Un tempo considerato una copertura contro l'incertezza finanziaria, Bitcoin (BTC) fatica a mantenere questo titolo in mezzo ai cambiamenti economici globali. La sua traiettoria di mercato assomiglia sempre più a quella dei tradizionali asset di rischio.
Dall'insediamento di Donald Trump il 20 gennaio, il mercato delle criptovalute ha registrato un declino senza precedenti, cancellando quasi mille miliardi di dollari di valore.
Il ruolo mutevole di Bitcoin nei mercati finanziari
Storicamente, Bitcoin è stato considerato una copertura, muovendosi in tandem con l’oro durante i periodi di incertezza. Tuttavia, questa tendenza si è invertita da quando il presidente Trump è entrato in carica. Mentre l’oro continua a salire, Bitcoin ha subito una grave correzione, suggerendo un cambiamento fondamentale nella percezione del mercato.
“Da quando Trump è diventato presidente il 20 gennaio, il mercato è sceso da 3,7 trilioni di dollari a 2,5 trilioni di dollari. Ciò è strano perché il momento in cui Trump è entrato in carica ha segnato un top locale per le criptovalute, anche se è il presidente più pro-cripto di sempre", ha osservato l'analista crittografico Symbiote.
Un fattore chiave in questo cambiamento è la crescente correlazione di Bitcoin con gli asset finanziari tradizionali. Nel 2024, BTC si è mosso in sincronia con il Nasdaq 100 e l’S&P 500 per circa l’88% delle volte, in netto contrasto con il suo precedente ruolo di asset con correlazione negativa.
Ora, la correlazione mobile a 30 giorni è scesa a circa il 40%. Ciò suggerisce che Bitcoin viene ora scambiato più come un titolo tecnologico ad alto rischio che come una copertura contro l’inflazione o le turbolenze economiche.
La liquidità è un’altra delle principali preoccupazioni. Dal 2020, i mercati finanziari scontano una riduzione della liquidità , una tendenza che colpisce gravemente le criptovalute. Gli osservatori del mercato notano che la liquidità rifluisce nel dollaro statunitense, che storicamente era l’asset più stabile durante le guerre commerciali.
Questo cambiamento ha provocato ripetuti crolli improvvisi nei mercati delle criptovalute, aumentando la volatilità e l’incertezza degli investitori. I dati di Coinglass supportano questa tendenza, mostrando che il patrimonio gestito (AUM) degli ETF Bitcoin (Exchange-Traded Funds) è sceso da 120 miliardi di dollari a 100 miliardi di dollari in poche settimane.
Inoltre, la finanza decentralizzata (DeFi) ha subito un duro colpo. I dati su DefiLlama mostrano che il valore totale bloccato (TVL) è sceso dal picco di 128,7 miliardi di dollari del 2025 a 93,2 miliardi di dollari al momento della stesura di questo documento. Il declino segnala un’ampia perdita di fiducia nella capacità delle criptovalute di fornire stabilità finanziaria durante l’incertezza economica.
I timori di Trump legati alla guerra commerciale pesano sul sentiment delle criptovalute
Un recente sondaggio della Bank of America evidenzia i crescenti timori riguardo alle guerre commerciali globali . Nello specifico, il 42% degli intervistati lo ha identificato come lo sviluppo più ribassista per gli asset rischiosi nel 2025, in aumento rispetto al 30% di gennaio.
“Alla domanda su quale sviluppo globale sarebbe considerato il più ribassista per gli asset rischiosi nel 2025, il 42% ha risposto che si tratterebbe di una guerra commerciale globale, principalmente a causa delle minacce di nuove tariffe da parte della nuova amministrazione Trump. Questa risposta è in aumento rispetto al 30% che a gennaio aveva risposto che una guerra commerciale globale sarebbe stata la soluzione più ribassista”, ha riferito Pensions & Investments.
In particolare, solo il 3% degli intervistati ritiene che Bitcoin otterrebbe risultati migliori in una vera e propria guerra commerciale, in netto contrasto con l’oro e il dollaro statunitense. Questi risultati evidenziano un cambiamento critico nella percezione: i mercati non vedono più Bitcoin come una copertura in tempi di conflitto economico.
La criptovaluta pioniera, che ha prosperato durante l’instabilità geopolitica, è ora considerata troppo volatile per offrire una protezione significativa contro gli shock finanziari.
Inoltre, l'indice di panico sulla volatilità di Goldman Sachs è salito da 1,4 di dicembre a oltre 9,1, con aspettative di oscillazioni ancora maggiori in vista. La Lettera di Kobeissi, una fonte di notizie finanziarie ampiamente seguita, suggerisce che l'azione dei prezzi di Bitcoin rimarrà probabilmente turbolenta mentre i timori di una guerra commerciale si intensificano.
C'è speranza per la rinascita di Bitcoin? Gli esperti intervengono
Nonostante il sentimento ribassista, alcuni esperti sostengono che Bitcoin abbia ancora un potenziale a lungo termine. BeInCrypto ha recentemente riferito come Bitcoin potrebbe fungere da ancora di salvezza finanziaria per l'America in mezzo all'impennata del debito nazionale . Abbracciando le risorse digitali come parte di una strategia economica più ampia, gli Stati Uniti potrebbero sfruttare la natura decentralizzata di Bitcoin per mantenere la resilienza finanziaria.
“Puoi però acquistare Bitcoin come un modo per votare con i tuoi dollari, inviare un messaggio chiaro e potenzialmente anche salvare gli Stati Uniti a lungo termine. Un ritorno al gold standard”, ha affermato Brian Armstrong, CEO di Coinbase.
Inoltre, la capacità di Bitcoin di fornire liquidità alle aziende in difficoltà rimane un forte argomento a suo favore. BeInCrypto ha evidenziato come le aziende che desiderano aumentare la performance delle proprie azioni si siano sempre più rivolte a Bitcoin come asset alternativo.
“Abbiamo un buon core business, ma è troppo piccolo per essere rilevante sui mercati dei capitali. Penso che quando inizieremo a investire di più nella nostra strategia di tesoreria Bitcoin, saremo in grado di creare più liquidità nelle nostre azioni e attrarre investitori", ha riferito Bloomberg, citando il CEO di Goodfood Jonathan Ferrari.
Se l’adozione da parte delle aziende continua a crescere, Bitcoin potrebbe riconquistare la sua posizione di strumento finanziario fondamentale piuttosto che semplicemente di un altro asset rischioso. Tuttavia, un’idea si sta rivelando evidente: il ruolo di Bitcoin nella finanza globale sta cambiando.
“Capisco la logica per una riserva di Bitcoin. Non sono d'accordo, ma lo capisco. Abbiamo una riserva aurea. Bitcoin è l’oro digitale, che è migliore dell’oro analogico”, ha ammesso recentemente il critico di BTC Peter Schiff.
Il post Lo stato di copertura di Bitcoin è a rischio poiché la capitalizzazione del mercato delle criptovalute crolla di quasi 1 trilione di dollari è apparso per la prima volta su BeInCrypto .