La recente direttiva cinese rivolta alle banche statali di ridurre la dipendenza dal dollaro statunitense ha amplificato una tendenza crescente tra i paesi alla ricerca di alternative alle riserve dominanti. In alcuni casi, Bitcoin è emerso come un valido concorrente.
BeInCrypto ha parlato con esperti di VanEck, CoinGecko, Gate.io, HashKey Research e Humanity Protocol per comprendere l'ascesa di Bitcoin come alternativa al dollaro statunitense e il suo potenziale per una maggiore influenza nella geopolitica globale.
La spinta verso la de-dollarizzazione
A partire dalla crisi finanziaria globale del 2008, la Cina ha gradualmente ridotto la propria dipendenza dal dollaro statunitense . La Banca popolare cinese (PBOC) ha ora incaricato le banche statali di ridurre gli acquisti di dollari nel contesto dell’acuirsi della guerra commerciale con il presidente degli Stati Uniti Donald Trump.
La Cina è tra le tante nazioni che cercano di ridurre la propria dipendenza dal dollaro. La Russia, come il suo vicino meridionale , ha ricevuto un numero crescente di sanzioni occidentali, soprattutto in seguito all’invasione dell’Ucraina.
Gli Stati Uniti, l’Unione Europea, il Regno Unito e altri alleati hanno imposto sanzioni internazionali senza precedenti alla Russia , prendendo di mira la sua banca centrale e le principali istituzioni finanziarie e limitando l’accesso alla Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) per alcune istituzioni finanziarie.
In risposta, la Russia ha sospeso le negoziazioni di dollari statunitensi ed euro alla Borsa di Mosca (MOEX). Recentemente, BeInCrypto ha anche riferito che la Russia ha tranquillamente utilizzato Bitcoin per il commercio internazionale per aggirare le sanzioni.
Inoltre, Rosneft, uno dei principali produttori russi di materie prime, ha emesso obbligazioni denominate in RMB, indicando uno spostamento verso l’RBM, la valuta cinese, e un allontanamento dalle valute occidentali a causa delle sanzioni.
Questo allontanamento globale dalle valute di riserva predominanti non si limita ai paesi colpiti dalle sanzioni occidentali. Con l'obiettivo di aumentare l'uso internazionale della rupia, l'India ha stretto accordi per l'acquisto di petrolio in rupia indiana (INR) e il commercio con la Malesia in INR.
Il paese ha inoltre perseguito la creazione di un sistema di regolamento in valuta locale con altre nove banche centrali.
Mentre sempre più nazioni considerano alternative al dominio del dollaro statunitense, Bitcoin è emerso come uno strumento monetario funzionale che può fungere da risorsa di riserva alternativa.
Perché le nazioni si rivolgono a Bitcoin per l'indipendenza commerciale
È cresciuto anche l’interesse nell’utilizzo della criptovaluta per scopi che vanno oltre il commercio internazionale. In uno sviluppo notevole, Cina e Russia avrebbero regolato alcune transazioni energetiche utilizzando Bitcoin e altre risorse digitali.
"L'adozione sovrana di Bitcoin sta accelerando quest'anno man mano che cresce la domanda di pagamenti neutrali che possano aggirare le sanzioni in USD", ha detto a BeInCrypto Matthew Sigel, responsabile della ricerca sulle risorse digitali presso VanEck.
Due settimane fa, il ministro francese degli Affari digitali ha proposto di utilizzare il surplus di produzione di EDF , il gigante energetico statale del paese, per estrarre Bitcoin.
La settimana scorsa, il Pakistan ha annunciato piani simili per destinare parte della sua elettricità in eccesso al mining di Bitcoin e ai data center di intelligenza artificiale.
Nel frattempo, il 10 aprile, la Camera del New Hampshire ha approvato HB302 , un disegno di legge sulla riserva Bitcoin, con un voto di 192-179, inviandolo al Senato. Questo sviluppo rende il New Hampshire il quarto stato, dopo Arizona, Texas e Oklahoma, a far approvare un simile disegno di legge da una camera legislativa.
Se l'HB302 verrà approvato dal Senato e convertito in legge, il tesoriere statale potrebbe investire fino al 10% del fondo generale e di altri fondi autorizzati in metalli preziosi e asset digitali specifici come Bitcoin.
Secondo gli esperti del settore questo è solo l’inizio.
VanEck prevede che Bitcoin diventerà una futura risorsa di riserva
Sigel prevede che Bitcoin diventerà un mezzo di scambio chiave entro il 2025 e, in definitiva, una delle valute di riserva mondiali.
Le sue previsioni suggeriscono che Bitcoin potrebbe rappresentare il 10% del commercio internazionale globale e il 5% del commercio interno globale. Questo scenario porterebbe le banche centrali a detenere il 2,5% dei loro asset in BTC.
Secondo lui, la recente de-dollarizzazione della Cina spingerà altre nazioni a seguire l’esempio e a ridurre la loro dipendenza dal dollaro USA.
