L’S&P 500 si sta dirigendo verso un nuovo massimo e Bitcoin è quello che indica la strada. Questo è ciò che Tom Lee, responsabile della ricerca presso Fundstrat Global Advisors, ha spiegato durante un segmento di mercato questa settimana, in cui ha spiegato perché secondo lui il rimbalzo delle criptovalute punta direttamente a un maggiore rialzo per le azioni.
Ciò è avvenuto mentre gli investitori si preparavano alla decisione della Federal Reserve, mentre lunedì le azioni si sono leggermente ritirate. Tom ha detto che il fondo era già toccato. Ha ricordato agli spettatori che aveva chiamato 5500 per l' S&P 500 settimane fa, e il mercato lo ha raggiunto senza resistenza.
"Bitcoin è sopra il livello del 2 aprile", ha detto Tom. "Bitcoin ci sta dicendo che l'S&P dovrebbe riprendersi verso il livello 5800 nel breve termine. Da qui in poi il valore è ancora positivo." Ha sottolineato come la performance della criptovaluta tenda a guidare il sentimento di propensione al rischio, e questo modello è ancora intatto.
Tom Lee afferma che i timori tariffari stanno svanendo rapidamente
Tom ha affermato che, sebbene i timori sui dazi potrebbero riemergere, il quadro macroeconomico sembra migliore ora rispetto all’inizio di aprile. Ha detto che il 7 aprile è stato il picco del panico tariffario e che da allora le condizioni sono migliorate. Tom ha anche sottolineato i segnali provenienti da altri asset che guidano le azioni.
I mercati del credito, le obbligazioni ad alto rendimento e il VIX segnalano tutti una riduzione dello stress. “L’alto rendimento ha recuperato quasi tutto l’ampliamento avvenuto dal 7 aprile”, ha aggiunto.
Tom ha spiegato che la struttura dei termini del VIX è ora invertita, il che gli indica che la volatilità si sta calmando. Ha detto che questo pone le basi per un rialzo delle azioni.
Guardando al futuro, ha affermato che il 2026 offre un potenziale di fiducia, soprattutto se ci saranno deregolamentazione e confronti migliori per gli utili aziendali. Se le nuove regole tariffarie aprissero la porta a maggiori esportazioni, gli utili potrebbero ricevere un’ulteriore spinta.
Tom però non stava fingendo che il rally verso nuovi massimi sarebbe stato facile. “L’asticella per recuperare ai massimi storici è ovviamente più alta”, ha detto, ma ha chiarito che l’attuale situazione è favorevole. "La remunerazione del rischio è in realtà ancora positiva qui", ha aggiunto. Ha detto che il mercato può ancora salire, nonostante tutto questo rumore.
Tom Lee indica la direzione delle criptovalute e delle materie prime
Tom ha affermato che le aziende hanno dimostrato di essere in grado di gestire gli shock. Ha sottolineato il Covid, l’inflazione e perfino gli aggressivi aumenti dei tassi da parte della Fed. "Le aziende sono sopravvissute a un effetto di frusta sull'economia. Sono sopravvissute a un'impennata dell'inflazione. Sono sopravvissute all'aumento della Fed al ritmo più veloce di sempre", ha affermato. Si aspetta che gli utili superino nuovamente le previsioni, soprattutto se le condizioni si stabilizzano.
Tom ha elencato i nomi che hanno trascinato il mercato al ribasso (Tesla, i Magnifici Sette e Bitcoin), ma ha detto che ora stanno tutti riprendendo. "Hanno iniziato a riprendersi", ha detto, prima di sottolineare ancora una volta che Bitcoin è già in anticipo rispetto al prezzo del 2 aprile e questo è il più grande indizio che le azioni dovrebbero seguire.
Tom di Fundstrat ha anche criticato la Fed per essere rimasta con le mani in mano mentre la Banca Centrale Europea sta già tagliando i tassi. Ha sottolineato che la misura dell'inflazione della BCE non tiene conto dei costi di alloggio. Se la Fed facesse lo stesso, ha detto Tom, “l’inflazione core qui sarebbe inferiore a quella europea”. Tuttavia, i tassi di interesse statunitensi sono 125 punti base più restrittivi rispetto a quelli della BCE, il che, secondo lui, non ha senso.
Ha detto che è facile vedere l’argomentazione a favore della Fed per iniziare a tagliare adesso, anche prima che si manifestino tutti gli effetti dei dazi. Ma si è anche chiesto se la pressione di Trump possa aver intrappolato il presidente Jerome Powell. Se l’inflazione scende ma la crescita rallenta, Powell potrebbe essere incolpato. "Questo lo prepara a diventare forse il capro espiatorio", ha detto Tom.
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