I dati on-chain mostrano che Binance ha liquidato parte delle riserve di Bitcoin (BTC) accumulate attraverso commissioni e attività. L'exchange conserva tutti i saldi degli utenti negli hot wallet e nelle celle frigorifere, sebbene anche le riserve dell'exchange siano diminuite.
Binance trae profitto dalle sue riserve di Bitcoin (BTC), accumulate attraverso commissioni e attività di trading. Ha iniziato a gennaio con un saldo di 46.896 BTC e ha liquidato oltre il 94% delle partecipazioni per finire con 2.747 BTC.
L'exchange ha anche convertito gran parte delle sue partecipazioni in ETH e SOL in USDC, sebbene abbia mantenuto la maggior parte dei suoi BNB, vendendo solo il 16% delle partecipazioni.
Le riserve aziendali di Binance non sono riportate come categoria separata. Costituiscono invece una parte delle riserve in eccesso e sono legate ai fondi dei clienti. Le riserve aziendali e le criptovalute in eccesso non tengono conto di contanti, attività simili a contanti o partecipazioni su piccola scala al di fuori dell'ambito della prova delle riserve. Binance ora detiene la più piccola quantità di riserve aziendali in eccesso in due anni.
L’esatta allocazione degli asset rimane sconosciuta, poiché i fondi potrebbero essere tenuti in altri portafogli, reinvestiti o riallocati in altro modo. Binance non ha commentato l'allocazione o l'utilizzo dei fondi per pagare multe in sospeso o altre richieste.
Binance rivela una nuova prova delle riserve
Le recenti liquidazioni e riorganizzazione del portafoglio hanno seguito gli ultimi dati per la prova delle riserve di Binance. In particolare, l’exchange è ora liquido al 100,45% per le riserve di BTC, mentre a un certo punto le riserve hanno raggiunto un margine in eccesso molto più ampio, pari al 108%. Alcuni dei BTC aggiuntivi guadagnati attraverso l'attività sono stati spostati.
All'inizio del 2025, Binance deteneva un totale di 622.192 BTC tra servizi di custodia e hot wallet. A febbraio, le riserve sono scese a 618.653 BTC, di cui i saldi netti dei clienti ammontavano a 615.816 BTC. Il mix di vendite e l’aumento delle passività degli utenti hanno portato all’attuale coefficiente di riserva più basso.
La maggior parte degli asset detenuti da Binance non hanno quasi riserve in eccesso. L’unico valore anomalo è l’USDC, dove l’exchange detiene riserve superiori al 141% rispetto a quanto affermato dagli utenti. L'USDC sta diventando sempre più adottato come token trasparente e regolamentato, consentendone un utilizzo senza interruzioni nell'area dell'euro. La stablecoin potrebbe vedere una domanda maggiore poiché i broker europei stanno diventando più restrittivi nell’utilizzo di USDT .
I dati sulle partecipazioni personali o in eccesso segnalate da Binance si basano sulla sottrazione dei saldi degli utenti dai saldi totali disponibili. Tecnicamente, l’exchange ha passività solo per il 100% dei saldi degli utenti, sebbene l’exchange detenga criptovalute in eccesso.
I dati più recenti mostrano un deflusso per quasi tutti gli asset, anche se in alcuni casi Binance sposta fondi su nuovi portafogli e non rivela immediatamente le sue nuove partecipazioni. L'exchange ha iniziato a condividere la prova delle sue riserve come un modo per rassicurare i clienti dopo che il crollo di FTX ha portato alla scoperta che i fondi degli utenti venivano mescolati e utilizzati senza supervisione.
Le mosse di Binance potrebbero cambiare il sentiment del mercato
Gli ultimi dati della prova delle riserve mostrano che Binance probabilmente stava vendendo parte degli asset in eccesso al culmine del mercato. In totale, l’exchange ha venduto circa 8 miliardi di dollari dei suoi 14 miliardi di dollari in eccesso.
Le vendite significative di gennaio hanno portato a suggerire che Binance stessa fosse parzialmente responsabile della debolezza del mercato, in particolare di Ethereum. Sebbene la borsa abbia promesso di pubblicare i dati sulle proprie riserve ogni mese, non ha alcun obbligo fisso di sostenere un certo livello di eccesso.
Il recente passaggio dalle partecipazioni in BTC e blue chip alle stablecoin ha portato a suggerire che il più grande scambio di criptovalute del mondo stia vendendo al prezzo più alto, con l'intenzione di riacquistare a un prezzo inferiore. La vendita arriva in un momento in cui il mercato sta dissipando l’entusiasmo del mercato rialzista di fine 2024, mostrando un mix di riallocazione e acquisto di BTC a prezzi più bassi.
Le partecipazioni di Binance riflettono anche lo spostamento di utenti e trader in termini di token su diverse catene principali. Ha aumentato le sue partecipazioni in token su BNB Smart Chain pur mantenendo un elevato livello di asset basati su Ethereum.
Alcune catene hanno registrato deflussi significativi, come nel caso di Arbitrum. Binance ora detiene quantità trascurabili di token basati su Arbitrum.
Non tutti i fondi su Binance fanno parte della prova delle riserve. L'exchange copre solo i dati on-chain per 34 asset con partecipazioni importanti.
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