"Gli sforzi di de-dollarizzazione della Cina stanno già avendo effetti di secondo e terzo ordine che creano opportunità per asset alternativi come Bitcoin. Quando la seconda economia più grande del mondo riduce attivamente la sua esposizione ai titoli del Tesoro statunitense e promuove il commercio transfrontaliero in yuan o attraverso meccanismi come il progetto mBridge , segnala ad altre nazioni, specialmente quelle con legami tesi con l'Occidente, che il dollaro non è più l'unico gioco in città", ha detto Sigel.
Per Zhong Yang Chan, responsabile della ricerca presso CoinGecko, questi sforzi potrebbero rivelarsi catastrofici per il dominio degli Stati Uniti.
"Maggiori sforzi di de-dollarizzazione da parte della Cina, o di altre grandi economie, minacceranno lo status di valuta di riserva globale del dollaro. Ciò potrebbe avere [un] profondo impatto sugli Stati Uniti e sulla loro economia, poiché ciò porterebbe le nazioni a ridurre le loro partecipazioni in titoli del Tesoro statunitensi, su cui gli Stati Uniti fanno affidamento per finanziare il proprio debito nazionale", ha detto a BeInCrypto.
Tuttavia, la forza del dollaro USA e delle altre valute dominanti ha già mostrato segni di indebolimento.
Un’ondata generale di declino valutario
La ricerca di Sigel mostra che le quattro valute globali più forti – dollaro statunitense, yen giapponese , sterlina britannica ed euro europeo – hanno perso valore nel tempo, in particolare nei pagamenti transfrontalieri.
Il declino di queste valute crea un vuoto in cui Bitcoin può guadagnare terreno come alternativa chiave per gli accordi commerciali internazionali.
"Questo cambiamento non riguarda esclusivamente la promozione dello yuan. Si tratta anche di ridurre al minimo la vulnerabilità alle sanzioni statunitensi e alla politicizzazione dei canali di pagamento come SWIFT. Ciò apre le porte ad asset neutrali e non sovrani, in particolare quelli nativi digitali, decentralizzati e liquidi", ha aggiunto Sigel.
Questa mancanza di fedeltà nazionale distingue anche Bitcoin dalle valute tradizionali.
L'appello di Bitcoin: un'alternativa non sovrana
A differenza della moneta fiat o delle valute digitali delle banche centrali (CBDC), Bitcoin non risponde a nessuna nazione, il che lo rende attraente per alcuni paesi.
Per Terence Kwok, CEO e fondatore di Humanity Protocol, le recenti tensioni geopolitiche hanno rafforzato questa convinzione.
"La fiducia nell'infrastruttura finanziaria tradizionale viene erosa durante le situazioni di stallo geopolitico. Bitcoin, con il suo registro trasparente e la governance decentralizzata, offre un'alternativa convincente per l'immagazzinamento di valore e la liquidazione peer-to-peer, soprattutto dove sono preferibili opzioni neutre e non sovrane. In questo senso, la tensione geopolitica può inavvertitamente catalizzare l'innovazione e l'adozione nella finanza decentralizzata", ha detto Kwok a BeInCrypto.
Poiché l’offerta di Bitcoin è limitata, offre un’opzione più sicura per le nazioni la cui valuta locale perde valore a causa dell’inflazione .
"Bitcoin, a causa della sua scarsità e natura decentralizzata, è completamente diverso dal sistema centralizzato di valuta fiat e non è influenzato dai cambiamenti nella politica monetaria. Pertanto, può essere utilizzato come strumento di copertura per far fronte al deprezzamento delle valute fiat o ai rischi geopolitici. Soprattutto nel contesto di un aumento dell'inflazione o delle sfide al dominio del dollaro statunitense, allocare un po' di Bitcoin può aiutare a diversificare i rischi di investimento e fornire agli investitori una protezione patrimoniale più solida", ha aggiunto Kevin Guo, direttore di HashKey Research. alla conversazione.
Per questi stessi motivi, gli esperti non si aspettano che Bitcoin sostituisca completamente le valute fiat, ma piuttosto forniscano un’alternativa vitale in alcuni casi.
Un sostituto o un'alternativa?
Sebbene Bitcoin offra numerosi vantaggi rispetto alle valute tradizionali, Kevin Lee di Gate.io non prevede che la sua eventuale adozione causerà una revisione completa del sistema di riserva valutaria.
"Bitcoin viene sempre più riconosciuto per le sue caratteristiche tecnologiche uniche, come l'offerta fissa, la governance decentralizzata e l'accessibilità senza confini. Tuttavia, non credo che sia destinato a sostituire [il] tradizionale sistema fiat, ma piuttosto un'alternativa ad esso per vari casi d'uso aziendali, in particolare per le strategie di diversificazione e conservazione del valore a lungo termine", ha detto Lee a BeInCrypto.
Guo è d'accordo con quest'ultimo punto, aggiungendo che Bitcoin sarà più attraente caso per caso.
