L’euro sta scivolando velocemente, trascinato verso il basso dai trader che scommettono che i tassi di interesse in Europa e negli Stati Uniti continueranno ad andare in direzioni opposte. Ieri la Banca Centrale Europea (BCE) ha tagliato i tassi, e i dati sull’inflazione provenienti da Germania e Francia oggi hanno rafforzato l’idea che sono in arrivo ulteriori tagli dei tassi.
Nel frattempo, mercoledì la Federal Reserve americana ha lasciato invariati i suoi tassi, rendendo il dollaro la scelta più attraente per gli investitori. Con gli operatori che scontano altri tre tagli dei tassi da parte della BCE prima della fine dell'anno, alcuni meteorologi vedono l'euro raggiungere la parità con il dollaro. Esatto: 1 euro potrebbe presto equivalere a 1 dollaro, una situazione che non si vedeva da circa tre anni.
La Bce taglia i tassi, l’euro affonda mentre i trader scommettono sulla parità
Secondo i dati diffusi oggi, la crescita dell’Eurozona è rimasta stagnante nel quarto trimestre. Al contrario, l’economia statunitense è ancora in crescita, il che non dà al presidente Powell pochi motivi per seguire l’esempio del presidente Lagarde.
Venerdì l'euro ha toccato quota 1,0365 dollari, continuando la sua caduta dopo essere sceso a quota 1,0178 dollari all'inizio di questo mese, il suo punto più basso in oltre due anni. La situazione si è ripresa brevemente quando Trump non ha imposto immediatamente dazi sull’Europa, ma il sollievo non è durato a lungo.
I bund tedeschi (titoli di stato) hanno registrato un rally dopo il taglio dei tassi della BCE , con i rendimenti a due anni in calo di 8 punti base al 2,13%, il minimo registrato in quattro settimane.
I dati della Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) mostrano che il numero di contratti di opzione mirati alla parità euro-dollaro è raddoppiato a gennaio rispetto a dicembre. Nel frattempo, il premio per la copertura contro la debolezza dell’euro a breve termine è raddoppiato da mercoledì.
I rendimenti dei titoli del Tesoro USA salgono mentre la Fed mantiene la sua fermezza
Dall'altra parte dell'Atlantico, venerdì i rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono saliti mentre i trader attendevano i dati chiave sull'inflazione. Il rendimento del decennale è aumentato di oltre 2 punti base al 4,533%, mentre il rendimento del biennale è salito al 4,209%. Rendimenti più elevati significano che c’è molta fiducia nell’economia statunitense, il che rende gli asset denominati in dollari più attraenti per gli investitori.
Al centro dell'attenzione c'era l'indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE), l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed, il cui rilascio era previsto tra poche ore. Sul registro erano presenti anche i dati sulla spesa personale e sul costo del lavoro, con gli investitori che monitoravano da vicino eventuali sorprese che potrebbero influenzare le future decisioni sui tassi.
Giovedì, l’economia statunitense ha mostrato segnali di rallentamento quando la crescita del PIL nel quarto trimestre si è attestata al 2,3%, inferiore al 2,5% previsto dagli economisti intervistati dal Dow Jones. Tuttavia, la Fed ha mantenuto i tassi nell’intervallo 4,25%-4,50%, resistendo a tutte le pressioni di Trump per tagliare i tassi.
Il presidente della Fed Jerome Powell è stato chiaro riguardo alle priorità della banca centrale, affermando: “Dovremo vedere progressi reali sull’inflazione o qualche debolezza nel mercato del lavoro prima di considerare di apportare aggiustamenti”.
Nel frattempo, giovedì, il presidente Trump ha confermato che le tariffe del 25% su Canada e Messico entreranno in vigore il 1° febbraio. “Dovremo davvero farlo perché abbiamo deficit molto grandi con questi paesi”, ha detto.
I mercati ora stanno osservando attentamente per vedere se l’Europa sarà la prossima nella lista degli obiettivi tariffari di Trump.
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