme di investimento automatizzate è aumentato vertiginosamente da circa 200 miliardi di dollari nel 2018 a quasi 1.100 miliardi di dollari nel 2024 , con un'impennata di oltre il 400%.
Una transizione da studiare
Le implicazioni di questo passaggio alla tecnologia AI sembrano essere profonde, poiché per gli investitori al dettaglio, gli agenti autonomi hanno fornito accesso a strategie un tempo riservate a fondi d'élite di alto valore. Immaginate un agente che distribuisce i risparmi di un individuo su decine di piattaforme per massimizzarne il rendimento, il tutto mentre dorme.
Per gli operatori istituzionali, la finanza basata sugli agenti ha cambiato il modello operativo e di talenti, poiché la maggior parte degli hedge fund e delle banche oggi dipendono fortemente dall'intelligenza artificiale per ottenere un vantaggio competitivo, con alcuni desk di trading ormai costituiti da file di server supervisionati da una manciata di esperti quantitativi. Questo cambiamento ha permesso alle istituzioni di gestire portafogli più ampi con maggiore efficienza, con un rapporto del World Economic Forum che sottolinea come l'"intelligenza artificiale basata sugli agenti" abbia rivoluzionato il settore dei servizi finanziari, portando grande efficienza e richiedendo al contempo una nuova governance per affrontare volatilità e responsabilità.
Inoltre, in questo contesto di crescita, è emerso il concetto di "Finanza Xenocognitiva". In sostanza, descrive sistemi finanziari in grado di trascendere i limiti cognitivi umani, pur mantenendo il controllo dell'utente. Un pioniere in questo ambito è stato Giza, la cui visione è incentrata sulla creazione/implementazione di agenti autonomi di alta qualità incentrati sull'utente.
L'approccio di Giza riconosce che la decentralizzazione non deve necessariamente comportare una complessità insostenibile. Piuttosto, introduce gli agenti di intelligenza artificiale come un'interfaccia a fiducia ridotta al minimo, un modo per assorbire la complessità per conto degli utenti senza ricentralizzare il potere.
Un approccio pionieristico alla finanza autonoma
A differenza dei precedenti strumenti di automazione, centralizzati o troppo semplicistici, Giza punta sia sulla sofisticatezza che sulla decentralizzazione. Per raggiungere questo obiettivo, Giza ha sviluppato un'infrastruttura modulare con tre livelli chiave che operano in sinergia. Il primo è il livello di astrazione semantica, che funge da motore di traduzione tra l'intento finanziario umano, il ragionamento dell'IA e l'esecuzione della blockchain.
Il livello successivo è lo Smart Account (Agent Authorization), che riguarda il controllo sicuro. Giza utilizza un'infrastruttura di smart account (conforme al nuovo standard ERC-7579) che fornisce all'agente autorizzazioni limitate e programmabili per agire, senza mai cedere la proprietà dei fondi. Ad esempio, un utente può autorizzare un agente a eseguire solo azioni specifiche, come lo spostamento di fondi tra determinati pool di prestito, con limiti rigorosi. Queste autorizzazioni sono limitate nel tempo e nell'ambito, applicate dallo stesso portafoglio dello smart contract. Fondamentalmente, le chiavi dell'agente non possono prelevare fondi da un conto esterno; possono essere eseguite solo entro i parametri consentiti.
Infine, c'è il Decentralized Execution Layer (DLA), che fornisce la struttura portante trustless per l'esecuzione di questi agenti su larga scala. Nello specifico, si integra con il framework di restaking di EigenLayer, un sistema innovativo in cui operatori indipendenti mettono in stake token come garanzia per eseguire calcoli e supportare le attività di rete. Se deviano o agiscono in modo fraudolento, rischiano di perdere la garanzia.
In questo contesto più ampio, si può osservare che l'agente autonomo di punta di Giza, noto come ARMA, ha eseguito oltre 100.000 transazioni finanziarie autonome , generando un P&L positivo su ogni operazione realizzata. Inoltre, ad aprile, gli agenti ARMA hanno registrato un APR dell'8,3% sui loro investimenti in stablecoin.
Metriche recenti associate ad ARMA (fonte: X)
Le implicazioni sono enormi!
Il significato più ampio di offerte come l'ARMA di Giza è difficile da ignorare. Supponiamo che un singolo agente possa gestire le stablecoin in modo così efficace. In tal caso, si apre la porta a un intero ecosistema di agenti specializzati (come trading, allocazione degli asset, gestione del rischio, ognuno dei quali lavora instancabilmente per i propri utenti). Il lavoro pionieristico di Giza in Xenocognitive dimostra che i trader di domani potrebbero non essere umani che urlano "compra!" o "vendi!", ma agenti di intelligenza artificiale relativamente sicuri che eseguono le intenzioni dei loro operatori, ottimizzando silenziosamente in background e rimodellando radicalmente la finanza da zero.