Le più grandi aziende tecnologiche negli Stati Uniti hanno dovuto affrontare enormi sfide con l’intelligenza artificiale cinese, DeepSeek. Sebbene le start-up legate all’intelligenza artificiale abbiano innescato onde d’urto a causa dei loro bassi costi e della loro efficienza, le più grandi aziende tecnologiche si sono fatte avanti e hanno soddisfatto le loro aspettative. Ciò è implicito nella loro capitalizzazione di mercato nel portare l’indice S&P 500 a nuovi massimi.
Apple Inc. e Meta Platforms Inc. sono state tra le società che hanno riportato risultati questa settimana, contribuendo a rafforzare l' indice S&P 500 .
I cosiddetti “Magnifici Sette” – Microsoft Corp., Amazon.com Inc., Alphabet Inc. e Tesla Inc. – sono diminuiti per lo più, ma tra i nomi “Big Board” avevano una forte proprietà da parte degli azionisti.
I giganti della tecnologia sfidano le aspettative con utili robusti
I Magnifici Sette sono stati il motore principale del progresso dell’S&P 500 negli ultimi due anni, anche se la crescita degli utili è rallentata e le azioni sono costose. Pertanto, gli investitori hanno rivolto la loro attenzione alle altre 493 società presenti nell’indice e si aspettano che sovraperformino. Finora, durante la stagione degli utili, sia per i giganti della tecnologia che per il mercato in generale, gli utili sono stati per lo più positivi.
Secondo Adam Sarhan, amministratore delegato di 50 Park Investments, l’ottimismo sugli utili “è alle stelle, così come il mercato. Per la maggior parte, le cose sono più alte. I fondamentali rimangono intatti”.
La performance del settore tecnologico rimane forte, con una crescita degli utili per il gruppo Big Tech prevista al 26% per il quarto trimestre, superiore alla previsione del 22% all’inizio della settimana.
Tuttavia, ciò significa che il tasso di crescita ha rallentato per il quarto trimestre consecutivo ed è ancora sostanzialmente superiore alla stima del 10% per il più ampio S&P 500.
Il CEO di Meta, Mark Zuckerberg, ha rassicurato gli investitori sulla strategia AI della sua azienda e ha anche discusso di come non spendere soldi per l'infrastruttura AI. Questo ottimismo è stato riscontrato nelle azioni di Meta, che sono aumentate del 6,4% questa settimana, estendendo il suo guadagno giornaliero consecutivo a 10, il più lungo in quasi un decennio.
Ma non c'erano solo buone notizie. Le azioni Microsoft sono scese del 6,5% dopo che il business del cloud computing è cresciuto più lentamente del previsto. L’azienda ha problemi ad ampliare la propria infrastruttura di intelligenza artificiale per soddisfare la domanda. Tuttavia, i dirigenti di Meta e Microsoft hanno annunciato che continueranno a investire nell’intelligenza artificiale in futuro.
La sfida di DeepSeek e il rallentamento della crescita esercitano pressioni sui titoli infrastrutturali dell'intelligenza artificiale
Nel frattempo, una sfida da parte di DeepSeek e alcuni deludenti rapporti sugli utili dei titoli delle infrastrutture AI hanno causato una leggera battuta d’arresto nel settore. Le azioni di Nvidia Corp., un attore chiave nel mercato delle infrastrutture AI, sono crollate del 16%, cancellando una capitalizzazione di mercato di oltre 500 miliardi di dollari. Anche altri produttori di chip come Broadcom Inc. e Micron Technology Inc. hanno rifiutato.
Sarhan ha osservato di aver venduto alcuni titoli di infrastrutture IA a causa del crescente rischio che DeepSeek comporta. Ha notato che al momento sono tutte speculazioni, ma se le grandi aziende smettessero di aver bisogno di tutti i chip di fascia alta potrebbero mettere le mani.
Per Dave Mazza, amministratore delegato di Roundhill Investments, l’emergere di DeepSeek, insieme al rallentamento della crescita degli utili, ha esercitato maggiore pressione sui giganti della tecnologia affinché mostrino rendimenti sugli investimenti in intelligenza artificiale nei prossimi mesi. Ciò è particolarmente vero se si considerano le loro elevate valutazioni.
Il rapporto prezzo-utili dei Magnifici Sette è ora 31, molto più alto dei 20 della fine del 2022 e significativamente più alto delle 22 volte dell’S&P 500.
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