Le nuove regole dell'IRS classificano le piattaforme DeFi come broker e impongono KYC e reporting delle transazioni. I servizi DeFi devono scegliere tra la conformità, il blocco degli utenti statunitensi o la completa decentralizzazione. Ciascun percorso comporta rischi e potrebbe avere un impatto significativo sul futuro della finanza decentralizzata.
L’IRS ha recentemente introdotto norme di rendicontazione che potrebbero riguardare lo spazio della finanza decentralizzata (DeFi). Le normative classificano le piattaforme e i front-end DeFi come broker che dovranno segnalare transazioni complesse e informazioni sugli utenti.
La regola di rendicontazione finale dell'IRS , emessa il 27 dicembre 2024, amplia la definizione di "broker" per includere le piattaforme front-end DeFi. Inutile dire che piattaforme come Uniswap, che consente agli utenti di acquistare e vendere risorse digitali tramite contratti intelligenti, dovranno prima o poi conformarsi alle normative KYC e riportare i dati delle transazioni degli utenti.
Queste normative pongono sfide molto serie alle applicazioni DeFi perché la maggior parte di esse è fondata sui principi di decentralizzazione e privacy. Tale regolamentazione potrebbe soffocare l’innovazione e mandare le piattaforme offshore, in opposizione a quella che è essenzialmente l’etica di base del mondo delle criptovalute.
Con l’avvicinarsi delle scadenze, l’industria deve decidere come adattarsi a queste regole. Alex Thorn, capo della ricerca presso Galaxy Digital, ha menzionato tre possibili percorsi nel caso in cui le regole dell'IRS non vengano invertite.
Opzione 1: rispetto delle regole dell'IRS
La prima opzione per le piattaforme DeFi è conformarsi alle nuove regole dell’IRS. Ciò comporterà l’introduzione di protocolli KYC, la raccolta dei dati degli utenti e la segnalazione delle transazioni all’IRS.
Tuttavia, la conformità è più facile a dirsi che a farsi. Molte piattaforme DeFi operano attraverso organizzazioni autonome decentralizzate (DAO) o con contratti intelligenti non aggiornabili, è piuttosto difficile implementare tali cambiamenti.
La conformità escluderebbe anche gli utenti che apprezzano la privacy e il decentramento.
Inoltre, il sovraccarico amministrativo e tecnico aggiuntivo potrebbe rendere le operazioni non fattibili per progetti più piccoli. Tuttavia, per le piattaforme che sono disposte a fare queste concessioni, la conformità fornisce un mezzo per continuare a servire gli utenti statunitensi e operare nel rispetto della legge.
Opzione 2: blocca gli utenti statunitensi
L’altra alternativa è escludere completamente gli utenti statunitensi. Alcune applicazioni DeFi sono ricorse alla chiusura dei propri siti Web o addirittura alla disattivazione di funzionalità per gli utenti negli Stati Uniti. Questa misura ha aiutato le piattaforme a eludere le normative, ma limita anche l’esposizione ai potenziali utenti.
L’ecosistema DeFi globale sarebbe ulteriormente frammentato poiché le piattaforme si concentrano su aree in cui le normative sono relativamente più facili da seguire. Il rischio, tuttavia, è che molti nella comunità crittografica degli Stati Uniti vengano esclusi, il che rallenterà una più ampia adozione della DeFi.
Opzione 3: decentramento profondo
La terza opzione di Thorne prevede che i protocolli rinuncino alla generazione di entrate e agli aggiornamenti dei contratti intelligenti in cambio della completa decentralizzazione. In questo modello, le applicazioni DeFi perderebbero qualsiasi interfaccia front-end o l’influenza dei team centralizzati. Tutte le operazioni verrebbero eseguite con contratti intelligenti immutabili e una governance orientata alla comunità.
Diventando “altamente decentralizzate”, le piattaforme sarebbero probabilmente in grado di evitare di essere un “broker” poiché non potrebbero raccogliere informazioni sui propri utenti o comandare la transazione.
Questo approccio segue i principi del decentramento, ma pone anche dei problemi. L’innovazione potrebbe essere limitata, la facilità d’uso per gli utenti potrebbe diminuire e la capacità di monetizzare sarebbe ostacolata.
Si stima che le nuove regole colpiranno altri 875 operatori DeFi, oltre a circa 2,6 milioni di contribuenti residenti negli Stati Uniti. I critici del settore si sono opposti a tali norme definendole “enormemente pesanti”. Hanno anche lanciato azioni contro l’imposizione illegale.
I critici temono che l’IRS possa spostare l’innovazione DeFi al di fuori degli Stati Uniti e, in ultima analisi, danneggiare l’industria delle criptovalute statunitense. La Blockchain Association ha definito le regole una “violazione della privacy” e ha espresso la preoccupazione che ciò possa dissuadere gli sviluppatori dal far avanzare lo spazio DeFi.
Il pubblico può commentare questa norma proposta fino al 30 ottobre 2025. L'agenzia ha anche programmato provvisoriamente un'udienza pubblica per il 7 novembre 2025. Queste scadenze di conformità non dovrebbero scadere senza che l'industria prepari le piattaforme DeFi per il cambiamento nelle operazioni.
Tre opzioni, rappresentate da Thorn, sono le scelte difficili che il settore DeFi deve affrontare. La conformità può portare legittimità a un costo elevato per la decentralizzazione e la privacy. Bloccare gli utenti statunitensi proteggerebbe le piattaforme dai rischi normativi ma potrebbe limitarne il potenziale di crescita. Una profonda decentralizzazione potrebbe mantenere intatti i principi della DeFi, ma l’usabilità e l’innovazione dovrebbero essere sacrificate.
Le nuove regole dell’IRS hanno messo la DeFi a un bivio. Le aziende devono scegliere di conformarsi, bloccare gli utenti statunitensi o diventare completamente decentralizzati.
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