Le stablecoin hanno mantenuto elevati livelli di attività nell'ultimo anno, superando anche VISA in termini di attività di trasferimento. La ricerca di ARK Invest mostra che le stablecoin hanno trasportato 15,6 trilioni di dollari in volumi dichiarati, che rappresentano il 119% dei volumi delle transazioni VISA.
Le stablecoin hanno registrato un picco di attività nell'ultimo anno, diventando uno strumento chiave sia per l'attività centralizzata che per quella decentralizzata. Secondo un recente rapporto di ARK Invest, i trasferimenti hanno raggiunto i 15,6 trilioni di dollari, pari al 119% dei volumi trasportati da VISA. Anche l’attività delle stablecoin ha eguagliato il 200% dei volumi di VISA.
Le stablecoin continuano a dimostrare la loro resilienza, aumentando gradualmente i livelli di offerta e di attività anche durante i mercati ribassisti. I token vengono utilizzati come fonti di liquidità per le negoziazioni in borsa, sostituendo Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH) per pagamenti peer-to-peer e trasferimenti di asset di grandi dimensioni.
ARK Invest prevede inoltre che i token ancorati alla valuta fiat potrebbero competere con le valute nazionali, dopo aver raggiunto le attività di pagamento aziendali.
Nel 2024, l’offerta totale di stablecoin superava i 200 miliardi di dollari, pari allo 0,17% dell’offerta monetaria totale. Sono anche responsabili di circa l’1% dell’offerta di dollari statunitensi. Dato un tasso di crescita medio del 38%, la raccolta di stablecoin potrebbe espandersi fino a rivaleggiare con l’offerta di moneta della Spagna.
La tendenza delle stablecoin è stata forte nel 2025 poiché l’offerta è cresciuta di circa il 14% a gennaio.
Le stablecoin continuano a sostituire i trasferimenti di BTC ed ETH
Dal 2019, il mercato delle criptovalute ha esplorato le stablecoin come asset denominati in dollari più intuitivi. I trasferimenti di stablecoin rappresentano tra il 35% e il 50% dell’attività on-chain, portando a un’intuitiva dollarizzazione del mercato. Oltre il 98% di tutte le stablecoin garantite da asset o algoritmiche sono legate al dollaro statunitense, con un piccolo mercato per l'oro e i token garantiti dall'euro.
Nonostante i tentativi di de-dollarizzazione da parte dei paesi in via di sviluppo, l’attività crittografica è diventata sempre più dollarizzata.
L’utilizzo di Tether dipende dalla crescente domanda di titoli del Tesoro statunitensi e di strumenti del mercato monetario basati sul dollaro. Le stablecoin vengono anche utilizzate come riserva di valore più prevedibile nei mercati con elevata inflazione e valute locali fluttuanti, come Brasile, Nigeria, Turchia, Indonesia e India.
Il monitoraggio delle stablecoin è relativamente difficile, poiché i token sono presenti su più catene, ciascuna con un profilo di utilizzo diverso. Secondo i rapporti di VISA, l'attività ha raggiunto i 32,4 trilioni di dollari, mentre i volumi rettificati per gli ultimi 12 mesi sono pari a 6,1 trilioni di dollari .
Nonostante ciò, il risultato complessivo rivela che le stablecoin hanno superato per la prima volta il volume dei tradizionali processori di pagamento nel 2024. Il principale motore dell’utilizzo delle stablecoin è stato il trading, poiché i picchi di trasferimento hanno seguito la rapida espansione del mercato nel dicembre 2024.
Le stablecoin sono state i token più attivi su quattro catene principali: Solana, Ethereum, Base e TRON. Solana e Base hanno incrementato l'utilizzo di USDC, mentre Ethereum e TRON sono rimasti gli hub principali per i trasferimenti di USDT.
Le stablecoin assumono un ruolo di vendita al dettaglio
Le stablecoin hanno molteplici casi d’uso, inclusi trasferimenti delle dimensioni di una balena. Nel 2024, tuttavia, ci sono stati segnali di una maggiore attività nei pagamenti al dettaglio. Secondo ARK Invest, gli utenti sono passati alle catene L2 per trasferimenti più economici e veloci.
Esiste una demarcazione nell’utilizzo delle stablecoin whale, che è ancora basato su Ethereum. D’altro canto, la vendita al dettaglio si è spostata su Arbitrum, Optimism e Base.
Celo è un'altra catena L1 che ha registrato un traffico al dettaglio significativo, con la quota maggiore di trasferimenti inferiori a $ 100.
L’utilizzo delle stablecoin è ancora nell’ambito dei portafogli autocustodiali e delle transazioni peer-to-peer. Nel caso dell’USDC, oltre il 60% dei casi d’uso riguardava portafogli autocustoditi e indirizzi Ethereum regolari. Gli scambi centralizzati hanno assorbito l’11% dei trasferimenti, i bridge hanno effettuato il 7% delle transazioni e il DEX ha assorbito l’1,7% di tutta l’attività dell’USDC.
ARK Invest prevede che l’utilizzo di DEX e altre attività DeFi acquisirà una quota maggiore dell’utilizzo delle stablecoin nei prossimi anni.
Le stablecoin possono trasformarsi in asset fruttiferi
Le stablecoin sono uno degli asset più utilizzati per il reddito passivo. Sia Tether che Circle hanno ampliato le proprie riserve fruttifere, con proventi a basso rischio provenienti da obbligazioni e mercati monetari.
Per ora, gli emittenti non condividono i loro rendimenti annuali sui tassi di interesse, ma potrebbero presto iniziare a offrire la condivisione dei loro rendimenti con gli utenti.
Le stablecoin con rendimento sono cresciute, soprattutto basate sulla sUSDe di Ethena. Tuttavia, gli asset sintetici con rendimento sono ancora considerati gli asset più rischiosi, poiché la loro stabilità dipende da un trend rialzista per il resto del mercato delle criptovalute.
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