Dopo anni di investimenti rischiosi, gli investitori stanno ora spostando parte del denaro verso investimenti rifugio.
Stanno riversando liquidità in oro, ETF ultracorti del Tesoro e azioni a bassa volatilità al ritmo più veloce da marzo 2023. Agiscono in mezzo alla crescente preoccupazione che una guerra commerciale globale rappresenti una minaccia duratura alla crescita economica e agli utili.
I dati compilati da Bloomberg Intelligence mostrano che finora ad aprile questi tre gruppi hanno registrato afflussi totali per circa 18 miliardi di dollari, di cui circa due terzi sono confluiti in fondi simili a contanti.
L’ETF SPDR Bloomberg 1‑3 Month T‑Bill ETF (BIL) ha attirato 8 miliardi di dollari questo mese, seguito dall’iShares Short Treasury Bond ETF (SHV) con 3 miliardi di dollari e dall’iShares 1‑3 Year Treasury Bond ETF (SHY) con 1 miliardo di dollari.
I fondi legati all’oro hanno registrato tre mesi consecutivi di guadagni, mentre gli ETF azionari a bassa volatilità hanno registrato una ripresa dopo quasi due anni di deflussi.
Il sentimento di avversione al rischio si è intensificato lunedì quando le preoccupazioni sull'indipendenza della Federal Reserve hanno innescato una svendita di azioni statunitensi, dollaro e titoli del Tesoro a lungo termine. Quel giorno l’indice S&P 500 è sceso del 3%.
L'avvertimento di Trump alla Fed ha indotto gli investitori a precipitarsi verso fondi sicuri
Il presidente Donald Trump ha rafforzato l’atmosfera, avvertendo che l’economia americana potrebbe rallentare se la Fed non taglierà immediatamente i tassi di interesse. Di conseguenza, i beni rifugio come il franco svizzero e lo yen giapponese hanno registrato un’impennata.
“Il mercato è alla ricerca di chiarezza politica da parte di Washington, e questa rimane sfuggente”, ha affermato Ryan Grabinski, senior investment strategist di Strategas Securities. “I consumatori, le imprese e persino la Fed sono riluttanti a prendere decisioni importanti perché ci sono ancora molte cose sconosciute”.
Nonostante l’avversione al rischio, i fondi indicizzati ad ampia base hanno continuato ad attrarre afflussi superiori alla media. A guidare il gruppo è l’ETF iShares Core S&P 500 (IVV), che ha incassato 35 miliardi di dollari nell’ultimo mese.
“Continuiamo a vedere segnali di cautela ma non di panico”, ha affermato Cayla Seder, macro stratega multi-asset presso State Street Global Markets. "Ad un livello elevato, ciò sembra indicare meno flussi verso le azioni e una maggiore domanda sia di reddito fisso che di liquidità. Tutto sommato, se i dati concreti iniziano a indebolirsi, c'è più spazio per cercare rifugio."
Altrove, gli investitori sono ancora a caccia di rischi elevati, con le azioni in circolazione tra i primi 50 ETF a leva per asset in aumento del 20% dal cosiddetto “Giorno della Liberazione” di Trump, il 2 aprile.
“La mentalità del buy-the-dip degli investitori rimane”, ha affermato Mark Hackett, capo stratega del mercato di Nationwide. “Nonostante livelli di pessimismo quasi record, gli investitori al dettaglio continuano ad acquistare”.
Cryptopolitan Academy: in arrivo: un nuovo modo per guadagnare reddito passivo con la DeFi nel 2025. Scopri di più