"I paesi possono adottare selettivamente Bitcoin in base alle proprie esigenze economiche, ma le sue aree di applicazione sono concentrate principalmente in mercati di nicchia come le rimesse transfrontaliere, l'elusione delle sanzioni e la copertura dell'inflazione", ha affermato.
Bitcoin deve prima affrontare molte delle sue carenze prima di poter diventare veramente competitivo nel lungo periodo.
Quali sfide devono ancora affrontare l'adozione più ampia di Bitcoin?
A causa del suo status relativamente nuovo e della mancanza di un pieno sviluppo, Bitcoin soffre di carenze che ne impediscono l’adozione di massa.
"Come qualsiasi classe di asset emergente, Bitcoin deve affrontare sfide intrinseche, tra cui la volatilità del mercato, l'evoluzione dei quadri normativi, la maturità delle infrastrutture e le aspettative cicliche. Questi fattori potrebbero influire sul ritmo di adozione a breve termine", ha spiegato Lee.
A quel punto, Kwok ha aggiunto:
"Le oscillazioni dei prezzi di Bitcoin lo rendono oggi meno praticabile per le transazioni quotidiane o come risorsa di riserva primaria. Inoltre, se le principali potenze imporranno rigidi controlli sui capitali o implementeranno politiche ostili sulle criptovalute, potrebbe rallentarne l'adozione nonostante le macrotendenze più ampie a suo favore."
Nel frattempo, c’è il vantaggio competitivo delle stablecoin , che attualmente dominano i pagamenti transfrontalieri.
"Gli asset crittografici rappresentati da stablecoin in dollari USA (come USDT e USDC) stanno rapidamente occupando il mercato principale dei pagamenti transfrontalieri e delle transazioni blockchain. Gli stablecoin hanno una bassa volatilità a causa del loro ancoraggio (principalmente al dollaro USA), rendendoli lo strumento preferito per transazioni internazionali e trasferimenti di fondi, mentre Bitcoin è più spesso utilizzato come riserva di valore o asset speculativo", ha detto a BeInCrypto Guo, direttore di HashKey Research.
Anche la rete Bitcoin ha riscontrato problemi che hanno esacerbato la domanda globale.
Rete Bitcoin sotto tensione
Dall'inizio dell'anno, Bitcoin ha registrato un significativo rallentamento dell'attività della rete , nonostante la performance rialzista dell'asset.
"Il tasso di utilizzo della rete Bitcoin sta diminuendo e le commissioni sulle transazioni on-chain sono scese al livello più basso dal 2012, indicando che l'attività della rete sta gradualmente diminuendo", ha affermato Guo.
I dati recenti lo confermano. Il numero di transazioni Bitcoin è diminuito in modo significativo dall'ultimo trimestre del 2024. Bitcoin ha registrato oltre 610.684 transazioni a novembre, ma quel numero è sceso a 376.369 ad aprile, secondo i dati Glassnode.
Il numero di indirizzi attivi Bitcoin dipinge un quadro simile. A dicembre la rete contava quasi 891.623 indirizzi. Oggi quel numero ammonta a 609.614.
Questo declino suggerisce una domanda ridotta per la sua blockchain in termini di transazioni, utilizzo e adozione, il che significa che meno persone la utilizzano attivamente per trasferimenti, affari o applicazioni basate su Bitcoin.
Nel frattempo, la rete Bitcoin deve anche garantire che la propria infrastruttura sia sufficientemente efficiente da soddisfare la domanda globale.
Bitcoin può scalare per un uso globale?
Nel 2018, Lightning Labs ha lanciato Lightning Network per ridurre i costi e i tempi necessari per le transazioni di criptovaluta. Attualmente la rete Bitcoin può gestire solo circa sette transazioni al secondo, mentre Visa, ad esempio, ne gestisce circa 65.000.
"Se le soluzioni di espansione (come Lightning Network) non dovessero diventare popolari, la capacità di Bitcoin di elaborare solo circa 7 transazioni al secondo sarà difficile da sostenere la domanda globale. Allo stesso tempo, poiché i premi dei blocchi Bitcoin vengono gradualmente dimezzati, il calo del reddito dei minatori potrebbe minacciare la sicurezza a lungo termine della rete", ha spiegato Guo, direttore di HashKey Research.
Sebbene la confluenza dei cambiamenti geopolitici e delle caratteristiche intrinseche di Bitcoin creino innegabilmente uno spazio per una sua maggiore adozione come alternativa al dollaro statunitense e persino come potenziale asset di riserva, permangono ostacoli significativi.
Il raggiungimento dell’adozione mainstream del Bitcoin dipende dal superamento della scalabilità, della volatilità, degli ostacoli normativi, della concorrenza delle stablecoin e dalla garanzia della sicurezza della rete.
Il panorama in evoluzione suggerisce che Bitcoin si ritaglierà un ruolo importante nel sistema finanziario globale, anche se una revisione completa delle norme stabilite sembra improbabile nell’immediato futuro.
Il post VanEck: Bitcoin può risolvere il 10% del commercio globale nel contesto della de-dollarizzazione della Cina è apparso per la prima volta su BeInCrypto .