Dicembre ha segnato un mese storico per gli Ethereum (ETH) spot exchange traded fund (ETF) negli Stati Uniti, con afflussi netti che hanno raggiunto i 2,1 miliardi di dollari.
Questo traguardo lo ha reso il mese con le migliori performance per gli ETF sull’Ethereum dalla loro introduzione nel luglio 2024.
Gli ETF su Ethereum segnano un nuovo massimo mensile a dicembre
Secondo i dati di SoSoValue, l'Ethereum ETF (ETHA) di BlackRock ha guidato la corsa a dicembre, registrando afflussi di 1,432 miliardi di dollari. Segue l'Ethereum ETF (FETH) di Fidelity con 752 milioni di dollari, mentre l'ETHV di VanEck è arrivato terzo a dicembre con 12 milioni di dollari di afflussi netti. Mentre Bitwise ha gestito flussi netti positivi fino a 10 milioni di dollari, Grayscale ha registrato flussi negativi per 93 milioni di dollari.
Il 31 dicembre, il Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE) ha continuato le sue difficoltà, segnalando un deflusso in un solo giorno di 5,6 milioni di dollari e un deflusso netto complessivo di 3,64 miliardi di dollari. Lo conferma il ricercatore di criptovalute Trader T, che a dicembre ha registrato deflussi mensili di 274 milioni di dollari per l'ETHE di Grayscale.
Nonostante il traguardo dei 2,1 miliardi di dollari, gli ETF su Ethereum sono ancora in ritardo rispetto alle loro controparti su Bitcoin. Il Bitcoin spot ETF (IBIT) di BlackRock ha guidato il mercato nel 2024, con l'incredibile cifra di 37 miliardi di dollari di afflussi netti, significativamente davanti al Bitcoin ETF (FBTC) di Fidelity con 12 miliardi di dollari. Al contrario, l’Ethereum ETF (ETHA) di BlackRock ha accumulato afflussi di 3,5 miliardi di dollari nel 2024, seguito da 1,5 miliardi di dollari di Fidelity.
Sebbene la performance da record di dicembre abbia fornito la spinta tanto necessaria, il 2024 è stato un anno impegnativo per Ethereum nel complesso. Secondo un rapporto di 10X Research, Ethereum ha lottato per mantenere il suo dominio poiché blockchain concorrenti come Solana e Tron hanno guadagnato terreno. Per questo motivo, tra l'altro, 10X Research ha espresso scetticismo sulle prospettive di Ethereum nel 2025.
“L’assenza di catalizzatori significativi e il rischio che i validatori si svincolino rappresentano sfide importanti. A meno che Ethereum non riesca a innovarsi e a riconquistare l’interesse degli utenti, la sua sottoperformance rispetto a Bitcoin potrebbe continuare”, si legge nel rapporto.
Le difficoltà di Ethereum nel 2024 sono evidenti nella sua performance di mercato: mentre Bitcoin è cresciuto del 120% lo scorso anno, Ethereum ha guadagnato solo il 48%. Questa sottoperformance del 70% rispetto a Bitcoin ha sollevato dubbi sulla proposta di valore di Ethereum e sull'efficacia dei suoi aggiornamenti in corso.
Preoccupazioni per lo staking di Ethereum e stagnazione dell'utilizzo
Secondo 10X, anche uno dei principali punti di forza di Ethereum, lo staking , ha subito critiche. Con il 28% di tutto l'ETH investito, molti sostengono che Ethereum sia passato a un veicolo di reddito passivo piuttosto che a una blockchain utilizzata attivamente per la DeFi e altre attività. I rendimenti dello staking, attualmente intorno al 3%, sono diventati meno attraenti rispetto ai tassi di interesse finanziari tradizionali (TradFi).
Anche la rete Ethereum ha faticato a riconquistare i suoi livelli di attività di picco. Le transazioni settimanali, che hanno raggiunto il picco di 11 milioni nel maggio 2021, si sono stabilizzate a circa 9 milioni. Allo stesso modo, gli indirizzi settimanali attivi sono rimasti nell’intervallo compreso tra 300.000 e 400.000.
“La stagnazione di Ethereum contrasta nettamente con la crescita delle blockchain alternative. Il declino dell’attività degli utenti da parte della catena e la sua incapacità di catalizzare le innovazioni indicano un problema sistemico più profondo”, ha aggiunto la ricerca 10X.
Altre preoccupazioni urgenti includono la tendenza tra i validatori. Il tasso di crescita su un mese dei validatori attivi è diventato negativo, sollevando il timore che alcuni possano uscire dalla rete. Se questa tendenza dovesse accelerare, potrebbe portare ad un’ulteriore pressione al ribasso sui prezzi degli ETH.
Ad aumentare l'incertezza c'è il prezzo realizzato di Ethereum, il prezzo medio al quale l'intera offerta di ETH si è spostata sulla catena per l'ultima volta, attualmente a 2.093 dollari. Questo è inferiore al prezzo medio di deposito per ETH in staking di $ 2.383, suggerendo che i validatori potrebbero subire perdite se i prezzi continuano a scendere.
Nonostante le sfide, gli afflussi di dicembre evidenziano l’attrattiva duratura di Ethereum per gli investitori istituzionali. Con la maturazione del mercatodegli ETF ETH , Ethereum potrebbe trarre vantaggio da un’adozione più ampia e da una migliore liquidità.
I dati di BeInCrypto mostrano che l'ETH è in calo dello 0,37% dall'apertura della sessione di mercoledì. Al momento della stesura di questo articolo, il prezzo di Ethereum era di $ 3.333.
Il post Gli ETF su Ethereum stabiliscono un nuovo record a dicembre: l'interesse istituzionale supera i 2 miliardi di dollari è apparso per la prima volta su BeInCrypto .