Il cosiddetto rally di Babbo Natale di Wall Street sembra essere inciampato, mentre Bitcoin, il presunto re della volatilità, è seduto lì come un pezzo, bloccato a 95.000 dollari. È così che chiudiamo il 2024? Performance piatta delle azioni, Bitcoin stagnante e investitori che si rosicchiano le unghie invece di festeggiare una manna di fine anno?
Il Dow è riuscito a malapena a mettere insieme un guadagno dello 0,04%, l’S&P 500 è sceso dello 0,02% e il Nasdaq non è andato assolutamente da nessuna parte. Rendimenti del Tesoro? Attraverso il tetto. La banconota a 10 anni ha toccato il suo punto più alto da maggio, attestandosi al 4,58% prima di un pullback in tarda giornata.
Questa impennata dei rendimenti rappresenta un grosso problema per i titoli growth, in particolare per i giganti tecnologici, che hanno sostenuto il mercato tutto l’anno. Ora i “Magnifici Sette” traballano e con loro le speranze di un rally a dicembre.
Il raduno di Babbo Natale colpisce un muro di mattoni
Per coloro che non sono ossessionati dalle stranezze del mercato, il rally di Babbo Natale è un piccolo fenomeno carino in cui le azioni si riprendono negli ultimi giorni di negoziazione dell'anno, grazie alla bassa liquidità, ai bonus di fine anno e alla raccolta delle perdite fiscali. Ha iniziato a sembrare promettente all’inizio di questa settimana.
Poi la realtà colpì Wall Street in testa. I dati economici contrastanti, i segnali aggressivi della Federal Reserve e le tensioni geopolitiche hanno rapidamente spento le voci.
La Fed mantiene le sue prospettive tutt’altro che accomodanti per il 2025, con tagli dei tassi molto inferiori a quelli sperati dai mercati. I rendimenti più elevati stanno schiacciando i titoli growth, il che è una notizia terribile per un mercato dominato dalla tecnologia a mega capitalizzazione.
I primi dieci titoli azionari dell’S&P 500 rappresentano ora il 40% della capitalizzazione di mercato dell’indice, un livello che supera il picco della bolla delle Dot-Com. Se questi giganti inciampano, il resto del mercato non avrà alcuna possibilità.
I nuovi dati sulle richieste di disoccupazione negli Stati Uniti hanno aggiunto alla tensione. Le richieste di risarcimento iniziali sono leggermente diminuite, il che suona fantastico, ma le richieste di risarcimento in corso sono salite ai livelli più alti dal 2021. Traduzione: le persone stanno perdendo posti di lavoro e hanno difficoltà a trovarne di nuovi.
Se a ciò aggiungiamo l’incertezza che circonda le politiche del presidente eletto Donald Trump, si avrà la sensazione del caos del mercato.
I giorni di gloria di Bitcoin sembrano storia antica
Nel frattempo, Bitcoin è seduto lì a non fare assolutamente nulla. Da giorni ormai rimbalza tra $ 92.500 e $ 96.000, ben lontano dal suo picco di dicembre di $ 108.268. Al momento della stesura di questo articolo, è in calo del 3,6% nel corso della giornata, scambiato a 95.693 dollari.
Si tratta di un calo di oltre 3.500 dollari in 24 ore e la capitalizzazione di mercato è scesa a 1,89 trilioni di dollari. Anche il volume degli scambi non è esattamente entusiasmante, attestandosi a circa 39,59 miliardi di dollari. Questo non è solo un problema di Bitcoin. L’intero mercato delle criptovalute sembra lento.
Gli analisti danno la colpa alle prese di profitto dopo il rally mostruoso di Bitcoin all'inizio di questo mese, così come alla liquidità più ristretta guidata dal taglio aggressivo della Fed. Eppure ci sono barlumi di vita. L’interesse istituzionale non si è inaridito. MicroStrategy, da sempre la cheerleader di Bitcoin, ha aggiunto altri BTC per un valore di 561 milioni di dollari alla sua scorta.
Gli ETF Bitcoin stanno ancora raccogliendo liquidità, con afflussi settimanali che superano i 300 milioni di dollari anche in questa fase di recessione. Ma per il trader medio, questo tipo di stagnazione è doloroso. L’indice Fear & Greed, che misura il sentiment degli investitori, è a 54, nel bel mezzo del territorio neutrale.
Il raduno di Babbo Natale tornerà alla ribalta all'ultimo minuto? Riuscirà Bitcoin a sfuggire alla sua prigione da 95.000 dollari? Oppure siamo di fronte all’inizio di un 2025 difficile? Nessuno lo sa.
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