Secondo l’ultimo Delivering Alpha Stock Survey della CNBC, il 71% degli intervistati ritiene che la presidenza di Trump sarà un vantaggio per l’economia e i mercati finanziari. Nel frattempo, il 29% non ne è così sicuro. Ma è chiaro che la sua retorica pro-business e le sue grandi promesse hanno toccato il cuore della maggior parte degli investitori.
L’indagine ha anche mostrato un sorprendente livello di fiducia nella capacità di Trump di destreggiarsi tra le complessità dell’intelligenza artificiale. Più della metà (il 57%) degli intervistati ha espresso fiducia nel modo in cui Trump e il suo team gestiranno lo sviluppo dell’intelligenza artificiale.
Le tariffe, tuttavia, rimangono una questione scottante, con gli intervistati equamente divisi sulla questione se queste politiche commerciali aiuteranno o danneggeranno l’economia, i lavoratori e i consumatori.
Le tariffe e la loro intricata rete
L’aggressiva strategia tariffaria di Trump è sempre stata una caratteristica distintiva del suo programma economico. Durante la sua campagna elettorale, ha imposto tariffe superiori al 60% sulle importazioni cinesi. Negli ultimi mesi ha rilanciato queste minacce, promettendo di imporre dazi aggiuntivi del 10% sui beni cinesi e di aumentare i dazi su Canada e Messico del 25%.
Il mondo degli investimenti è profondamente diviso. Alcuni ritengono che queste misure livelleranno le condizioni di gioco per le imprese americane, mentre altri temono l’aumento dei costi per i consumatori e la potenziale reazione da parte dei partner commerciali globali.
"È una scommessa", ha detto un partecipante al sondaggio.
L’influenza di Trump non si ferma alla politica. Sta anche costruendo alleanze con i pesi massimi del settore. Il suo stretto rapporto con Tesla e il CEO di SpaceX Elon Musk ha suscitato reazioni contrastanti.
Alla domanda se l’influenza di Musk sull’amministrazione Trump sia stata positiva, il 36% dei partecipanti al sondaggio ha concordato, mentre un altro 36% si è dichiarato indeciso. Il restante 28% ha respinto completamente l’idea.
Gli investitori puntano al 2025
Mentre le acque si calmano nel 2024, le azioni a piccola capitalizzazione stanno diventando le preferite del mondo degli investimenti. Quasi il 30% degli intervistati ha scelto le small cap come principale asset class per il 2025. Questa scelta non sorprende, dato che l’indice Russell 2000, che replica i titoli a piccola capitalizzazione, è salito di quasi il 12% quest’anno.
Tuttavia, è rimasto indietro rispetto all’impressionante guadagno del 26% dell’S&P 500 e all’impennata del 33% del Nasdaq Composite. La tecnologia a grande capitalizzazione non è stata molto indietro, con il 14% degli investitori che l’ha definita la loro prima scelta. Un altro 14% scommette sul più ampio S&P 500.
Bitcoin, azioni cinesi, azioni indiane e mercati privati hanno raccolto ciascuno il 7% dei voti. Quest’anno il settore tecnologico è stato inarrestabile, con l’indice tecnologico S&P 500 che è salito di oltre il 40%, grazie a giganti come Apple, che ha raggiunto livelli record durante la sessione di negoziazione della vigilia di Natale.
Ma gli investitori non stanno puntando tutte le loro chips sui “Magnifici Sette”, un gruppo di titoli tecnologici a mega capitalizzazione che comprende Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla. Un enorme 77% ritiene che il resto dell’S&P 500 supererà questi titani della tecnologia nel 2025.
Il restante 23% ritiene che i colossi tecnologici abbiano ancora spazio per correre. Anche settori guidati dall’intelligenza artificiale come software e semiconduttori hanno attirato l’attenzione. Da inizio anno l’ETF SPDR S&P Software & Services ha guadagnato il 29%, mentre l’ETF VanEck Semiconductor è salito alle stelle del 44%.
Tuttavia, il 71% degli investitori prevede che i titoli software supereranno quelli dei semiconduttori nel prossimo anno.
Bitcoin: boom o crollo?
Il mercato delle criptovalute ha avuto una corsa sfrenata nel 2024, con Bitcoin che ha sfondato la soglia dei 108.000 dollari a dicembre. Ma non tutti sono convinti che il rally continuerà. Il 57% degli intervistati ritiene che Bitcoin abbia maggiori probabilità di scendere a 50.000 dollari piuttosto che salire a 200.000 dollari.
Il restante 43% vede una possibilità di raggiungere massimi ancora maggiori. Nonostante l'entusiasmo attorno a Bitcoin, i titoli del settore del mining di criptovalute non hanno ricevuto il favore degli investitori nel sondaggio. Nessuno degli intervistati ritiene che queste società siano investimenti utili per il 2025.
Invece, il 64% ha preferito i titoli legati alla sicurezza informatica, mentre il 36% ha indicato le azioni legate all’intelligenza artificiale come scommesse promettenti. Il recente calo di Bitcoin non ha aiutato la sua situazione. La criptovaluta Apex è scesa del 3% al momento della stesura di questo articolo, anche dopo che MicroStrategy ha annunciato l'intenzione di emettere più azioni per acquistare token aggiuntivi.
Altre criptovalute, tra cui Ethereum, Solana e Dogecoin, hanno seguito l'esempio, perdendo ciascuna circa il 3%. Venerdì scadranno 43 miliardi di dollari di open interest in criptovalute su Deribit , uno scambio di derivati. Ciò include 13,95 miliardi di dollari in opzioni Bitcoin e 3,77 miliardi di dollari in opzioni Ether, sollevando preoccupazioni per l’aumento della volatilità.
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