Bitcoin (BTC) inizia l'anno con un cambio di proprietà. Anche dopo che 16 anni hanno dimostrato le prospettive di tenuta a lungo termine, le nuove coorti di acquirenti devono affrontare la sfida di una base di costi più elevata.
Bitcoin sta affrontando un cambiamento di proprietà, poiché i detentori a lungo termine hanno liquidato alcune delle loro partecipazioni. La rincorsa a 108.000 dollari ha fatto sì che alcuni dei detentori più anziani realizzassero guadagni, poiché gli asset si sono spostati in nuovi portafogli di età inferiore a tre mesi.
La tendenza generale per BTC è che i portafogli tendano all’accumulo a lungo termine. A dicembre, questo equilibrio si è spostato, anche se solo una piccola parte di BTC è passata di mano. Anche quelle monete, tuttavia, sono sufficienti a causare una pressione di vendita, nel caso in cui alcuni acquirenti si facciano prendere dal panico.
Le ultime settimane hanno rivelato la tendenza a spostarsi tra detentori a lungo e a breve termine. In passato, un cambiamento del genere segnalava un massimo del mercato locale, poiché i trader più esperti prendevano profitti e bloccavano i loro guadagni.
Questa volta, anche BTC è sceso rispetto al suo picco, lasciando una nuova coorte di detentori a superare le turbolenze del 2025. Nel breve termine, il prezzo di BTC è tranquillamente al di sopra del prezzo realizzato dei detentori a breve termine. La maggior parte degli acquirenti è in the money, ad eccezione di un piccolo gruppo che acquista sopra i 98.000 dollari per BTC.
Nelle ultime settimane, gli acquirenti sono stati un mix di balene sconosciute, operazioni di ETF e rinnovati acquisti da parte di MicroStrategy e Mara Holdings. Tutti questi acquirenti possono avere motivazioni e orizzonti temporali diversi. La grande incognita restano le balene a breve termine che mirano a ottenere guadagni a breve termine.
Nella seconda metà del 2024, la base di costo media per tutti i detentori di BTC è aumentata fino a superare i 40.000 dollari. Prima di ciò, all’inizio dell’anno la base dei costi era salita a circa 23.000 dollari. La base dei costi aumenta più lentamente, ostacolata dal lungo periodo di accumulazione durante i mercati ribassisti prolungati.
I dati di Cryptoquant coincidono anche con il trend della "ondata hodl", in cui i gruppi più recenti stanno rapidamente espandendo le loro partecipazioni. Tutti i gruppi di portafogli più recenti da più di sei mesi hanno visto un rapido aumento delle riserve.
I possessori di portafogli a breve termine nell’intervallo da 1 a 3 mesi hanno avuto l’espansione più rapida, sfruttando recentemente il calo verso i 93.000 dollari per accumulare più monete. Il comportamento d'acquisto a breve termine ricorda il precedente picco del mercato locale di marzo. Per ora, il trend degli acquisti a breve termine non si è interrotto né invertito e potrebbe segnalare aspettative rialziste per il primo trimestre.
Sulla base delle prospettive di prezzo a lungo termine, indipendentemente dalle decisioni degli investitori, BTC si trova in un’altra zona di accumulazione. Il Rainbow Chart non è affatto vicino al massimo del mercato, segnalando nuovi massimi storici. Tuttavia, i recenti gruppi possono reagire a un calo, se il prezzo si avvicina alla loro zona di dolore.
I titolari a breve termine hanno ancora il 10% di profitto
Dopo alcuni giorni di rallentamento, BTC è recuperato a 98.513,40$, raggiungendo una dominance del 53,3%. In questa fascia di prezzo, anche i detentori a breve termine ottengono un guadagno medio non realizzato del 10%, sulla base dei dati Glassnode.
Con l'indice dei detentori a breve termine all'1,1% , i detentori non stanno affrontando alcuna sofferenza, ma mantengono con un margine relativamente sottile. L’indice in sé non prevede il comportamento, ma il livello 1,0 è attentamente monitorato.
Negli ultimi 12 mesi, l'indice di partecipazione a breve termine è oscillato tra lo 0,85% e l'1,44%, raggiunto durante il picco di marzo. Durante il picco dei prezzi di novembre, i detentori a breve termine hanno registrato guadagni medi del 35%.
Il livello 1.0 solitamente funge da supporto per il prezzo, ma storicamente si è trasformato in resistenza. Durante il ciclo di crescita del quarto trimestre, l'indice dei detentori a breve termine 1.0 corrisponde a un prezzo di BTC di $ 87.000, segnalando che i livelli attuali non stanno causando dolore ai detentori. Questo livello di supporto potrebbe essere fondamentale per mantenere BTC nel range più alto ed evitare un calo a 70.000$.
I minatori rimangono alcuni dei detentori più sicuri, conservando ancora oltre 1,9 milioni di monete . I minatori hanno una base di costo medio molto più bassa, che è estremamente bassa per alcune delle prime aziende agricole e società. Nonostante la tendenza generale rialzista, la maggior parte delle tesorerie aziendali di BTC hanno smesso di aggiungere nuove monete a breve termine, ad eccezione dei recenti acquisti annunciati da MicroStrategy e Mara Holdings.
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