Il capo della ricerca di VanEck, Matthew Sigel, ha previsto che ETH potrebbe continuare a lottare se le reti layer-2 di Ethereum continueranno a trarne valore. Sigel ha espresso questa opinione su X, sottolineando che condizioni sbilanciate tra la rete e i suoi L2 potrebbero impedire a ETH di raggiungere i 22.000 dollari entro il 2030, come previsto in precedenza.
Secondo Sigel, VanEck ha previsto che ETH varrà 22.000 dollari entro il 2030 sulla base dell'aspettativa che Ethereum e le sue reti layer 2 divideranno il valore totale bloccato (TVL) e il MEV con un rapporto 50:50. Sebbene ciò sia vero, VanEck ha notato un cambiamento nel suo modello che prevede che Ethereum divida le entrate delle transazioni con L2 con un rapporto 90:10. Invece è successo il contrario.
Ha detto :
"Il nostro modello originale presupponeva una suddivisione 90:10 dei ricavi delle transazioni tra Ethereum e L2 (questo è il valore estratto che Ethereum trarrebbe da L2 dalle commissioni blob, dalle commissioni di prova e da altre commissioni come le tariffe per i dati delle chiamate). I valori effettivi sono attualmente 10:90 a favore degli L2 (ultimi 4 mesi di dati).”
Sulla base dell’attuale ripartizione delle entrate, Sigel ritiene che gli L2 traggano valore dalla rete ETH di base. Se le condizioni rimarranno tali, l’obiettivo di prezzo potrebbe scendere di due terzi, scendendo a poco più di 7.300 dollari entro il 2030.
I commenti di Sigel si uniscono a una serie di opinioni sulla performance di Ethereum rispetto alle reti L2 dopo l'aggiornamento di Dencun di aprile, che ha creato blob e ridotto drasticamente le commissioni sulle reti L2.
Tuttavia, ha anche ridotto le commissioni di Ethereum, rendendo inflazionistica l’offerta di ETH a causa dei minori ustioni. Alcune parti interessate ora credono che i livelli 2 abbiano una relazione parassitaria con Ethereum. D’altra parte, altri credono che questo sia l’aspetto della scalabilità, ed Ethereum è stato progettato per essere così.
La tabella di marcia di Ethereum cambierà a causa del prezzo?
Sigel ha chiarito che le sue previsioni sul prezzo di Ethereum si basano solo sul fatto che le condizioni attuali rimangano le stesse per un lungo periodo e che ETH non riacquisti parte dei margini di guadagno dalle L2. Ha anche aggiunto che l'attuale stato di sottoperformance di ETH potrebbe indurre gli sviluppatori di Ethereum Core a modificare la roadmap di sviluppo per risolvere questo problema.
Ha detto:
"Ci aspettiamo che il prezzo del token sottoperformante spinga la comunità a modificare la tabella di marcia di ETH nel tentativo di invertire parte del calo di redditività."
Sigel indica una recente dichiarazione del cofondatore di Ethereum Vitalik Buterin come segno di una possibile azione.
Nella dichiarazione , Vitalik ha chiesto un modello di entrate condivise tra L2s ed Ethereum. Secondo lui, la varianza è normale nel mercato, ma la situazione ideale sarebbe quella in cui L1 e L2 maturano commissioni in modo equilibrato e tutti sono soddisfatti. Vitalik ha aggiunto che i prossimi aggiornamenti con l'aggiornamento Pectra, come EIP-7762, sono un ottimo punto di partenza.
Ha detto:
"Dobbiamo mantenere un ecosistema in cui le persone di Ethereum si sentano parte della stessa squadra, e questo ha una parte di interoperabilità tecnologica, una parte di valori/cultura e anche una parte di economia."
Tuttavia, l'utente pseudonimo Evanss6 non crede che questa affermazione implichi che Ethereum stia modificando la sua roadmap a causa della sottoperformance di ETH, sottolineando che tutte le cose discusse da Vitalik erano già nella roadmap. Altri credono anche che l’attuale dibattito sulla dominanza L2 dello strato base di Ethereum sia troppo presto, poiché il mercato dei blob sarà saturo.
ETH è cresciuto del 9% negli ultimi sette giorni
Nonostante diversi dibattiti sull'accumulo di valore di ETH rispetto alle sue reti L2, ETH ha visto il suo prezzo salire alle stelle insieme al resto del mercato negli ultimi sette giorni. Il token è cresciuto del 9% in sette giorni e viene scambiato a 2.650 dollari.
Tuttavia, la sua performance rispetto ad altri token a capitalizzazione maggiore quest’anno lascia ancora molto a desiderare per i detentori. Da inizio anno è cresciuto solo del 12% rispetto a Bitcoin, che ha guadagnato il 55,84%, BNB il 91% e SOL il 42%.
Tuttavia, le sue scarse prestazioni non sono dovute solo al fatto che gli L2 estraggono valore dallo strato di base. Anche perché gli Exchange Traded Funds (ETF) ETH non hanno preso piede come molti si aspettavano. I prodotti attualmente registrano un deflusso netto di 469,2 milioni di dollari, grazie principalmente ai deflussi di Grayscale ETHE.