Il deficit di bilancio americano ha raggiunto l’enorme cifra di 1,8 trilioni di dollari nel 2024, diventando così il terzo deficit più grande nella storia degli Stati Uniti.
Questo dato, confermato dal Dipartimento del Tesoro, rappresenta un aumento di oltre l'8% rispetto allo scorso anno. Nonostante un surplus di 64,3 miliardi di dollari a settembre, l’anno si è comunque chiuso con un deficit totale di 1.833 trilioni di dollari.
Si tratta di 138 miliardi di dollari in più rispetto allo scorso anno. Gli unici due anni che hanno visto un deficit maggiore sono stati il 2020 e il 2021, quando il governo ha pompato migliaia di miliardi nell’economia durante la pandemia.
I tassi di interesse si accumulano
Questo deficit non deriva da una mancanza di entrate. Il governo ha incassato 4,9 trilioni di dollari di entrate, ma non erano ancora sufficienti a coprire i 6,75 trilioni di dollari di spesa.
La spesa ha superato le entrate di ben 1.833 trilioni di dollari, portando il debito nazionale a 35.7 trilioni di dollari entro la fine dell’anno fiscale, con un aumento di 2.3 trilioni di dollari rispetto al 2023.
Una delle ragioni principali per cui il deficit è cresciuto a dismisura è la spesa per interessi sul debito pubblico. Gli aggressivi aumenti dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve per combattere l’inflazione hanno fatto salire i costi di finanziamento.
Per la prima volta in assoluto, la spesa per interessi per l’anno ha superato i mille miliardi di dollari. Il governo ha sborsato 1.160 miliardi di dollari solo per coprire il pagamento degli interessi sul suo debito.
Anche dopo aver detratto gli interessi maturati sugli investimenti pubblici, la spesa netta per interessi ha comunque raggiunto la cifra record di 882 miliardi di dollari.
Questo massiccio costo degli interessi è ora la terza voce più grande del bilancio federale, dietro solo alla previdenza sociale e all’assistenza sanitaria. Il tasso di interesse medio su tutto il debito pubblico si è attestato al 3,32% nel 2024, in aumento rispetto al 2,97% dell’anno scorso.
Settembre ha offerto un po’ di sollievo con un surplus di bilancio, ma ciò è dovuto in gran parte a problemi di tempistica. Il Tesoro ha spostato alcuni pagamenti di sussidi ad agosto, che ha visto un deficit di 380 miliardi di dollari (il più grande deficit mensile dell’anno).
Il deficit continua a crescere
Il deficit rappresenta ora oltre il 6% dell’economia totale americana, un valore insolitamente elevato in un periodo di espansione economica.
Storicamente, secondo i dati del Congressional Budget Office (CBO), i deficit durante le fasi di espansione hanno rappresentato in media circa il 3,7% dell’economia negli ultimi 50 anni.
Il CBO avverte inoltre che i deficit non si ridurranno presto. Si prevede che il deficit raggiungerà i 2,8 trilioni di dollari entro il 2034, con un debito che salirà al 122% del Pil per quella data.
Nel frattempo, questo sta iniziando a spaventare gli investitori. Da un recente sondaggio condotto da Natixis Investment Managers è emerso che il 68% dei consulenti finanziari statunitensi considera il debito pubblico il principale rischio economico.
A livello globale, il 64% dei consulenti è d’accordo. Anche questo sentimento non è legato alla politica. La preoccupazione per il debito nazionale persisterà, indipendentemente da chi vincerà le elezioni presidenziali. Questo è chiaro.
In questo momento, gli Stati Uniti hanno un debito di oltre 35.000 miliardi di dollari, e il debito non può che aumentare. Chi finirà nell’Ovale dovrà stampare più soldi. È inevitabile.
La maggior parte degli analisti ritiene che gli investitori non dovrebbero puntare solo sulle azioni, soprattutto quando il mercato azionario sta toccando livelli record.
Gli investitori azionari ora si aspettano rendimenti del 15,6% superiori all’inflazione. I professionisti finanziari, tuttavia, ritengono che la cifra sia troppo alta, con un'aspettativa più realistica intorno al 7,1%.
Per gestire il rischio, gli analisti suggeriscono di diversificare in criptovalute e obbligazioni, sia statunitensi che internazionali. Per coloro che temono che il debito americano possa rallentare la crescita, l’esposizione internazionale potrebbe aiutare a bilanciare le cose.
Le tasse sono un’altra cosa a cui prestare attenzione. Un debito nazionale più elevato porta spesso a tasse più elevate . Anche i debiti dei consumatori sono in costante aumento, con sempre più persone che pagano tassi di interesse a due cifre sui loro saldi in essere.