Mentre il mercato delle criptovalute attende con impazienza l'insediamento del presidente eletto degli Stati Uniti Donald Trump il 20 gennaio, un altro evento significativo nella settimana successiva potrebbe influenzare la traiettoria del mercato. Gli esperti economici suggeriscono che il previsto aumento dei tassi di interesse della Banca del Giappone (BOJ) potrebbe smorzare lo slancio rialzista di Bitcoin.
BOJ giocherà a Spoilsport?
Dopo il crollo lampo a 89.256 dollari all'inizio di questa settimana, Bitcoin ha recuperato parte delle sue perdite, scambiando vicino al livello psicologicamente cruciale di 100.000 dollari. La principale criptovaluta è pronta per un potenziale nuovo capitolo sotto l’amministrazione Trump, la cui campagna è stata caratterizzata da politiche normative a favore delle criptovalute.
Tuttavia, l’ottimismo che circonda la presidenza Trump potrebbe essere mitigato dalla probabile decisione della BOJ di aumentare i tassi di interesse. Secondo un grafico condiviso dall’analista Michael Kramer su X, esiste una probabilità del 90% che la BOJ annunci un rialzo dei tassi il 24 gennaio.
Vale la pena ricordare che nell'agosto 2024, l'aumento del tasso di interesse della BOJ ha innescato il famigerato carry trade sullo yen, che ha portato il prezzo del Bitcoin a crollare a 49.000 dollari. Uno scenario simile potrebbe verificarsi se i tassi venissero aumentati nuovamente quest’anno.
Tassi di interesse più elevati in genere rafforzano lo yen giapponese, riducendo l’attrattiva degli asset rischiosi come Bitcoin. Questo perché i tassi elevati portano a una minore liquidità e a costi di finanziamento più elevati, rendendo gli investimenti speculativi meno attraenti per coloro che cercano ad alto rischio e ad alto rendimento.
Questa dinamica è stata osservata durante gli aumenti dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve statunitense (Fed) nel marzo 2022, che miravano a frenare l'impennata dell'inflazione ma hanno avuto un impatto significativo sulle criptovalute.
Vale la pena sottolineare che dal 2016 la BOJ ha mantenuto i tassi di interesse negativi. Tuttavia, nel 2024, la banca centrale ha aumentato i tassi due volte, dal -0,1% allo 0,25%. Sebbene il tasso previsto per il prossimo incontro sia dello 0,45%, questo potrebbe cambiare a seconda dei dati sull’inflazione giapponese che saranno pubblicati il 23 gennaio.
Se il dato sull’inflazione dovesse superare le aspettative, potrebbe turbare i mercati degli asset digitali, aumentando la probabilità di un’altra liquidazione del carry trade sullo yen. In particolare, l’inflazione complessiva su base annua è pari al 2,9%, il livello più alto da agosto 2024.
Reazione Bitcoin difficile da prevedere
Sebbene un rialzo dei tassi di interesse da parte della BOJ sia considerato ribassista per gli asset digitali, incluso BTC, non è certo che gli asset digitali crolleranno dopo l’annuncio dell’aumento dei tassi.
Ad esempio, BTC è rimasto stabile all’inizio di questo mese, nonostante la Fed americana avesse suggerito di ridurre i tassi di interesse nel 2025 rispetto a quanto inizialmente previsto. La decisione della banca centrale di rallentare i tagli dei tassi di interesse è in gran parte dovuta alle persistenti pressioni inflazionistiche.
Detto questo, l'imprenditore delle criptovalute Arthur Hayes prevede che le criptovalute potrebbero vedere una "discarica straziante" intorno all'insediamento di Trump. Al momento della stesura di questo articolo, BTC viene scambiato a 98.212$, in calo dell'1,1% nelle ultime 24 ore.
